SOXL ETF jest przewartościowany, ale dane techniczne wskazują na wzrost o 25%.

Fundusz Direxion Daily Semiconductor Bull ETF (SOXL) radził sobie dobrze w ostatniej dekadzie, osiągając lepsze wyniki niż najpopularniejsze fundusze, takie jak te śledzące indeksy Nasdaq 100 i S&P 500. W ciągu ostatnich pięciu lat wzrósł on o ponad 564% w przypadku funduszy ETF Invesco QQQ (QQQ) i SPDR S&P 500 (SPY).

Mikron zarobi przed nami

Wartość funduszu SOXL ETF wzrosła w ciągu ostatniej dekady ze względu na siłę przemysłu półprzewodników. Nvidia, jej największy składnik, niedawno osiągnęła ogromny wzrost i stała się trzecią co do wielkości firmą na świecie z kapitalizacją rynkową przekraczającą 3,13 biliona dolarów.

Taiwan Semiconductor, największa firma produkcyjna na świecie, osiągnęła kapitalizację rynkową na poziomie ponad 900 miliardów dolarów, a wkrótce osiągnie 1 bilion dolarów. TSMC stało się obecnie większe niż Tajwan, gdzie ma swoją siedzibę.

Tymczasem Broadcom, kolejna firma produkująca półprzewodniki, osiągnęła kapitalizację rynkową na poziomie ponad 770 miliardów dolarów, podczas gdy wartość Samsunga wyceniana jest na ponad 381 miliardów dolarów.

Wzrost ten nastąpił dzięki ciągłemu wdrażaniu technologii na całym świecie. Obecnie technologie takie jak sztuczna inteligencja, uczenie maszynowe, przetwarzanie w chmurze i blockchain stały się coraz bardziej popularne, co prowadzi do większego zapotrzebowania na chipy.

Analitycy uważają, że większość firm produkujących półprzewodniki ma więcej miejsca do działania, ponieważ popyt pozostaje podwyższony. Na przykład Nvidia szacuje wzrost przychodów na prawie 100, co jest niezwykłym osiągnięciem dla firmy, która rozpoczęła działalność kilkadziesiąt lat temu.

Patrząc w przyszłość, kluczowym katalizatorem dla funduszu SOXL ETF będą nadchodzące zyski Micron, które zaplanowano na czwartek. Wyniki te dostarczą więcej szczegółów na temat wzrostu i rentowności firmy.

Analitycy uważają, że przychody Microna wzrosły w ostatnim kwartale do ponad 6,6 miliarda dolarów. Oczekują również, że roczne przychody firmy wzrosną o 60% do 24,74 miliarda dolarów, a następnie w 2025 roku – 36 miliardów dolarów.

Nadal istnieją obawy dotyczące wyceny spółek półprzewodnikowych. Fundusz ETF iShares Semiconductor ETF (SOXX) ma współczynnik P/E na poziomie 32, czyli wyższy niż wskaźnik S&P 500 wynoszący 21. Nvidia, kluczowy czynnik wzrostu SOXL, ma współczynnik P/E w przód wynoszący ponad 80, co jest znaczne.

Istnieje ryzyko, że producenci chipów doświadczą gwałtownego odwrócenia tendencji w miarę słabnięcia wzrostu w branży. W przeszłości byliśmy świadkami takiego odwrócenia sytuacji. Ostatnio akcje Tesli i innych pojazdów elektrycznych spadły w wyniku rosnącej konkurencji, powolnego wzrostu i malejących marż.

Podobnie wiele spółek zajmujących się energią słoneczną, takich jak Sunrun i Sunnova Energy, spadło po szumie w 2023 r.

Potencjalne katalizatory dla SOXL ETF

Pozytywną stroną jest to, że dwa główne katalizatory mogą popchnąć ETF SOXL wyżej. Po pierwsze, istnieją oznaki, że Rezerwa Federalna rozpocznie obniżanie stóp procentowych jeszcze w tym roku, co doprowadzi do większego popytu na ryzykowne spółki, takie jak te z branży półprzewodników.

Wykres ETF-u SOXL

Po drugie, jak widać na powyższym wykresie tygodniowym, w ciągu ostatnich kilku miesięcy fundusz ETF SOXL przeżywał silną passę wzrostów. W styczniu utworzył złoty krzyż i stale utrzymuje się powyżej 50-tygodniowych i 200-tygodniowych średnich kroczących.

Wskaźnik dynamiki również nadal rośnie. Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że akcje spółki będą nadal rosły, gdyż kupujący celują w kluczowy punkt oporu na poziomie 72,91 USD, czyli około 25% powyżej obecnego poziomu.