Akcje Monday.com są tanie w stosunku do zysków: zasada 40

Cena akcji monday.com (MNDY) będzie w centrum uwagi w poniedziałek, kiedy spółka opublikuje wyniki finansowe. Ma już za sobą średni rok, wzrastając o 12% i oscylując w pobliżu najwyższego poziomu od stycznia 2022 r.

monday.com się rozwija

monday.com to szybko rozwijająca się firma oferująca rozwiązania programowe firmom z całego świata. Zapewnia roboczy system operacyjny, który pozwala ludziom łatwo współpracować i organizować projekty.

Z biegiem lat firma wprowadziła więcej usług wzmacniających swój ekosystem. Wprowadził poniedziałkowego programistę, poniedziałkowe przepływy pracy, poniedziałkowy CRM, workcanvas, a ostatnio pracę AI.

Te rozwiązania pomogły firmie znacznie zwiększyć przychody w ciągu ostatnich kilku lat. W 2019 r. osiągnęła przychody w wysokości ponad 78,1 mln USD, a w ostatnim roku obrotowym wzrosła do ponad 729 mln USD. Całkowita liczba płacących klientów wzrosła do ponad 225 000.

monday.com działa w bardzo konkurencyjnej branży, gdzie jej największymi konkurentami są takie firmy jak Salesforce, Atlassian, Zoho, ClickUp, Wrike, Notion, Airtable i Asana.

Konkurencja ta może ograniczyć jej przyszły rozwój teraz, gdy wiele firm korzysta już z usług jednej z tych firm.

W większości przypadków firmy rzadko zmieniają oprogramowanie do komunikacji i zarządzania projektami, ponieważ często jest to czasochłonne. Monday.com ma wskaźnik retencji netto wynoszący ponad 110%.

Wyniki finansowe MNDY w przyszłości

Wyniki finansowe spółki pokażą w poniedziałek, czy jej działalność nabiera dynamiki.

W ostatnim kwartale jej przychody wzrosły do ponad 868 mln dolarów, co stanowi duży wzrost w porównaniu z 649 mln dolarów osiągniętych w tym samym kwartale 2023 r. W pierwszym kwartale 2021 r. spółka zarobiła 236 mln dolarów, co oznacza, że jej działalność kwitnie. Trend ten nastąpił, gdy liczba klientów płacących ponad 50 tys. dolarów rocznie.

Analitycy spodziewają się, że w ostatnim kwartale działalność Monday.com nadal rosła dobrze. Oczekuje się, że przychody wyniosą 228 mln dolarów, co oznacza wzrost o 30% w porównaniu z tym samym okresem 2023 r.

Oczekuje się także, że zysk na akcję (EPS) wzrośnie z 41 centów do 56 centów. monday.com prawdopodobnie przebije te liczby, podobnie jak miało to miejsce w ciągu ostatnich kilku kwartałów.

Oczekuje się również, że przewidywane przychody wyniosą ponad 947 mln dolarów, co stanowi wzrost o 30% w porównaniu z 729 mln dolarów zarobionych rok wcześniej. Jeśli ta tendencja się utrzyma, przychody firmy w 2026 roku wzrosną do ponad 1,2 miliarda dolarów.

W tym raporcie inwestorzy skupią się na innych kwestiach. Najważniejsza będzie marża, która powinna nadal rosnąć. W ostatnim kwartale spółka osiągnęła marżę brutto na poziomie 90% i marżę zysku netto na poziomie 2,5%, co oznacza, że musi je rozwijać.

Wycena MNDY

Istnieją oznaki, że monday.com jest spółką wysoce niedowartościowaną, biorąc pod uwagę jej ścieżkę wzrostu i potencjalne marże w przyszłości.

Jej kapitalizacja rynkowa wynosi ponad 10 miliardów dolarów, a w 2026 r. oczekuje się, że zarobi ponad 1,2 miliarda dolarów. Ponieważ jest to stosunkowo nowa firma, możemy wykorzystać jej większych konkurentów do oszacowania jej przyszłych zysków po wyjściu z fazy wzrostu.

Najlepszą firmą do porównania jest Salesforce, która jest właścicielem Slacka i innych marek. Ma zysk brutto na poziomie 76% i marżę zysku netto na poziomie 15,30%. Microsoft, kolejna duża marka w SaaS, ma marżę brutto i netto na poziomie odpowiednio 69% i 35%.

monday.com ma wyższe marże brutto niż te firmy. W związku z tym możemy założyć, że w przyszłości jego działalność będzie osiągać marżę zysku netto na poziomie co najmniej 40%. Na podstawie szacunkowych rocznych przychodów wynoszących 1,2 miliarda dolarów w 2026 roku oznacza to, że monday.com może wygenerować ponad 480 milionów dolarów rocznych zysków.

Dlatego też, skoro firma dysponuje gotówką o wartości ponad 1,2 miliarda dolarów, możemy założyć, że jest to firma niedowartościowana.

W przypadku spółek SAAS jednym z najlepszych podejść do wyceny spółek SAAS jest tzw. Reguła 40. Jest to sytuacja, w której dodaje się wzrost przychodów firmy rok do roku i jej marżę zysku.

Na podstawie ostatnich wyników finansowych widzimy, że wzrost przychodów Monday.com wyniósł 34%, a marża operacyjna 16%. Dodatek ten daje nam regułę 40, czyli liczbę 50%, co oznacza, że jest ona rozsądnie wyceniona.

Analiza cen akcji Monday.com

Wykres dzienny pokazuje, że kurs akcji MNDY nie radzi sobie dobrze. Ostatnio gwałtownie spadł po utworzeniu formacji podwójnego szczytu na poziomie 250 dolarów. W większości przypadków jest to jeden z najbardziej niedźwiedzich znaków na rynku. Przesunął się również poniżej dekoltu tego wzoru.

Akcje znalazły się również poniżej 50-dniowej średniej kroczącej, co oznacza, że notowania mają więcej spadków. Z pozytywnej strony, akcje utworzyły odwrotną formację głowy i ramion, co jest oznaką zwyżki.

Dlatego też po publikacji wyników notowania giełdowe będą prawdopodobnie charakteryzowały się niewielką zmiennością. Kluczowe poziomy wsparcia i oporu, które należy obserwować, będą wynosić 180 i 230 dolarów.