Zapowiedź inflacji PCE w USA i jej konsekwencje dla kolejnej decyzji Fed

W czwartek na rynku kontraktów terminowych zalała się fala czerwieni, gdy uwaga skupiła się na nadchodzących w piątek danych o wydatkach na konsumpcję osobistą (PCE) w USA.

Kontrakty terminowe powiązane z indeksem Dow Jones straciły ponad 200 punktów, natomiast kontrakty powiązane z indeksami S&P 500 i Nasdaq 100 straciły ponad 1%.

Większość tego odwrotu wynikała z niedawnych słabych wyników takich firm jak Meta Platforms, Caterpillar, ServiceNow i Check Point Software.

Patrząc w przyszłość, wiele spółek z indeksu S&P 500, takich jak Microsoft, ExxonMobil i Chevron, opublikuje swoje wyniki finansowe w czwartek i piątek.

Nadchodzą dane o inflacji PCE w USA

W związku z tym USA opublikują także ważne dane, które będą miały wpływ na giełdy i dolara amerykańskiego.

Ekonomiści ankietowani przez Reuters oczekują, że raport pokaże, że główny wskaźnik PCE wzrósł w marcu o 0,3%. Przełoży się to na wzrost rok do roku o 2,6%, czyli nieco powyżej 2,5%.

Po wyłączeniu zmiennych cen żywności i energii, oczekuje się, że bazowy PCE wyniesie 0,3% m/m i 2,6% r/r.

Liczby te są niezwykle ważne, ponieważ zazwyczaj są najlepszymi wskaźnikami inflacji w USA.

Raport PCE analizuje szeroką gamę produktów kupowanych zarówno przez gospodarstwa domowe w miastach, jak i na obszarach wiejskich w USA. Uwzględnia także przedmioty kupowane przez organizacje non-profit, które służą gospodarstwom domowym. To wyjaśnia, dlaczego jest to ulubiony wskaźnik inflacji Rezerwy Federalnej.

Tymczasem Indeks Cen Konsumenckich (CPI) analizuje koszyk produktów kupowanych przez klientów miejskich w Stanach Zjednoczonych.

Raport jest również istotny, ponieważ towarzyszą mu dane o dochodach i wydatkach osobistych. Ekonomiści oczekują, że raport ujawni, że dochody osobiste wzrosły o 0,5%, a wydatki wzrosły do 0,8%. To znak, że wielu Amerykanów wydaje więcej pieniędzy w porównaniu do swoich dochodów.

Decyzja Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych

Wykres indeksu DXY sporządzony przez TradingView

Liczby te są kluczowe, ponieważ pojawiły się kilka dni przed decyzją Rezerwy Federalnej. Wszyscy ekonomiści oczekują, że Fed pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie pomiędzy 5,25% a 5,50%.

Będzie to jednak ważna decyzja, ponieważ komisja będzie wysyłać sygnały, kiedy bank rozpocznie obniżki stóp procentowych. Przed ostatnimi danymi CPI panowała opinia, że bank rozpocznie obniżki w czerwcu. Obecnie większość urzędników to wykluczyła, a część z nich ostrzega, że możliwa jest również podwyżka stóp procentowych.

Spotkanie następuje w momencie, gdy większość analityków uważa, że większość banków centralnych, takich jak Europejski Bank Centralny (EBC) i Bank Anglii (BoE), rozpocznie obniżki stóp procentowych ze względu na szybszy spadek inflacji. To wyjaśnia również, dlaczego indeks dolara amerykańskiego (DXY) odnotował odbicie w ciągu ostatnich kilku tygodni. Podskoczył z najniższego poziomu od początku roku wynoszącego 100 dolarów do ponad 106 dolarów.