SCHD ETF vs amerykańskie obligacje skarbowe: co jest lepszą inwestycją?

Inwestorzy zorientowani na dochód mają w tym roku wybór w zakresie alokacji kapitału. Niektórzy inwestorzy decydują się na przeniesienie swoich środków pieniężnych do amerykańskich obligacji skarbowych, które przy utrzymującej się wysokiej inflacji zapewniają wysokie zyski. 10-letnie obligacje skarbowe oprocentowane są na poziomie 4,6%, zaś 3-miesięczne i 6-miesięczne 5,36%.

Z drugiej strony bardzo lubiany fundusz ETF Schwab US Dividend Equity (SCHD) ma stopę zwrotu na poziomie około 3,4%. Inne akcje o wysokiej stopie zwrotu, takie jak Realty Income (O), VICI Properties (VICI) i Energy Transfer (ET), mają rentowność na poziomie 7,95%, a ich akcje wzrosły w tym roku o ponad 14%.

Fed może jednak nie obniżyć stóp procentowych

Głównym powodem gwałtownego wzrostu rentowności amerykańskich obligacji skarbowych jest utrzymująca się w tym roku inflacja w USA. Dane opublikowane w kwietniu pokazały, że główny wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) wzrósł w marcu do 3,5%, podczas gdy inflacja osobistych wydatków konsumpcyjnych (PCE) wzrosła do 2,5%.

Liczby te oznaczają, że dotarcie inflacji do celu Fed na poziomie 2,0% zajmuje więcej czasu, niż oczekiwano. W związku z tym Fed będzie prawdopodobnie miał w tym roku dwie możliwości wyboru. Po pierwsze, może zdecydować się na utrzymanie stóp na obecnym poziomie przez jakiś czas.

Po drugie, część analityków uważa, że Fed ponownie podniesie stopy procentowe. Jest to wysoce nieprawdopodobne, ponieważ istnieją oznaki osłabienia koniunktury gospodarczej. Dane opublikowane w zeszłym tygodniu wykazały, że w pierwszym kwartale gospodarka wzrosła zaledwie o 1,6%, co oznacza duży spadek w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Ponadto Fed nie podwyższy stóp procentowych, ponieważ jesteśmy w roku wyborczym. Wędrówka przed wyborami będzie oznaką ingerencji politycznej. Podobnie jest w przypadku obniżek stóp, szczególnie gdy nastąpią one po lipcu.

Dlatego uważam, że inwestorzy w krótkoterminowe obligacje rządu USA otrzymają darmowe pieniądze. Należy pamiętać, że obligacje te zapewniają lepszą stopę zwrotu, wyższą niż inflacja, co jest zjawiskiem pozytywnym.

Czy SCHD jest lepszą alternatywą?

SCHD jest często postrzegany jako najlepszy ETF dywidendowy w USA, co wyjaśnia, dlaczego zgromadziła aktywa o wartości ponad 53 miliardów dolarów. Vanguard High Dividend Yield Index (VYM), jego bliski konkurent, dysponuje aktywami o wartości ponad 67 miliardów dolarów.

SCHD ma dobre osiągnięcia. W ciągu ostatnich pięciu lat jego łączny zwrot wyniósł 68%. Ostatnio jednak jego całkowity zwrot nie napawa optymizmem. W ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrósł on zaledwie o 9,05%, a w tym roku o 1%.

Główna różnica między funduszem SCHD ETF a amerykańskimi obligacjami skarbowymi polega na tym, że ma on silną historię podzielonego wzrostu. Jego CAGR w ciągu ostatnich pięciu lat wyniósł 11,8%, czyli był wyższy niż VYM wynoszący 5,22%. Inwestując w amerykańskie obligacje rządowe, nie można spodziewać się wzrostu.

Ponadto SCHD jest wspierany przez dobre zyski. Z danych FactSet wynika, że 77% z 46% spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500, które opublikowały swoje zyski, przekroczyło szacunki analityków.

Spółki te odnotowały wzrost zysków mieszanych o 3,5%, co stanowi trzeci kwartał z rzędu wzrostu. Istnieje zatem prawdopodobieństwo, że akcje amerykańskie będą nadal dobrze sobie radzić w najbliższej perspektywie wraz ze wzrostem zysków.

Dlatego tak jak pisałem wcześniej, SCHD to dobry ETF do inwestowania, jeśli zależy Ci na wzroście dywidendy. Jednak biorąc pod uwagę wyniki z przeszłości, tradycyjne fundusze ETF, takie jak Invesco QQQ i SPDR S&P 500 (SPY), wykazały duże zyski.

W związku z tym, oprócz tych głównych funduszy ETF, sensowne jest dodanie trochę pieniędzy w postaci SCHD i krótkoterminowych obligacji skarbowych. Ryzyko związane z inwestowaniem w te obligacje skarbowe polega na tym, że Fed może wydawać się gołębi, co doprowadzi do niższej rentowności. Następnie będziesz musiał płacić podatki, przechodząc z obligacji na akcje.