Akcje GE Healthcare (GEHC) to okazja - Morningstar

Cena akcji GE Healthcare (NASDAQ: GEHC) odbiła się w ciągu ostatnich kilku miesięcy, czemu sprzyjało ogólne ożywienie amerykańskich akcji i pogląd, że jest to firma okazyjna. W czwartek wzrosła do 88,51 USD, najwyższego poziomu od 29 kwietnia. Wzrosła o ponad 17% od najniższego punktu w czerwcu.

Firma z dużą fosą

GE Healthcare jest wiodącą firmą w branży opieki zdrowotnej, w której produkuje jedne z najbardziej złożonych maszyn szeroko stosowanych na całym świecie. Działa jako oligopol, ponieważ jej główną branżą kierują trzy firmy, w tym Siemens Healthineers i Philips.

W obrazowaniu, największym segmencie, firma produkuje rozwiązania do obrazowania molekularnego, tomografię komputerową, rezonans magnetyczny i terapie sterowane obrazowo, między innymi. Jest również wiodącym graczem w dziedzinie ultrasonografii, rozwiązań opieki nad pacjentem i diagnostyki. GE Healthcare zarabia, sprzedając te produkty na całym świecie, a następnie je serwisując.

Firma stała się niezależną spółką w 2022 r., kiedy została wydzielona z głównego GE. Rozpoczęła swoje życie jako niezależna spółka publiczna notowana na poziomie 52 USD, a następnie 8 marca osiągnęła rekordową wartość 94,40 USD.

GE Healthcare mierzy się z wieloma czynnikami sprzyjającymi, które mogą pomóc jej firmie w dalszym rozwoju w nadchodzących latach. Populacja w kluczowych krajach rozwiniętych, takich jak USA, starzeje się, co zwiększa zapotrzebowanie na badania lekarskie i choroby.

Ponadto GE Healthcare jest wiodącym graczem w branży diagnostycznej, która jest szybko rozwijającym się sektorem ze względu na rynek teranostyki.

Ponadto GE Healthcare ma inną przewagę pod względem aktywów niematerialnych i wysokich kosztów przełączania wśród swoich klientów. W idealnym przypadku większość systemów szpitalnych ma tendencję do utrzymywania jednego dostawcy usług ze względu na złożoność przełączania się na inne produkty.

Drugim niematerialnym czynnikiem jest szeroka sieć łańcucha dostaw, którą firma rozwinęła na przestrzeni ostatnich dziesięcioleci.

Pobierz wyniki GE Healthcare

Cena akcji GEHC radziła sobie dobrze po tym, jak firma opublikowała swoje ostatnie wyniki finansowe. Jej liczby ujawniły, że jej kwartalne przychody wzrosły do 4,839 mld USD z 4,81 mld USD w tym samym kwartale w 2023 r.

Jej przychody wzrosły z powodu większych wolumenów i cen. Jak wspomniano, GE Healthcare zarabia znaczne sumy pieniędzy na sprzedaży sprzętu i serwisowaniu przedmiotów, które sprzedała klientom. W ramach umów sprzedaży firma zobowiązuje się do oferowania całodobowego serwisu.

Sprzedaż jej produktów wyniosła 3,2 mld USD, podczas gdy usługi wzrosły do 1,62 mld USD. W pierwszej połowie roku sprzedaż jej produktów spadła nieznacznie do 6,25 mld USD, podczas gdy usługi wzrosły do ponad 3,23 mld USD.

Zyski GE Healthcare nadal rosły, choć w wolnym tempie. Dochód netto za kwartał wzrósł do 435 mln USD, podczas gdy jego półroczna wartość przekroczyła 823 mln USD.

Firma spodziewa się, że druga połowa roku będzie nieco trudniejsza ze względu na działalność w Chinach, która zmaga się z poważnymi przeciwnościami. Chiny, z populacją ponad 1,2 miliarda ludzi, są jednym z głównych rynków GE Healthcare. Oczekuje się, że jej wolny przepływ środków pieniężnych wyniesie 1,8 miliarda dolarów.

Wycena GE Healthcare

Większość analityków, w tym Jim Cramer, ma bycze spojrzenie na akcje GE Healthcare. Najbardziej bycze są te od Stifel, Mizuho, William Blair i Evercore ISI. Goldman Sachs i Bank of America mają neutralną ocenę.

Ogólnie rzecz biorąc, średnia wycena akcji GE Healthcare wśród analityków wynosi 95 USD i jest wyższa od obecnej ceny 87,29 USD.

GEHC handluje po wielokrotności P/E na poziomie 18,55, co jest wartością niższą od średniej S&P 500 wynoszącej 21, co jest zrozumiałe ze względu na wolniejsze wskaźniki wzrostu. Jego wskaźnik ceny do sprzedaży wynosi 2,05, a wielokrotność wartości przedsiębiorstwa do EBITDA wynosi 13,7.

Analitycy Morningstar szacują, że wartość godziwa firmy wynosi 98 USD. Podali pięcioletni wskaźnik wzrostu przychodów w połowie jednocyfrowych, a marża zysku operacyjnego wzrośnie do połowy lub wysokiej liczby nastolatków. W raporcie dodano:

„W naszym 15-letnim okresie prognozowania drugiego etapu prognozujemy znormalizowany wzrost zysków w niskich jednocyfrowych liczbach. Odejmujemy niefinansowane zobowiązania emerytalne firmy, które na koniec 2023 r. wynosiły 4,6 mld USD, od wartości naszego przedsiębiorstwa. Przyjmujemy średni ważony koszt kapitału na poziomie 6,7%”.

Analiza cen akcji GE Healthcare

Przechodząc do wykresu dziennego, widzimy, że cena akcji GEHC odbiła się w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Pozostała powyżej 50-dniowej średniej kroczącej i kluczowego punktu oporu na poziomie 83,08 USD, najwyższego punktu w czerwcu 2023 r.

Po stronie negatywnej akcje utworzyły rosnący klin, co jest niedźwiedzim znakiem. Wskaźnik siły względnej (RSI) również utworzył rosnący klin. Dlatego, chociaż akcje mają większy potencjał wzrostu w dłuższej perspektywie, istnieje możliwość, że nastąpi niedźwiedzie wybicie. Jeśli tak się stanie, akcje prawdopodobnie ponownie przetestują wsparcie na poziomie 83 USD.