Dzisiejsze przemówienie Jerome’a Powella: „Nadszedł czas na dostosowanie polityki”

Akcje wzrosły w piątek po tym, jak prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell w swoim przemówieniu zasugerował, że na horyzoncie mogą pojawić się obniżki stóp procentowych.

Średnia Dow Jones Industrial Average wzrosła o 279 punktów, czyli 0,7%, podczas gdy S&P 500 zyskał 0,9%, a Nasdaq Composite wzrósł o 1,3%.

Wypowiedź Powella, wygłoszona na długo oczekiwanym corocznym sympozjum w Jackson Hole w Wyoming, była uważnie śledzona przez inwestorów i analityków rynku na całym świecie.

„Nadszedł czas na dostosowanie polityki” – powiedział Powell na dorocznym spotkaniu globalnych bankierów centralnych Rezerwy Federalnej.

„Kierunek zmian jest jasny, a czas i tempo obniżek stóp procentowych zależeć będą od napływających danych, zmieniających się perspektyw i równowagi ryzyk” – powiedział Powell w swoim przemówieniu.

Przemówienie Powella w Jackson Hole: sygnał do zmiany polityki?

Jackson Hole Symposium, najważniejsze spotkanie ekonomiczne, na które przybywają bankierzy centralni z całego świata, znane jest z wyznaczania tonu dla przyszłej polityki pieniężnej. Tegoroczne wydarzenie, które odbyło się w Wyoming, nie było wyjątkiem, a przemówienie Powella znalazło się w centrum uwagi w piątek, 23 sierpnia.

Inwestorzy byli szczególnie zainteresowani poglądami Powella na temat inflacji i możliwości obniżek stóp procentowych.

Ponieważ inflacja w ostatnich miesiącach wykazuje oznaki stałego ochładzania, coraz częściej pojawiają się spekulacje, że Fed może rozważyć obniżenie stóp już we wrześniu. Komentarze Powella zostały odebrane jako sygnał, że Fed przygotowuje się do zmiany kierunku na rynek pracy, który wykazuje oznaki spowolnienia.

Wall Street z niecierpliwością oczekiwało przemówienia Powella, licząc na jasne stanowisko Rezerwy Federalnej w sprawie inflacji i stóp procentowych.

Pozytywna reakcja giełdy wskazuje, że inwestorzy zinterpretowali wypowiedzi Powella jako krok w kierunku bardziej elastycznej polityki pieniężnej.

Niektórzy urzędnicy Rezerwy Federalnej zasugerowali, że obniżka stóp procentowych o pół punktu procentowego może stać się bardziej prawdopodobna, jeśli zbliżający się raport o zatrudnieniu, który ma zostać opublikowany 6 września, wykaże dalsze oznaki spowolnienia tempa zatrudnienia.

W swojej ostatniej decyzji politycznej Powell wspomniał, że jeśli inflacja w USA będzie nadal spadać, obniżka stóp procentowych „może być przedmiotem dyskusji” na kolejnym posiedzeniu Fed we wrześniu.

Co dalej z Fed?

W miarę trwania sympozjum uczestnicy rynku będą uważnie śledzić wszelkie dodatkowe komentarze urzędników Fed i innych bankierów centralnych. Uwaga pozostanie skupiona na rynku pracy i tym, jak może on wpłynąć na decyzje Fed w nadchodzących miesiącach.

Ponieważ kolejny raport o zatrudnieniu jest tuż za rogiem, dane te prawdopodobnie odegrają kluczową rolę w kształtowaniu kierunku polityki Fed. Jeśli zatrudnienie znacznie zwolni, może to wzmocnić argumenty za obniżką stóp procentowych, zapewniając dalsze wsparcie dla rynku akcji.

Tymczasem wypowiedzi Powella w Jackson Hole stworzyły podwaliny pod potencjalnie znaczącą zmianę w polityce pieniężnej USA. Inwestorzy z niecierpliwością oczekują kolejnego ruchu Rezerwy Federalnej.