Bank Japonii utrzymuje stopy procentowe na niezmienionym poziomie, sygnalizuje globalne ryzyka w obliczu ostrożnego ożywienia

Bank Japonii (BOJ) utrzymał w czwartek niezwykle niskie stopy procentowe bez zmian, podkreślając tym samym znaczenie uważnego monitorowania światowych trendów gospodarczych, szczególnie w obliczu ryzyka dla delikatnego ożywienia gospodarczego w Japonii.

Choć przedstawiciele Banku Japonii prognozują, że inflacja w ciągu najbliższych kilku lat utrzyma się na poziomie zbliżonym do celu 2%, zachowali ostrożność w kwestii przyszłych podwyżek stóp procentowych, stwierdzając, że wszelkie zmiany w polityce będą zależeć od utrzymania wzrostu gospodarczego.

W swoim kwartalnym raporcie perspektywicznym Bank Japonii podkreślił potrzebę śledzenia trendów gospodarczych na najważniejszych rynkach zagranicznych, zwłaszcza w USA, a także rozwoju sytuacji na rynkach finansowych.

Podkreślono, że skupienie się na czynnikach zewnętrznych ma kluczowe znaczenie dla oceny potencjalnego wpływu na perspektywy gospodarcze Japonii, stabilność cen i powiązane ryzyka.

Bank Japonii potwierdził swoje stanowisko w sprawie zmian w polityce monetarnej, potwierdzając zamiar podniesienia stóp procentowych, jeśli wskaźniki gospodarcze Japonii okażą się zgodne z oczekiwaniami.

Zgodnie z przewidywaniami Bank Japonii utrzymał krótkoterminową stopę procentową na poziomie 0,25% podczas dwudniowego posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej.

JPY vs USD na poziomie 153,34

Bank centralny dokonał również rewizji swojej bazowej prognozy inflacji konsumenckiej na rok fiskalny 2025, nieznacznie ją obniżając z 2,1% do 1,9%, ale wskazał na ryzyko wzrostu inflacji w tym okresie.

Prognozy inflacji bazowej na rok fiskalny 2026 pozostają niezmienione i wynoszą 1,9%, natomiast inflacja „bazowa-bazowa” — która nie uwzględnia kosztów paliwa i służy jako główny wskaźnik cen zależnych od popytu — została prognozowana na poziomie 1,9% w 2025 r. i 2,1% w 2026 r.

Po decyzji Banku Japonii w sprawie stóp procentowych jen pozostał pod presją, handlując po 153,34 wobec dolara, a rentowność 10-letnich obligacji rządowych, będących punktem odniesienia, odnotowała minimalne wahania.

Bank centralny przewiduje, że do końca 2025 r. inflacja bazowa ustabilizuje się na poziomie około 2%, czemu będzie sprzyjać stopniowy wzrost cen usług.

Brak czasu utrudnia BOJ dostosowanie stóp procentowych

Kazutaka Maeda, ekonomista z Instytutu Badawczego Meiji Yasuda, powiedział agencji Reuters, że ze względu na zaistniałą sytuację BoJ miał trudności z dostosowaniem stóp procentowych.

Podkreślił możliwość podwyżki stóp procentowych w grudniu, ale dodał, że niepewność związana z sytuacją polityczną w Japonii i nadchodzącymi wyborami prezydenckimi w USA może opóźnić dalsze zaostrzanie polityki.

Inwestorzy czekają na informacje zawarte w sprawozdaniu gubernatora Kazuo Uedy po posiedzeniu, które mają być sygnałem o tempie i terminie przyszłych podwyżek stóp procentowych.

Bank Japonii podniósł już w lipcu krótkoterminowe stopy procentowe do 0,25% po wycofaniu się z polityki ujemnych stóp procentowych w marcu, widząc, że Japonia zbliża się do długoterminowego celu inflacyjnego.

Ueda wykazał się jednak wyważonym podejściem, stwierdzając, że chociaż Bank Japonii jest gotowy podnieść stopy procentowe, to pozostaje ostrożny ze względu na umiarkowaną inflację.

Najnowsze dane wskazują na umiarkowane ożywienie gospodarcze w Japonii, przy czym we wrześniu wzrosła produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna.

Jednak niedawna porażka koalicji rządzącej w wyborach może doprowadzić do impasu politycznego, podnosząc poprzeczkę dla dalszych podwyżek.