Akcje Box i Dropbox nie cieszą się popularnością: co dalej?

Akcje Box i Dropbox odnotowały gorsze wyniki niż rynek od momentu ich debiutu na giełdzie. Akcje Dropboxu tkwią na tym samym poziomie, na którym były w momencie debiutu w 2018 r., podczas gdy akcje Box wzrosły zaledwie o 37% od ceny IPO. Inwestycja w indeks Nasdaq 100 lub S&P 500 przyniosłaby lepsze zyski.

Dlaczego akcje Box i Dropbox mają problemy

Box i Dropbox to firmy technologiczne, których podstawowym produktem są rozwiązania do przechowywania plików. Dzięki ich produktom klienci mogą łatwo przechowywać pliki i dokumenty oraz mieć do nich dostęp w dowolnym miejscu za pośrednictwem aplikacji mobilnych.

Wyzwaniem jest jednak fakt, że stał się to wysoce konkurencyjny przemysł, w którym kluczowe firmy oferują podobne produkty. Alphabet jest właścicielem Google Drive, który często jest preinstalowany na urządzeniach z systemem Android. Jest on również powiązany z innymi usługami Google, zwłaszcza Zdjęciami.

Apple jest również właścicielem usługi iCloud, która jest instalowana w jego urządzeniach, takich jak MacBooki, iPhony i iPady. Microsoft ma swoje rozwiązanie OneDrive, które jest częścią rozwiązania Microsoft 365. W związku z tym klient 365 automatycznie otrzymuje bezpłatne miejsce do przechowywania plików jako część oferty.

Z drugiej strony użytkownicy muszą najpierw dowiedzieć się o Dropbox i Box, zarejestrować się i pobrać aplikacje.

Obie firmy skupiły się głównie na pozyskiwaniu klientów korporacyjnych. I znów okazuje się, że największymi dostawcami usług chmurowych na świecie są takie firmy jak Amazon, Google i Microsoft. W związku z tym wiele firm poszukujących rozwiązań do przechowywania plików w chmurze często zwraca się do głównych dostawców, co pomaga uprościć rozliczenia.

Box i Dropbox dodały do swojej oferty nowe narzędzia, ale nie jest jasne, czy zwiększyło to ich sprzedaż. Na przykład zainwestowały w narzędzia sztucznej inteligencji. Dropbox przejęło HelloSign, aby stać się realnym konkurentem DocuSign.

Box rozszerzył również swoją ofertę o rozwiązania w zakresie podpisów elektronicznych, zgodności i podsumowań dokumentów za pomocą sztucznej inteligencji. Te rozwiązania prawdopodobnie nie będą napędzać wzrostu.

Czytaj więcej: Nvidia nawiązała współpracę z Dropbox w zakresie narzędzi AI: dowiedz się więcej

BOX i DBX odnotowują skromny wzrost

Aby było jasno: Dropbox i Box nadal rozwijają swoje firmy, a jedynym wyzwaniem jest to, że nie rozwijają się wystarczająco szybko.

Przychody Dropbox wzrosły z 1,66 miliarda dolarów w 2019 roku do 2,5 miliarda dolarów w 2023 roku. Analitycy przewidują, że wzrost ten utrzyma się na tym poziomie przez jakiś czas. Przychody w 2024 roku mają wynieść 2,54 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 1,67% w porównaniu z 2023 rokiem, a następnie 2,56 miliarda dolarów w przyszłym roku.

Przychody Boxa wzrosły również z 696 milionów dolarów w 2019 roku do ponad 1,02 miliarda dolarów w 2023 roku. Analitycy przewidują również, że wzrost przychodów pozostanie na poziomie jednocyfrowym. Przychody Boxa w tym roku wyniosą 1,09 miliarda dolarów, a w przyszłym roku 1,16 miliarda dolarów.

Z kolei inne firmy oferujące oprogramowanie jako usługę (SaaS) nadal odnotowują wyższy wzrost przychodów. Na przykład przychody Salesforce wzrosną w tym roku o 8,8%, a Adobe odnotuje wzrost o prawie 10%. CowdStrike odnotuje wzrost o 28%, a DataDog o 25%.

Czytaj więcej: Analiza ceny akcji Dropbox: dlaczego DBX ma problemy?

Akcje Dropbox i Box są niedoceniane

Trwająca dobra kondycja akcji DBX i Box oznacza, że obie firmy są niedowartościowane. Prawdopodobnie jest to spowodowane tym, że inwestorzy zmienili swoje oczekiwania, przechodząc z firm nastawionych na wzrost do firm nastawionych na wartość.

Box ma wskaźnik ceny do zysku (P/E) na poziomie 16,7, co jest niższym wynikiem niż średnia wskaźnika S&P 500 na poziomie 21. Jednakże wskaźnik 40, który jest obliczany przez dodanie wzrostu przychodów i marży, wynosi zaledwie 17, co wskazuje na zawyżoną wycenę.

Współczynnik P/E Dropboxu na przyszłość wynosi zaledwie 11, co jest znacznie niższym wynikiem niż w przypadku wielu innych firm. Ponadto wartość wskaźnika 40 wynosi 25.

Akcje Box i Dropbox prawdopodobnie pozostaną pod presją, ponieważ ich wzrost zaczyna słabnąć. Istnieją również oznaki, że ich nowe produkty i oferty nie przyspieszają wzrostu.

Prawdopodobnym rozwiązaniem jest przejęcie obu firm przez firmę private equity, która następnie obniży koszty i zmaksymalizuje zyski. W tym roku Blackstone i Vista Partners przejęły SmartSheet, kolejną spowalniającą się firmę SaaS.