Cena akcji Avivy zostaje wykupiona przed zyskami: czy to zakup?

Cena akcji Avivy ( LON: AV ) radziła sobie dobrze po najniższym poziomie 148,65 pensów na początku pandemii Covid-19 w 2020 roku. Obecnie wzrosła do rekordowego poziomu 500 pensów, co daje jej kapitalizację rynkową na poziomie ponad 13,5 miliarda funtów.

Transformacja trwa

Aviva, gigantyczna firma ubezpieczeniowa, przeżywa niezwykły powrót dzięki transformacji Amandy Blanc. Uprościła swoją działalność, opuszczając niektóre rynki międzynarodowe, takie jak Kanada, Singapur i Francja.

Pozostała firma koncentruje się na działalności w Wielkiej Brytanii, Irlandii i Kanadzie, koncentrując się na ubezpieczeniach, majątku i emeryturach. Dążyła także do umocnienia rynku krajowego poprzez przejęcia. Niedawno przejęła brytyjską firmę AIG zajmującą się ochroną w ramach transakcji o wartości 435 milionów funtów. Przejęła także Probitas za kwotę 242 milionów funtów, dzięki której weszła na rynek Lloyd's.

Dzięki przemianom Aviva stała się firmą wysoce dochodową. Najnowsze wyniki roczne wykazały, że skorygowany zysk operacyjny Avivy wzrósł do 1,46 miliarda funtów w 2023 roku. Składki przypisane brutto wzrosły do ponad 10,8 miliarda funtów, a napływ majątku wzrósł o ponad 8,3 miliarda funtów.

Co najważniejsze, Aviva stała się świetną firmą dla inwestorów nastawionych na dochód. W ciągu ostatnich trzech lat zwróciła inwestorom ponad 3 miliardy funtów w drodze dywidend i wykupów, co stanowi znaczną sumę dla firmy wycenianej na ponad 13,3 miliarda funtów. Stopa dywidendy wynosi 6,76% i jest wyższa niż stopa oferowana przez amerykańskie obligacje.

Aviva poprawiła także swoje prognozy dotyczące przychodów i dywidend. Ma nadzieję, że do 2026 r. zysk operacyjny wzrośnie do 2 miliardów funtów, a przekazy pieniężne do 5,8 miliarda funtów.

Wyniki Avivy sprawiają, że jest to spółka wysoce niedoceniana, ponieważ jej wskaźnik PE wynosi zaledwie 10,5, wysoka stopa dywidendy i rośnie jej udział w rynku. Z kolei firma taka jak Allianz ma współczynnik PE wynoszący 12,4, podczas gdy Chubb, w który zainwestował Berkshire Hathaway, ma wielokrotność 11,5. Kolejnym kluczowym katalizatorem dla akcji Avivy będą wyniki za pierwszy kwartał zaplanowane na 23 maja.

Kolejnym katalizatorem jest to, że Aviva może stać się celem przejęcia, szczególnie od Allianz, AXA czy Zurich Insurance.

Prognoza cen akcji Avivy

Wykres AV autorstwa TradingView

Wykres tygodniowy pokazuje, że cena akcji AV radziła sobie ostatnio dobrze. Wzrosła do rekordowego poziomu prawie 500 pensów, znacznie wyższego niż najniższy od początku roku poziom 400 pensów. Przeskoczył również kluczowy punkt oporu na poziomie 410 p, co stanowi najwyższe wahanie w 2023 r.

Akcje stale utrzymują się powyżej 50-tygodniowej i 100-tygodniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co jest pozytywnym sygnałem. Jednak oscylatory, takie jak wskaźnik siły względnej (RSI) i oscylator stochastyczny, przesunęły się do poziomu wykupienia.

Dlatego długoterminowe perspektywy dla spółki są optymistyczne. Istnieje jednak prawdopodobieństwo, że po zarobkach nastąpi odbicie, gdy inwestorzy zaczną realizować zyski.