Akcje SunPower, SolarEdge i Sunnova poszybowały w górę: uważaj na to ryzyko

W poniedziałek akcje spółek fotowoltaicznych w USA gwałtownie wzrosły, gdy inwestorzy kibicowali nowym działaniom Joe Bidena mającym na celu zwiększenie ceł na chiński import. Akcje Sunnova Energy ( NOVA ) wzrosły o 3,7%, podczas gdy SolarEdge ( SEDG ) i SunPower ( SPWR ) wzrosły odpowiednio o 5% i 20%.

USA dodają cła na chińskie firmy zajmujące się energią słoneczną

Głównym katalizatorem wiecu był raport Bloomberga, z którego wynikało, że administracja Bidena rozważa dodanie ceł na import chińskiej energii słonecznej. Rozważa także dodanie ceł na chińskie pojazdy elektryczne (EV), przy jednoczesnym obniżeniu ceł na kluczowy sprzęt używany do produkcji paneli słonecznych.

W związku z tym akcje tych spółek wzrosły, ponieważ inwestorzy oczekiwali silnego wzrostu w amerykańskim przemyśle energii słonecznej, który walczy z tanim importem z Chin. Skorzystałaby na tym firma SunPower, ponieważ jest jednym z największych producentów paneli słonecznych w USA.

SolarEdge odniósłby korzyści, gdyby Stany Zjednoczone wdrożyły cła na swoje podstawowe produkty, takie jak falowniki, optymalizatory i systemy monitorowania. Sunnova Energy ucierpiałaby na skutek tych taryf, ponieważ kupuje panele i falowniki od takich firm jak SunPower i Panasonic.

Uważam jednak, że wpływ tych ceł na amerykańskie przedsiębiorstwa fotowoltaiczne będzie minimalny z dwóch głównych powodów.

SunPower vs Sunnova vs SolarEdge vs Sunrun vs First Solar

Chińskie cła prawdopodobnie nie będą działać

Po pierwsze, Chiny dominują w branży energii słonecznej, dzięki wielomiliardowym zachętom ze strony Pekinu i władz lokalnych. Kraj przeżywa obecnie długotrwały okres nadwyżki mocy produkcyjnych, co doprowadziło do gwałtownego spadku cen.

Chińskie panele słoneczne zawsze będą tańsze niż te produkowane w Stanach Zjednoczonych. Chiny dysponują technologią i dostępem do wyszkolonej, taniej siły roboczej. W USA średnia stawka godzinowa wynosi prawie 12 dolarów. W Chinach średnia płaca wynosi mniej niż 1 dolar za godzinę.

Dlatego 100% cło na chińskie panele słoneczne nadal sprawi, że będą one tańsze niż te produkowane w Stanach Zjednoczonych.

Najnowsze dane pokazują, że cła na Chiny rzadko działają. Na przykład nadwyżka handlowa Chin z USA znacznie wzrosła od czasu wprowadzenia ceł przez Trumpa w 2018 r.

Po drugie, całkowity zakaz chińskich paneli słonecznych, jak proponowali niektórzy eksperci, również nie zadziałałby. Dzieje się tak dlatego, że większość chińskich firm rozszerzyła swoją obecność w innych krajach, w tym w Meksyku, aby skorzystać z rosnącego popytu w USA i Europie.

W ciągu ostatnich kilku lat akcje spółek zajmujących się energią słoneczną osiągały najgorsze wyniki na Wall Street. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje SunPower spadły o ponad 74%. Większość inwestorów uważa, że ma ona więcej wad. Jest to najbardziej krótka pozycja w USA, z krótkim oprocentowaniem wynoszącym 95%.

Akcje Sunnova Energy spadły o ponad 74% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, podczas gdy SolarEdge spadł o 83%. Akcje First Solar (FSLR) i Sunrun (RUN) spadły odpowiednio o ponad 14% i 30%.