Dow Jones (DIA) ETF utworzył rzadki ryzykowny wzór

SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) ETF kontynuował wzrost i zbliżył się do swojego najwyższego poziomu wszech czasów, ponieważ ostatni rajd byka nabrał rozpędu. W piątek fundusz był notowany po 411 USD, blisko swojego rekordowego maksimum 413 USD i 30% powyżej najniższego punktu w 2023 r.

Gołębia Rezerwa Federalna

Głównym powodem wzrostu DIA ETF było gołębie oświadczenie Jerome'a Powella, przewodniczącego Rezerwy Federalnej, na sympozjum w Jackson Hole. W nim zasugerował, że Fed prawdopodobnie zacznie obniżać stopy procentowe na wrześniowym posiedzeniu.

Ten pogląd był zgodny z oczekiwaniami większości analityków po serii słabych danych ekonomicznych opublikowanych niedawno. Raport S&P Global z czwartku pokazał, że wskaźnik PMI dla sektora wytwórczego pozostał poniżej 45 w sierpniu.

Odczyt PMI poniżej 50 jest oznaką, że sektor znajduje się w trybie recesji. Nowsze dane wykazały, że produkcja przemysłowa i produkcyjna spadły najbardziej.

Co najważniejsze, na rynku pracy pojawiają się pęknięcia. Najnowsze dane dotyczące wynagrodzeń poza rolnictwem (NFP) wykazały, że stopa bezrobocia wzrosła do 4,3% w lipcu, podczas gdy gospodarka dodała zaledwie 114 000 miejsc pracy.

Co gorsza, Biuro Statystyki Pracy (BLS) zrewidowało swoje raporty NFP do marca w dół. Gospodarka stworzyła 818 tys. mniej miejsc pracy niż zgłoszono w tym okresie, co sprawia, że obniżki stóp procentowych są pilniejsze.

Przez długi czas Fed skupiał się na inflacji, która jest kluczową częścią jego podwójnego mandatu. Teraz zaczął bardziej koncentrować się na rynku pracy, co oznacza, że może dokonać trzech cięć w tym roku.

Obniżanie stóp procentowych pomaga pobudzić gospodarkę i zachęcić więcej osób do wejścia na rynek pracy.

Wpływ na rynek akcji

Stopy procentowe mają wpływ na rynek akcji ze względu na sposób, w jaki inwestorzy alokują pieniądze. Teoretycznie pakują swoje pieniądze w obligacje, gdy stopy rosną, i wracają do akcji, gdy zaczynają spadać.

Najnowsze dane pokazują, że inwestorzy wpompowali ponad 6,1 biliona dolarów do tanich funduszy rynku pieniężnego, aby skorzystać z wyższych stóp procentowych. Napływy ETF-ów trwały, mimo że nadzieje na cięcia Fed rosły. Dodali ponad 90 miliardów dolarów do tych funduszy w pierwszej połowie sierpnia.

W związku z tym indeks Dow Jones wzrósł, ponieważ inwestorzy spodziewają się większego napływu gotówki z funduszy rynku pieniężnego w tym roku.

Drugim głównym powodem tego wzrostu są pieniądze posiadane przez firmy private equity. Dane pokazują, że fundusze te posiadają ponad 3,9 miliarda dolarów w suchym puchu. Część z tych pieniędzy prawdopodobnie zostanie wykorzystana, gdy stopy procentowe zaczną spadać i gdy w USA nastąpi jasność polityczna.

Nadzieją jest, że te firmy będą koordynować lub inicjować fuzje i przejęcia (M&A), co może spowodować wzrost cen akcji.

Jednocześnie amerykańskie firmy odnotowały w tym roku silne wyniki finansowe, a wzrost zysków wyniósł 10,9%, co jest najszybszym tempem od 2021 r. Więcej firm przekazało również silne prognozy na przyszłość, co może spowodować wzrost cen akcji.

Przyszłe wyniki Salesforce

Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na indeks Dow Jones będą przyszłotygodniowe wyniki spółki Salesforce, jednej z czołowych firm technologicznych w indeksie.

Salesforce pozostaje w tyle za rynkiem i w tym roku jest ledwo poruszony, ponieważ obawy o wzrost i inwestycje w sztuczną inteligencję rosną. Analitycy również stali się pesymistyczni w stosunku do akcji, a 28 z nich w ciągu ostatnich trzech miesięcy zrewidowało w dół szacunki EPS.

Średnia ocena to 9,23 mld dolarów przychodów, w porównaniu do 9,13 mld dolarów zarobionych w poprzednim kwartale. W tym samym kwartale ubiegłego roku zarobił 8,6 mld dolarów.

DIA ETF w tym roku odstawał od indeksów S&P 500 i Nasdaq 100, ponieważ niektóre z jego głównych spółek się wycofały. Akcje Boeinga spadły w tym roku o ponad 32%, a Intela o 60%. Nike również spadło o 22%.

Największymi beneficjentami funduszu są American Express, Goldman Sachs, JPMorgan i 3M, których akcje wzrosły o ponad 30%.

Analiza DIA ETF

Jeśli przyjrzeć się wykresowi dziennemu, widać, że fundusz ETF DIA cieszy się dużą dynamiką wzrostu po osiągnięciu najniższego poziomu 384 dolarów na początku tego miesiąca.

To odbicie wywindowało kurs powyżej 50-dniowej i 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co jest sygnałem, że kontrolę mają byki.

Jednak, jak pisałem w piątek o indeksie S&P 500, utworzył on również formację podwójnego szczytu, popularny znak niedźwiedzi. Dlatego istnieje ryzyko, że indeks doświadczy gwałtownego odwrócenia w nadchodzących tygodniach.

Ten występ jest znany jako kupowanie plotek i sprzedawanie wiadomości. W idealnym przypadku traderzy kupili szum wokół obniżek stóp procentowych i mogą teraz zacząć realizować zyski, gdy obniżki się rozpoczną.