Czy fundusze ETF oparte na dywidendach, takie jak QYLD, XYLD i SPYI, są warte swojej ceny?

Aktywne fundusze ETF-y przeżywają rozkwit, a firmy takie jak JPMorgan, Goldman Sachs i Global X walczą o zdobycie udziałów w rynku w tej branży.

Dane pokazują, że te aktywne fundusze, które często mają wyższy wskaźnik kosztów niż ich pasywne odpowiedniki, przejęły w tym roku ponad 70% dochodów z opłat za zarządzanie. Przejęły również znaczną część aktywów z 600 miliardów dolarów przeniesionych do ETF-ów w tym roku.

QYLD, XYLD i SPYI to fundusze o wysokiej dywidendzie

JEPI i JEPQ JPMorgan stały się największymi graczami w branży. W tym artykule przyjrzymy się Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (QYLD), Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD) i Neos S&P 500 High Income ETF (SPYI).

Są to duże fundusze, które zyskały popularność wśród inwestorów dywidendowych ze względu na oferowane przez nie znaczne zyski.

SPYI zgromadził aktywa o wartości ponad 2,2 miliarda dolarów i ma stopę dywidendy wynoszącą 11,53%. Podobnie fundusz XYLD ma aktywa o wartości 2,82 miliarda dolarów i stopę dywidendy wynoszącą 9,23%, podczas gdy QYLD ma 8,17 miliarda dolarów i stopę dywidendy wynoszącą 11,4%.

Wszystkie te produkty oferują znacznie wyższe zyski niż te, które oferuje większość dzisiejszych inwestycji, nawet jeśli rentowność obligacji amerykańskich nadal rośnie.

Dane pokazują, że rentowność 10-letnich obligacji wzrosła w ciągu ostatnich czterech kolejnych tygodni, osiągając szczyt 4,20%, najwyższy punkt od lipca. Podobnie rentowność 30-letnich i pięcioletnich obligacji wzrosła odpowiednio do 4,50% i 4%.

Dlatego w tym przypadku, zakładając, że wszystko zostało zamrożone na razie, oznacza to, że inwestycja w wysokości 100 000 USD w pięcioletnie obligacje rządowe przyniesie 4500 USD rocznie. Taka sama kwota zainwestowana w SPYI ETF, z wyłączeniem zwrotu z akcji, przyniesie zwrot brutto w wysokości ponad 11 000 USD.

Wyniki te wyjaśniają, dlaczego ETF-y typu boomer candy cieszą się tak dużą popularnością wśród inwestorów dywidendowych.

Przeczytaj więcej: Wyniki funduszy ETF JEPI, JEPQ i JPIE na rok 2024 do tej pory

Jak działają fundusze ETF XYLD, QYLD i SPYI

Celem tego typu funduszy ETF jest generowanie zysków poprzez dwa działania: inwestowanie w aktywa i sprzedaż opcji kupna.

Opcja kupna to transakcja finansowa, która daje inwestorom prawo, ale nie obowiązek zakupu aktywów po określonej cenie, często znanej jako cena wykonania, i w określonym czasie. Za to prawo nabywca płaci premię wystawcy opcji.

XYLD ETF to fundusz, który najpierw inwestuje w indeks Cboe S&P 500 BuyWrite, który składa się z firm takich jak Apple, Microsoft, NVIDIA i Tesla. Następnie ma krótkie opcje kupna do 100% indeksu S&P 500, co daje mu premię, której używa do dystrybucji funduszy wśród inwestorów.

Premia stanowi istotną część funduszu ETF z opcją kupna, ponieważ rekompensuje straty poniesione w przypadku spadku wartości indeksu bazowego.

Neos S&P 500 High Income ETF jest podobny do XYLD, ponieważ inwestuje w portfel spółek, które tworzą indeks S&P 500. Następnie umieszcza wystawione lub sprzedane opcje kupna na indeks S&P 500.

W tym przypadku fundusz ma na celu osiągnięcie zysków poprzez wypłatę premii zarobionej, gdy umieści opcję kupna. Ponadto zarabia pieniądze na dywidendzie, którą otrzymuje z inwestycji kapitałowych.

Fundusz QYLD ETF jest podobny do funduszu XYLD, z tą różnicą, że śledzi indeks Nasdaq 100, w którego skład wchodzą największe spółki technologiczne w USA.

Czy to dobre inwestycje?

Główną zaletą inwestowania w te ETF-y jest to, że dają one wysoki miesięczny zwrot. Różni się to od innych funduszy, które wypłacają swoje środki kwartalnie lub rocznie. Jako takie, może to być dobry sposób na generowanie zwrotów, przy jednoczesnym korzystaniu ze wzrostu indeksów.

Co najważniejsze, fundusze te są dobrą alternatywą dla inwestorów w obligacje, gdyż rentowność może nadal spadać, gdyż Rezerwa Federalna nadal będzie obniżać stopy procentowe.

Jednak dla inwestora poszukującego długoterminowego wzrostu te trzy fundusze nie są najbardziej idealnymi inwestycjami. Po pierwsze, są droższe niż wiele popularnych funduszy pasywnych. QYLD i XYLD mają współczynnik kosztów wynoszący 0,61%, podczas gdy SPYI ma współczynnik 0,68%.

Dla porównania, wiele popularnych ETF-ów, takich jak Vanguard S&P 500 ETF, ma współczynnik kosztów na poziomie zaledwie 0,03%. Choć spread nie jest aż tak duży, z czasem kwota pieniędzy może się sumować.

Te wysokie opłaty byłyby tego warte, gdyby fundusze generowały wyższe zyski niż fundusze pasywne. Jednak dane historyczne pokazują, że ETF-y takie jak QQQ, SPY i VOO radzą sobie lepiej niż te aktywnie zarządzane fundusze.

Dobrym przykładem jest powyższy wykres. Jak widać, QQQ, który śledzi indeks Nasdaq 100 i S&P 500's VOO, miał całkowite zwroty na poziomie 164% i 110% w ciągu ostatnich pięciu lat. W tym samym okresie QYLD, XYLD i SPY przyniosły zwroty poniżej 50%.