OECD podwyższa prognozę wzrostu gospodarczego na świecie do 3,2% na rok 2024, ponieważ podwyżki stóp procentowych maleją, a inflacja spada

Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) nieznacznie podwyższyła prognozy globalnego wzrostu gospodarczego na rok 2024 w świetle oczekiwanej poprawy realnych dochodów na skutek spadku inflacji i bardziej elastycznej polityki pieniężnej w wielu gospodarkach.

W opublikowanym we wtorek zaktualizowanym raporcie „Interim Economic Outlook” grupa podwyższyła prognozę globalnego wzrostu PKB na rok 2024 do 3,2% z poprzednich 3,1%, pozostawiając jednocześnie prognozę na rok 2025 bez zmian na poziomie 3,2%.

Sekretarz generalny OECD Mathias Cormann powiedział:

OECD poinformowało również, że inflacja również ulega spowolnieniu, a prognozy wskazują, że inflacja bazowa w gospodarkach G20 spadnie do 5,4% w 2024 r. i do 3,3% do 2025 r.

Prognozuje się, że inflacja bazowa w rozwiniętych gospodarkach G20 spadnie do 2,7% w 2024 r. i 2,1% w 2025 r.

OECD stwierdziło, że wraz ze stopniowym zanikaniem efektów zacieśniania polityki przez bank centralny, obniżki stóp procentowych zwiększą wydatki w przyszłości, a na wydatkach konsumpcyjnych skorzysta niższa inflacja.

Jak wynika z prognoz OECD z siedzibą w Paryżu, jeśli obecny spadek cen ropy naftowej utrzyma się, globalna inflacja w przyszłym roku może być niższa o 0,5 punktu procentowego od oczekiwanej.

Oczekuje się spowolnienia wzrostu w USA, oczekuje się ożywienia w strefie euro

Perspektywy wzrostu różnią się w zależności od głównych gospodarek. W Stanach Zjednoczonych oczekuje się, że wzrost PKB zwolni do 2,6% w 2024 r., w dół z niedawnego szybkiego tempa, a następnie spadnie do 1,6% w 2025 r.

Spowolnienie zostanie prawdopodobnie złagodzone przez łagodzenie polityki pieniężnej.

W strefie euro prognozuje się, że wzrost gospodarczy wzrośnie z 0,7% w 2024 r. do 1,3% w 2025 r., co będzie spowodowane poprawą dostępności kredytów i wzrostem realnych dochodów.

Chiny stoją jednak w obliczu umiarkowanych perspektyw wzrostu gospodarczego, a wzrost PKB ma wyhamować do 4,9% w 2024 r. i 4,5% w 2025 r.

Trwająca korekta w krajowym sektorze nieruchomości i stłumiony popyt konsumpcyjny są postrzegane jako czynniki ograniczające, pomimo wysiłków podejmowanych w celu stymulacji polityki gospodarczej.

Oczekuje się, że inflacja powróci do poziomów docelowych

Kluczowym czynnikiem wpływającym na pozytywne perspektywy jest prognozowany spadek inflacji.

Oczekuje się, że inflacja bazowa w gospodarkach G20 znacznie spadnie z 6,1% w 2023 r. do 5,4% w 2024 r. i dalej do 3,3% w 2025 r., co jest zgodne z celami banków centralnych w większości gospodarek.

Źródło: OECD

Jednak ryzyko inflacyjne utrzymuje się. Podczas gdy ceny żywności i energii spadają w wielu krajach OECD, inflacja usług pozostaje sztywna.

„Polityka pieniężna powinna pozostać ostrożna, dopóki inflacja nie powróci do docelowych poziomów banku centralnego” – przestrzegł Cormann, zaznaczając, że obniżki stóp procentowych powinny być starannie ustalane w oparciu o dane.

OECD ostrzega przed kilkoma ryzykami

Mimo optymistycznych perspektyw OECD ostrzega przed kilkoma ryzykami.

Restrykcyjna polityka pieniężna może mieć większy wpływ na popyt niż przewidywano, a każde odstępstwo od oczekiwanej ścieżki dezinflacji może wywołać zaburzenia na rynku finansowym.

Napięcia geopolityczne, takie jak trwająca wojna na Ukrainie i konflikty na Bliskim Wschodzie, również stanowią zagrożenie dla globalnej stabilności, mogąc ponownie wywołać presję inflacyjną.

Z drugiej strony, realny wzrost płac może poprawić zaufanie konsumentów i zwiększyć ich wydatki, podczas gdy dalsze obniżki światowych cen ropy naftowej mogą przyspieszyć dezinflację.

Jednakże czynniki te zależą od stabilności środowiska geopolitycznego.

Potrzeba reform fiskalnych i strukturalnych

Oprócz zarządzania inflacją OECD podkreśla znaczenie reform fiskalnych i strukturalnych dla utrzymania długoterminowego wzrostu gospodarczego.

Podwyższone wskaźniki długu publicznego w wielu gospodarkach podkreślają potrzebę odbudowy przestrzeni fiskalnej w celu reagowania na przyszłe wstrząsy. Cormann powiedział,

OECD zaapelowała również o ponowne przeprowadzenie reform strukturalnych w celu poprawy średnioterminowych perspektyw wzrostu.

„Tempo reform regulacyjnych w ostatnich latach uległo zahamowaniu” – zauważył Álvaro Santos Pereira, główny ekonomista OECD.

Mając na uwadze prognozy dotyczące stabilnego wzrostu gospodarczego na świecie, OECD podkreśla znaczenie ostrożnej polityki pieniężnej i odpowiedzialności fiskalnej w radzeniu sobie z bieżącymi ryzykami przy jednoczesnym wykorzystywaniu szans na trwałe ożywienie gospodarcze.