Chris Wood sugeruje, że zwycięstwo Trumpa nie zniweczy silnej historii gospodarczej Indii

Wzrost gospodarczy w Indiach pozostaje stabilny, pomimo obaw związanych z powrotem Donalda Trumpa do Białego Domu.

W wywiadzie dla CNBC globalny strateg Chris Wood z Jefferies podkreślił, że fundamenty gospodarki Indii są wystarczająco solidne, aby wytrzymać skutki wzmocnienia dolara amerykańskiego i zacieśnienia globalnych warunków finansowych.

Prognozuje się, że w ciągu najbliższych pięciu lat Indie osiągną realny wzrost PKB na poziomie 6–8% i nominalny wzrost o 10–12%.

Podczas gdy inne rynki wschodzące zmagają się ze skutkami wyborów w USA, krajowy rynek akcji w Indiach nadal przyciąga napływ kapitału, co wzmacnia jego odporność i długoterminowe perspektywy wzrostu.

Rynki wschodzące stoją przed wyzwaniami, ale Indie trzymają kurs

Powrót Trumpa na urząd prezydenta wywołał zmienność na rynkach wschodzących ze względu na umocnienie się dolara amerykańskiego i wzrost rentowności obligacji skarbowych.

Sytuacja ta utrudniła azjatyckim bankom centralnym obniżanie stóp procentowych, co utrudniło dostosowanie polityki pieniężnej w gospodarkach wschodzących.

Sytuacja gospodarcza i kapitałowa Indii odbiega od tej szerszej tendencji.

Polityka Banku Rezerw Indii (RBI) nie opiera się nadmiernie na agresywnych obniżkach stóp procentowych, zapewniając stabilność w obliczu globalnego zacieśniania polityki pieniężnej.

Indyjskie akcje notują solidny napływ kapitału krajowego na tle wyprzedaży zagranicznych

Indyjski rynek akcji wykazał się odpornością na wyprzedaże akcji dokonywane przez zagranicznych inwestorów.

Napływ kapitału krajowego ustabilizował rynek i wsparł go, przy znaczącym udziale inwestorów detalicznych i instytucjonalnych.

Taka dynamika pomogła złagodzić skutki odpływu kapitału zagranicznego, na który często wpływają globalne nastroje związane z ryzykiem.

Rosnąca podaż akcji, będąca efektem działań firm wykorzystujących wysokie wyceny do pozyskania kapitału, doprowadziła do korekty rynku.

Według Wooda jest to „naturalny i zdrowy” proces, pozwalający rynkom przetworzyć zwiększoną podaż bez narażania ich długoterminowego potencjału.

Deprecjacja rupii zwalnia, co zwiększa zaufanie inwestorów

Waluta indyjska, rupia, historycznie odnotowywała coroczną deprecjację wynoszącą ok. 6% w stosunku do dolara.

Wood uważa, że tendencja ta słabnie i że w nadchodzących latach rupia prawdopodobnie się ustabilizuje.

Wolniejsze tempo deprecjacji zwiększa atrakcyjność indyjskich aktywów dla globalnych inwestorów i jest sygnałem poprawy podstawowych wskaźników makroekonomicznych.

Maleje również podatność Indii na wstrząsy zewnętrzne, takie jak wahania cen ropy naftowej.

W miarę jak kraj dywersyfikuje swoje źródła energii i wzmacnia pozycję na rachunku bieżącym, jego gospodarka zyskuje coraz większą wiarygodność na arenie międzynarodowej.

Polityka Trumpa wspiera akcje amerykańskie, ale ryzyko pozostaje

W USA oczekuje się, że probiznesowa polityka Trumpa, obejmująca obniżki podatków dla korporacji i deregulację, wpłynie na krótkoterminowe ożywienie rynków akcji.

Jednak działania te przyczyniły się również do wzmocnienia dolara, co utrudniło rozwój rynków wschodzących zależnych od kapitału zagranicznego.

Choć Indie korzystają z silnej dynamiki rynku krajowego, globalne środowisko finansowe pozostaje trudne.

Dla indyjskich decydentów i inwestorów kluczowe będzie zrównoważenie krajowego wzrostu gospodarczego z niepewnością zewnętrzną.

Długoterminowe czynniki wzrostu wzmacniają pozycję Indii

Podstawy gospodarki Indii poprawiają się, a podstawą długoterminowego wzrostu są reformy strukturalne i rosnące inwestycje krajowe.

Kraj jest na dobrej drodze do zmniejszenia uzależnienia od importowanej ropy naftowej, co przełoży się na poprawę bilansu handlowego.

Co więcej, zdolność Indii do osiągania nadwyżek na rachunku bieżącym w niedalekiej przyszłości może dodatkowo zwiększyć odporność tego kraju na wstrząsy zewnętrzne.

Wydarzenia te stawiają Indie w czołówce rynków wschodzących, nawet w obliczu niestabilnego globalnego otoczenia gospodarczego.