Cena akcji HSBC wzrosła o 200% od najniższego poziomu z 2020 r.; czy jest potencjał na dalszy wzrost?

Cena akcji HSBC (LON: HSBA) wzrosła przez dwa kolejne tygodnie, ponieważ inwestorzy skupiają się na działaniach banków centralnych i nowym kierownictwie. Akcje były notowane po 665 pensów w Londynie, co stanowi wzrost o ponad 16% w tym roku i o prawie 200% od najniższego punktu w 2020 r.

Bank w fazie odwrócenia

Wyniki akcji HSBC zbiegły się ze znacznymi zyskami innych europejskich banków, takich jak Unicredit, Lloyds i Barclays.

Banki te radzą sobie dobrze ze względu na stosunkowo wysokie stopy procentowe na kluczowych rynkach i mocną gospodarkę.

Co najważniejsze, HSBC i inne banki skupiły się na zwiększeniu zysków dla akcjonariuszy za pomocą dywidend i wykupu akcji.

HSBC osiągnął sukces dzięki długotrwałej strategii naprawy, która pozwoliła mu wyjść z niektórych zacofanych rynków.

Firma sprzedała swój amerykański biznes detaliczny Citizens Bank po tym, jak miała problemy z konkurencją, taką jak Bank of America, Citigroup i JP Morgan. Sprzedała również swoje kanadyjskie operacje Royal Bank of Canada w transakcji o wartości 9,96 mld USD.

HSBC sprzedał również swoją działalność w zakresie bankowości detalicznej we Francji, a ostatnio wycofał się z Argentyny, kraju, którego gospodarka nie radzi sobie najlepiej.

Sprzedaż ta uczyniła HSBC mniejszą i bardziej usprawnioną firmą. W większości okresów firmy radzą sobie dobrze, gdy sprzedają swoje międzynarodowe i często słabo rozwijające się podmioty.

HSBC podjął te kroki, aby móc skupić się na rynkach Wielkiej Brytanii i Chin. W Chinach firma ma nadzieję stać się większym graczem zarówno w handlu detalicznym, jak i zarządzaniu majątkiem, stając się groźnym konkurentem dla UBS.

Chiny, druga co do wielkości gospodarka na świecie, są dla firmy priorytetem ze względu na liczbę bogatych ludzi. Wyzwaniem jest jednak to, że chińska gospodarka zwalnia, a rynek nieruchomości, który zapewniał bogactwo większości ludzi, załamał się.

Będą kontynuowane dalsze działania naprawcze

HSBC będzie w centrum uwagi, ponieważ Georges Elhedery, nowy CEO, kontynuuje wysiłki na rzecz odwrócenia sytuacji, gdy stopy procentowe zaczynają spadać. W rzeczywistości HSBC obniżył stopy procentowe w Hongkongu po tym, jak Fed i HKMA obniżyły swoje wskaźniki referencyjne.

Według Bloomberga Elhedery chce kontynuować redukcję kosztów poprzez eliminację nakładających się na siebie stanowisk w firmie.

W ramach tych wysiłków połączy on globalne bankowe i rynkowe biznesy z bankowością komercyjną i wyeliminuje niektóre starsze i młodsze role. Te biznesy obsługują duże instytucje, a także jego dział bankowości handlowej i inwestycyjnej.

Jeśli dojdzie do fuzji, stanie się ona głównym biznesem firmy, przynoszącym ponad 40 miliardów dolarów rocznie. Będzie znacznie większa niż jej dział zarządzania majątkiem i bankowości osobistej.

Nadal nie jest jasne, czy to połączenie dojdzie do skutku, ponieważ wcześniejsze próby jego przeprowadzenia spotkały się z silnym oporem wśród kadry kierowniczej. Argumentem przeciwko połączeniu tych działów jest to, że byłoby to wysoce destrukcyjne i kosztowne w perspektywie długoterminowej.

Jednak zwolennicy przytaczają sukces Jamiego Dimona, który kilka lat temu połączył te działy. Dziś JPMorgan stał się największym bankiem w USA i nadal rośnie.

Nowy prezes chce również ograniczyć koszty w momencie, gdy spodziewany jest spadek dochodu odsetkowego netto.

HSBC dołącza do innych dużych banków, które wdrażają te środki naprawcze. Citigroup, duża amerykańska firma, również pracuje nad zmianą swojego biznesu po latach słabych wyników.

Oświadczenie o zyskach HSBC

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, że firma radzi sobie dobrze. Jej przychody wzrosły o 1% do ponad 37,3 mld USD, podczas gdy zysk przed opodatkowaniem utrzymał się na stabilnym poziomie 21,6 mld USD w pierwszej połowie roku.

Spółka ogłosiła również, że zakończyła program skupu akcji o wartości 5 miliardów dolarów, co oznacza, że od 2022 r. odkupiła akcje o wartości 12 miliardów dolarów, a od 2019 r. ponad 54 miliardy dolarów. Następnie ogłosiła nową dywidendę o wartości 1,8 miliarda dolarów i plan skupu akcji o wartości do 3 miliardów dolarów.

HSBC jest nadal niedowartościowanym bankiem, ponieważ jego akcje są notowane poniżej wartości księgowej. Jego wskaźnik ceny do wartości księgowej wynosi 0,97, co jest wartością niższą od średniej branżowej wynoszącej 1,29. Ma również wskaźnik ceny do zysku wynoszący 7,62, co jest wartością niższą od średniej branżowej wynoszącej 7,62.

Spółka oferuje również stopę dywidendy na poziomie 6,95%, co czyni ją atrakcyjną inwestycją w dochód, gdy stopy procentowe zaczną spadać.

Analiza cen akcji HSBC

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji HSBA osiągnęła najniższy poziom 223,20p w 2020 r. i wzrosła do maksimum 715p w tym roku. Utworzyła kanał wznoszący pokazany na niebiesko.

Akcje utworzyły rosnący kanał pokazany na niebiesko. Ponadto, pozostały powyżej 50-tygodniowych i 100-tygodniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA).

Przesunął się powyżej dolnej części dolnej części wzoru kanału wznoszącego. Dlatego akcje prawdopodobnie będą nadal rosły, ponieważ byki celują w roczny szczyt 715,6 p, co stanowi około 7,41% od obecnego poziomu.