Drogie akcje Carvana mogą wzrosnąć o kolejne 85%

Cena akcji Carvana (CVNA) w ciągu ostatnich dwóch lat osiągnęła paraboliczny poziom, co czyni ją jedną z najlepiej prosperujących firm w Stanach Zjednoczonych. Wzrosła do 201,40 USD, najwyższego poziomu od stycznia 2022 r. i o 5200% wyższego niż najniższy punkt w grudniu 2022 r.

Zmiana Carvany zadziałała

Carvana odnotowała spektakularny wzrost w ciągu ostatnich dwóch lat, unikając bankructwa w 2023 r. Zrefinansowała swoje finanse i zaczęła za wszelką cenę skupiać się na rentowności zamiast na wzroście.

Działania te wyceniły firmę na ponad 42 miliardy dolarów, co czyni ją cenniejszą od większości jej konkurentów razem wziętych.

Na przykład CarMax ma kapitalizację rynkową ponad 17 miliardów dolarów, podczas gdy Cars.com jest wyceniany na 732 miliony dolarów. Inne czołowe salony samochodowe, takie jak AutoNation, Asbury Automotive i Lithia Motors, są wyceniane na 6,18 miliarda dolarów, 4,5 miliarda dolarów i 9,7 miliarda dolarów.

Wysoka wycena odzwierciedla skalę działalności firmy i fakt, że jej strategia poprawy sytuacji okazała się skuteczna.

Co najważniejsze, jej strategia sprzedaży samochodów online zadziałała, podczas gdy większość jej konkurentów zbankrutowała lub ma problemy. Na przykład akcje Vroom spadły o prawie 100%, co spowodowało, że jej wycena wyniosła zaledwie 15 milionów dolarów.

Inne firmy, które zebrały miliony dolarów i upadły to Shift Technologies, Fair, Beepi i Drivy.

Odrodzenie Carvany wynika głównie z tego, że teraz sprzedaje więcej pojazdów z zyskiem. Sprzedała 101 000 samochodów w drugim kwartale tego roku, w porównaniu z 81 000 w poprzednim okresie.

Jednocześnie poprawiły się wskaźniki rentowności – marża zysku netto wzrosła do 1,45, a marża EBITDA osiągnęła 10,4%. Większość sprzedawców samochodów używanych nie ma takich marż, ponieważ stosują kapitałochłonny model biznesowy.

Najnowsze wyniki wykazały, że przychody Carvany wzrosły o 15% do 3,41 mld USD, a zysk brutto skoczył do ponad 715 mln USD. Zysk netto wyniósł 48 mln USD.

Przyszłe wyniki Carvany

Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na cenę akcji Carvana będą wyniki finansowe spółki, których publikacja planowana jest na 30 października.

Według Yahoo Finance analitycy spodziewają się, że przychody wzrosną o 24% do 3,45 mld USD. Zysk na akcję (EPS) wyniesie 25 centów.

Analitycy przewidują, że w tym roku przychody Carvany wyniosą 13,1 mld USD, co oznacza wzrost o 22% w porównaniu z rokiem 2023. W przyszłym roku firma osiągnie 15,24 mld USD. W przeszłości Carvana osiągała lepsze od oczekiwanych wyniki finansowe, co oznacza, że będzie miała lepsze wyniki niż szacunki.

W ostatnim raporcie o wynikach finansowych zarząd prognozuje, że skorygowany zysk EBITDA wyniesie od 1 do 1,2 miliarda dolarów w tym roku, co stanowi wzrost o 340 milionów dolarów w porównaniu z rokiem ubiegłym.

Czytaj więcej: Cena akcji Carvana ma większy potencjał wzrostu pomimo napiętej wyceny

Nadal istnieją obawy dotyczące wyceny

Największym zmartwieniem Carvany jest fakt, że w ciągu ostatnich kilku lat wartość jej przedsiębiorstwa została znacznie przewartościowana.

Ten przypadek jest poprawny, ponieważ Carvana ma wskaźnik ceny do zysku na poziomie 328, co jest wartością wyższą od mediany sektora wynoszącej 18. Jest ona bardziej przewartościowana niż NVIDIA, firma, która rozwija się szybciej.

Jednak w tym momencie nie zaleca się stosowania mnożnika P/E dla spółki Carvana, ponieważ znajduje się ona na wczesnym etapie rentowności.

Wszystko, co możemy teraz zrobić, to oszacować jej przyszłe przychody i przyszłe marże, aby oszacować jej wycenę. Analitycy spodziewają się, że Carvana zarobi ponad 15 miliardów dolarów w 2025 r., co oznacza, że jej przychody mogą osiągnąć 20 miliardów dolarów w 2026 lub 2027 r.

Jeśli następnie osiągnie marżę zysku netto na poziomie 10% (bardzo optymistycznie), oznacza to, że jego mnożnik P/E wynosi około 21, co nadal jest drogie. Jego akcje są również wyższe niż średnia szacunkowa na poziomie 171,60 USD.

Historycznie rzecz biorąc, firmy z silnym udziałem w rynku mają tendencję do przyciągania wyższej miary wyceny. Spójrz na firmy takie jak Mastercard, Visa i Moody's.

Dlatego spółka mogłaby utrzymać swoją wycenę, jeśli nadal będzie raportować silne wyniki. Jest to wysoce prawdopodobne teraz, gdy stopy procentowe zaczęły spadać.

Czytaj więcej: Akcje Carvana potroiły się w 2024 r.: analityk Needham przewiduje dalszy wzrost

Analiza cen akcji Carvana

Wykres CVNA według TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji Carvana była w silnym rajdzie byka w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Skoczyła o ponad 5000% od najniższego punktu w 2023 r.

Po drodze akcje wzrosły powyżej poziomu 50% zniesienia Fibonacciego przy 190 USD. Utworzyły również złoty wzór krzyża, ponieważ 200-tygodniowa i 50-tygodniowa średnia ruchoma przecięły się.

Średni wskaźnik kierunkowy (ADX) utrzymuje się powyżej 40, podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI) i MACD zmierzają w górę.

Dlatego cena akcji CVNA prawdopodobnie będzie nadal rosła, ponieważ byki celują w najwyższy poziom wszech czasów na poziomie 377 USD, co stanowi około 87% od obecnego poziomu. Ten pogląd zostanie potwierdzony, jeśli wzrośnie powyżej punktu zniesienia 61,8% na poziomie 235 USD i poziomu 78,6% na poziomie 300 USD.