Wzór trójkąta cen akcji Adobe wskazuje na duże ruchy w przyszłości

Cena akcji Adobe była w tym roku jednym z największych opóźnień, ponieważ firma stała się jednym z największych opóźnień w branży sztucznej inteligencji (AI). Cena akcji ADBE wynosiła 520 USD po spadku o 13% w tym roku. Spadła o ponad 26% od najwyższego poziomu w 2021 r., podczas gdy indeks Nasdaq 100, oparty na technologii, wzrósł do rekordowego poziomu.

Adobe pozostaje w tyle w obszarze sztucznej inteligencji

Branża AI była najszybciej rozwijającym się tematem w branży technologicznej w ciągu ostatnich dwóch lat. Technologia ta pomogła wzmocnić niektórych z najbardziej znanych graczy w branży, takich jak NVIDIA, Microsoft, Palantir i Google.

Naturalnie, Adobe byłoby jednym z największych beneficjentów branży ze względu na swoją działalność. Adobe działa w branżach kreatywności, marketingu i handlu, które łatwo zburzyć za pomocą technologii AI.

Jednak w rzeczywistości, podczas gdy Adobe wprowadziło kilka narzędzi AI, wielu inwestorów uważa, że jego biznes nie radzi sobie dobrze. Obawa polega na tym, że te narzędzia AI nie prowadzą do większego popytu na jego rozwiązania.

Wzrost działalności Adobe był znacznie słabszy niż oczekiwano. Dobrym przykładem jest to, jak jego działalność wypadła w ostatnim kwartale. Raport wykazał, że przychody Adobe wyniosły 5,41 mld USD, co stanowi 11% wzrostu rok do roku. Wzrost ten był napędzany głównie przez chmurę kreatywną, chmurę dokumentów i chmurę doświadczeń.

Większość przychodów Adobe pochodziła z segmentu mediów cyfrowych, którego przychody wzrosły do 4 miliardów dolarów. Jako część tego działu przychody z działalności kreatywnej wzrosły do 3,19 miliarda dolarów, podczas gdy przychody z działalności w chmurze dokumentów wyniosły 807 milionów dolarów.

Segment mediów cyfrowych firmy Adobe odnotował roczny przychód cykliczny wynoszący 504 mln USD, natomiast przychody z usług cyfrowych wyniosły 1,35 mld USD.

Przewagą Adobe na przestrzeni lat była siła marek, takich jak Photoshop i Illustrator. Są to jedne z najbardziej znanych aplikacji w poszczególnych branżach.

Wyzwaniem jest to, że te firmy mają silną konkurencję ze strony takich firm jak Figma i Canva. Figma jest obecnie wyceniana na ponad 12,5 miliarda dolarów, podczas gdy Canva jest wyceniana na prawie 50 miliardów dolarów. Są to znaczące zmiany od czasu założenia obu firm w 2012 roku.

Czytaj więcej: Adobe wydaje letnie wytyczne: „Nie jestem aż tak zaskoczony”

Czy Adobe jest przewartościowane czy okazyjne?

Istnieją dwie szkoły myślenia, jeśli chodzi o wycenę. Niektórzy analitycy uważają, że wycena firmy na 227 miliardów dolarów sprawia, że jest ona bardzo przewartościowana. Inni analitycy widzą ją jako tanią okazję.

Patrząc na liczby, widzimy, że Adobe ma wskaźnik ceny do zysku na poziomie 28,2, nieco wyższy niż mediana sektora wynosząca 25,5. Wskaźnik P/E za ostatnie dwanaście miesięcy wynosi około 28,86, również nieco wyższy niż mediana sektora wynosząca 25. Liczby te są znacznie niższe niż pięcioletnie średnie wynoszące ponad 35.

Przyszły wskaźnik EV do EBITDA spółki Adobe wynosi 20 i jest wyższy od mediany sektorowej wynoszącej 15. Jest to ważna liczba, która pozwala porównać wartość przedsiębiorstwa z jego EBITDA.

Istnieją zatem przesłanki wskazujące na to, że spółka jest relatywnie przewartościowana.

W przypadku firmy SaaS, takiej jak Adobe, najlepszym sposobem na ocenę jej wyceny jest tzw. reguła 40. Jest to ważna reguła porównująca wzrost firmy i jej marże.

W jej przypadku wzrost przychodów wynosi około 11%, a marża zysku netto wynosi 26%. Te liczby sprawiają, że zgodnie z regułą 40 wartość ta wynosi 37, co oznacza, że firma jest nieco droga.

Czytaj więcej: Akcje Adobe spadają o 10%, ponieważ zyski za I kwartał są lepsze, ale prognozy rozczarowują

Analiza cen akcji Adobe

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji ADBE poruszała się bocznie w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Pozostaje znacznie niższa niż najwyższy poziom wszech czasów 700 USD.

Akcje konsolidują się na 50-tygodniowych i 100-tygodniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA). Co najważniejsze, utworzyły symetryczny wzór trójkąta, który zbliża się do poziomu zbiegu.

Dlatego akcje prawdopodobnie będą miały duży ruch w ciągu najbliższych kilku tygodni. Kluczowe poziomy wsparcia i oporu, które należy obserwować, to 470 i 590 USD. Przełamanie poziomu oporu przy 590 USD będzie wskazywać na większe zyski, potencjalnie do 650 USD. Z drugiej strony, spadek poniżej wsparcia przy 470 USD będzie sygnalizował więcej spadków do 470 USD.