UTF: Czy fundusz Cohen & Steers Infrastructure to dobry fundusz dywidendowy?

Fundusz Infrastrukturalny Cohen & Steers (UTF) osiągnął w tym roku dobre wyniki, na co wpłynęła dobra sytuacja aktywów infrastrukturalnych i nadzieje na obniżki stóp procentowych.

Fundusz, który śledzi największe spółki infrastrukturalne i użyteczności publicznej, wzrósł w tym roku o 18%, co jest godnym uwagi wynikiem, ponieważ nie ma ekspozycji na firmy zajmujące się sztuczną inteligencją, takie jak NVIDIA, Palantir i Microsoft.

UTF to ceniony fundusz ze względu na wysoką stopę dywidendy wynoszącą ponad 7,7%, która jest wyższa niż w przypadku innych popularnych funduszy, takich jak Schwab US Dividend Equity (SCHD) i Vanguard High Dividend Fund (VYM).

Inwestycje infrastrukturalne

Fundusz infrastrukturalny Cohen & Steers closed-end radzi sobie dobrze, ponieważ popyt na infrastrukturę nadal rośnie. Analitycy spodziewają się, że popyt na duże projekty infrastrukturalne będzie nadal rósł.

Na przykład Stany Zjednoczone uchwaliły Bipartisan Infrastructure Deal, na mocy którego przeznaczono na ten cel 1 bilion dolarów.

Inne kraje, takie jak Indie, Chiny i Europa, również inwestują znaczne sumy pieniędzy w tę branżę.

Inwestycje te mają miejsce w miarę jak kraje zmieniają swoje źródła energii i modernizują starzejącą się infrastrukturę.

W rezultacie branża ta stała się niezwykle popularna wśród inwestorów z sektora private equity i giełdy.

To zapotrzebowanie wyjaśnia, dlaczego fundusz infrastrukturalny Cohen & Steers rozkwita. Jest to najlepszy fundusz z aktywami o wartości ponad 3,3 mld USD i 252 spółkami w swoim portfelu. Osiąga wyższą dźwignię finansową wynoszącą około 28%.

Dokładniejsze przyjrzenie się funduszowi UTF pokazuje, że większość jego firm działa w branży wytwarzania i dystrybucji energii elektrycznej. Firmy te stanowią około 35% jego portfela,

Inne duże nazwiska w funduszu to partnerzy energetyczni z sektora midstream. Są to firmy, które gromadzą, transportują i przetwarzają surowce energetyczne, takie jak ropa naftowa i gaz ziemny. Różnią się od innych firm tym, że nie płacą podatków korporacyjnych. Zamiast tego podatki te są przerzucane na konsumentów.

W portfolio znajdują się również spółki działające w branży dystrybucji gazu, budujące wieże telefoniczne, lotniska, drogi płatne i porty morskie.

Dziewięć z jej spółek portfelowych jest wartych ponad 100 milionów dolarów. Do spółek tych należą American Tower, Southern Company, NextEra Energy, TC Energy, Duke Energy, NiSource, PPL, National Grid i Crown Castle.

American Tower jest jednym z największych REIT w USA. Jest to firma, która dostarcza rozwiązania wieżowe dla firm takich jak AT&T, T-Mobile i Vodafone.

Z drugiej strony NextEra Energy jest największą firmą użyteczności publicznej na świecie, z milionami klientów, głównie na Florydzie. Duke Energy i Southern. National Grid to brytyjska firma świadcząca usługi użyteczności publicznej w Wielkiej Brytanii i Nowym Jorku.

Inne spółki w Funduszu UTF to m.in. Power Grid, Energy Transfer, Cheniere Energy i Norfork Southern.

Przeczytaj więcej: Ten fundusz infrastrukturalny (UTF) przynosi 8% zysku: Oto dlaczego nie kupuję

Obniżki stóp procentowych jako katalizator

Kluczowym czynnikiem wpływającym na działalność Funduszu Cohen & Steers są stopy procentowe, które zaczęły spadać w Stanach Zjednoczonych i innych krajach.

Fed obniżył stopy o 0,50%, a analitycy spodziewają się, że w nadchodzących posiedzeniach dokona kolejnych cięć po tym, jak USA opublikowały słaby raport o zatrudnieniu. Gospodarka stworzyła zaledwie 12 000 miejsc pracy w październiku, znacznie mniej niż oczekiwane 100 tys.

Dlatego Fed prawdopodobnie obniży stopy o 0,25% na swoim posiedzeniu w środę przyszłego tygodnia. Będzie to również sugestia dalszych obniżek na nadchodzących posiedzeniach.

Oczekuje się, że inne banki centralne, takie jak EBC, Bank Anglii i Szwajcarski Bank Narodowy również będą kontynuować obniżanie stóp procentowych.

Przedsiębiorstwa z branży infrastrukturalnej radzą sobie dobrze, gdy stopy procentowe spadają, dzięki ilości zainwestowanego kapitału.

Drugim czynnikiem stymulującym rozwój firm infrastrukturalnych są stałe inwestycje w centra danych, które doprowadziły do znacznego wzrostu zapotrzebowania na energię.

Ryzyko polega jednak na tym, że niektóre z tych firm stały się bardzo przewartościowane, co wskazuje na odwrócenie trendu. Na przykład American Tower ma wskaźnik ceny do zysku wynoszący 38, podczas gdy NextEra Energy ma wielokrotność 22.

Czytaj więcej: Infrastruktura przeżywa rozkwit: Czy warto kupić fundusz Cohen & Steers (UTF)?

Analiza UTF

Wykres UTF według TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że fundusz UTF osiągnął szczyt na poziomie 26,25 USD kilka tygodni temu, a teraz cofnął się do 25 USD. Pozostaje nieznacznie wyżej niż kluczowe wsparcie na poziomie 24,16 USD, jego najwyższy wahanie w kwietniu 2022 r. Ta cena była również górną stroną formacji cup and handle lub double-top.

Dwie linie wskaźników MACD dokonały niedźwiedziego skrzyżowania i są skierowane w dół. To samo dotyczy wskaźnika siły względnej (RSI), który przesunął się do 60.

Dlatego akcje prawdopodobnie spadną i ponownie przetestują kluczowe wsparcie na poziomie 24,15 USD. Jest to znane jako wzór przełamania i ponownego przetestowania i jest jednym z najpopularniejszych znaków kontynuacji.