Oto dlaczego akcje Ryanair przewyższają IAG, Lufthansę i KLM

Kurs akcji Ryanair (NASDAQ: RYAAY) przez lata radził sobie dobrze, przekształcając go w największą linię lotniczą na świecie po Delta Air Lines. Od czasu wejścia na giełdę jego wartość wzrosła o ponad 4300%, co dało jej kapitalizację rynkową na poziomie ponad 23 miliardów dolarów.

Przewyższa starsze linie lotnicze

Wyniki Ryanaira są godne uwagi, ponieważ jest to tania linia lotnicza, która pobiera jedne z najniższych cen w Europie. Posiada również mniejszą flotę niż niektóre z największych europejskich linii lotniczych. Posiada flotę liczącą 584 samolotów

IAG ( LON: IAG ), spółka matka British Airways i Aer Lingus, posiada ponad 650 samolotów, natomiast Delta i United mają ponad 900 samolotów. Lufthansa ma ponad 700 samolotów.

Akcje Ryanair przez lata radziły sobie lepiej niż starsze linie lotnicze, takie jak IAG, Lufthansa i Air France KLM. W ciągu ostatnich pięciu lat wzrósł on o ponad 80%, podczas gdy w tym samym okresie trzy z nich załamały się o ponad 40%.

Ten sam trend miał miejsce w ciągu ostatnich 12 miesięcy, kiedy podskoczył o ponad 30%. IAG wzrósł o 20%, podczas gdy KLM i Lufthansa spadły o ponad 20%.

Wyniki te są widoczne także w zakresie wskaźników wyceny. Ryanair ma wyższy wskaźnik ceny do zysku (PE) wynoszący 10,35, podczas gdy IAG i Lufthansa mają odpowiednio 4,0 i 5,0.

Ryanair kontra Lufthansa kontra IAG

Dlaczego Ryanair pokonuje duże linie lotnicze

Jest kilka powodów, dla których Ryanair przewyższa inne europejskie i amerykańskie linie lotnicze. Po pierwsze, w odróżnieniu od innych firm, korzysta z samolotu jednomodelowego. Korzysta głównie z Boeinga 737, samolotu, którego reputacja ostatnio uległa pogorszeniu. To wyjaśnia, dlaczego akcje Ryanaira nie radzą sobie w tym roku dobrze.

Niemniej jednak korzystanie z jednego modelu ma tę zaletę, że wiąże się z niższymi kosztami operacyjnymi, takimi jak konserwacja i szkolenia. Zatrudnia 25 000 pracowników, podczas gdy IAG i Lufthansa odpowiednio 63 tys. i 98 tys.

Dodatkowo Ryanair preferuje tańsze lotniska. Na przykład w Londynie firma unikała korzystania z lotniska Heathrow. Zamiast tego korzysta z mniejszych lotnisk, takich jak Gatwick, gdzie ma duży udział w rynku.

Dane pokazują, że Ryanair ma marżę brutto na poziomie około 30%, podczas gdy IAG, Lufthansa i KLM mają odpowiednio 25%, 19% i 10%. Marża EBITDA wynosi 24%, podczas gdy pozostałe spółki osiągają wynik poniżej 15%.

Po drugie, Ryanair rozwija się w szybszym tempie niż pozostałe przedsiębiorstwa. Jej przychody rosną w tempie prawie 30%, podczas gdy pozostałych trzech rośnie w tempie niecałych 17%. Wzrost przychodów CAGR w ciągu ostatnich pięciu lat wyniósł 11,13% w porównaniu do IAG, Lufthansy i KLM wynoszących 3,95%, 0,02% i 2,05%.

Ponadto Ryanair stosuje prosty model biznesowy, podczas gdy pozostałe przedsiębiorstwa działają jako konglomeraty. IAG jest właścicielem kilku marek, takich jak British Airways, Iberia i Aer Lingus, podczas gdy Lufthansa jest właścicielem Eurowings, Discover, Austrian, Lufthansa Cargo i innych. Konglomeraty zawsze przyciągają tańsze wyceny niż prostsze organizacje.

Patrząc w przyszłość, istnieje możliwość, że akcje Ryanaira będą prawdopodobnie nadal radziły sobie lepiej niż innych gigantycznych linii lotniczych.