TSLY ETF: Czy wypłacające dywidendę akcje Tesli to dobry zakup?

Fundusz ETF YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF (TSLY) był w ciągu ostatnich kilku lat kosztowną strategią mającą na celu utratę pieniędzy. W ciągu ostatnich 12 miesięcy spadł o prawie 50%, akcje Tesli spadły o 7,37%, a S&P 500 wzrósł o ponad 26,57%.

Fundusz TSLY ETF osiągnął wyniki gorsze od Tesli i S&P 500

Ta sama tendencja miała miejsce w tym roku, kiedy fundusz TSLY załamał się o 37,65%, podczas gdy Tesla i SPY spadły odpowiednio o 30% i 11,5%. Taki wynik udało się uzyskać, mimo że TSLY jest jednym z najdroższych funduszy ETF w branży ze wskaźnikiem wydatków na poziomie 1,01%.

W rezultacie 55% rentowność dystrybucji TSLY i 30-dniowa rentowność SEC wynosząca 4,21% nie wystarczą, aby zrekompensować zmiany cen. Rzeczywiście, najnowsze dane pokazują, że dystrybucja TSLY na akcję wykazywała w ciągu ostatnich kilku miesięcy tendencję spadkową. Jego szczyt osiągnął poziom 2,13 dolara w czerwcu 2023 roku i spadł do 0,6940 dolara.

Fundusz TSLY ETF spadł z powodu utrzymującej się słabości akcji Tesli. W niedawnym oświadczeniu spółka podała, że jej przychody spadły z 23,3 miliardów dolarów w I kwartale 2023 roku do 21,3 miliardów dolarów w I kwartale 2024 roku. Był to największy spadek przychodów r/r od lat.

Marże zysku Tesli również spadły, ponieważ firma nadal obniżała ceny w obliczu rosnącej konkurencji ze strony takich firm jak Nio, BYD, XPeng i Li Auto. W efekcie zysk netto spółki spadł z 2,5 miliarda dolarów w I kwartale 2023 roku do 1,12 miliarda dolarów w I kwartale 2023 roku.

Wydajność Tesli vs TSLY ETF vs SPY

Analitycy są pesymistyczni co do Tesli

Analitycy spodziewają się, że spowolnienie spółki będzie kontynuowane w tym roku, a prognozowane średnie przychody wyniosą 90,6 miliarda dolarów w porównaniu z 96 miliardami dolarów w 2023 roku. Oczekuje się, że zysk na akcję wyniesie 2,3 dolara, w porównaniu z 2,86 dolara rok wcześniej.

Słabe wyniki TSLY mają miejsce w czasie, gdy akcje Tesli spadły o ponad 50% w stosunku do najwyższego poziomu w 2021 r.

Teoretycznie TSLY powinna radzić sobie lepiej niż TSLA w okresach turbulencji ze względu na syntetyczną strategię opcji kupna z pokryciem. W tym przypadku fundusz sprzedaje opcję kupna objętego zabezpieczeniem w oparciu o wartość akcji Tesli. W tym przypadku zyskuje, gdy cena akcji rośnie w postaci aprecjacji ceny i premii za opcje.

Jeśli akcje Tesli spadną, fundusz ponosi stratę, ale rekompensuje ją premią otrzymaną za opcję kupna. Wydaje się, że to podejście na razie nie sprawdza się dobrze, ponieważ całkowity zwrot TSLY pozostaje w tyle za wydajnością Tesli, jak ostrzegałem wcześniej.