Ożywienie akcji Alibaba jest trudne do osiągnięcia, ale powrót nastąpi w 2025 r.

Cena akcji Alibaba pozostaje pod presją, ponieważ obawy dotyczące jego trajektorii wzrostu nie ustają. Akcje BABA wzrosły do 117 USD w październiku, gdy Pekin ogłosił środki stymulujące, a następnie straciły te zyski i spadły do 85 USD. Czy więc cena akcji BABA wznowi odbicie w 2025 r.?

Nie jest to już historia wzrostu, ponieważ wiatry wsteczne nadal wieją

Alibaba przez długi czas była porównywana do Amazon, ponieważ ich działalność była niemal identyczna. Są to duże gracze w branży e-commerce, a ich ekspansja na rozwiązania w zakresie chmury obliczeniowej przyniosła im zyski.

Jednakże obie firmy poszły w różne strony. Amazon jest piątą co do wielkości firmą po Apple, NVIDIA, Microsoft i Alphabet. Jej kapitalizacja rynkowa przekracza 2,4 biliona dolarów.

Z kolei Alibaba spadła o 72% od swojego historycznego szczytu, tracąc pozycję największej chińskiej firmy i zajmując ósme miejsce. Przeszły ją większe chińskie firmy, takie jak Tencent, ICBC, Kweichow Moutai i Bank Rolny Chin.

Rozbieżność ta wynika głównie z chińskiej polityki wobec firm technologicznych i spowalniającego tempa ich rozwoju. Chiny zakończyły w 2024 r. przegląd działalności firmy i nakłoniły ją do zmiany niektórych praktyk, które uznają za niekonkurencyjne.

Roczne wyniki Alibaby pokazują, że jej roczne przychody wzrosły z 71,9 miliarda dolarów w roku finansowym do marca 2020 r. do 130 miliardów dolarów w ostatnim roku finansowym. Chociaż był to dobry wynik, przychody Amazon wzrosły z 280 miliardów dolarów do 578 miliardów dolarów w tym samym okresie.

Innym chińskim firmom w tym samym okresie również poszło dobrze. Przychody JD.com wzrosły z 82 do 152 miliardów dolarów, dzięki marce Temu.

Analitycy przewidują, że wzrost Alibaba pozostanie umiarkowany w ciągu najbliższych kilku lat z powodu nadchodzącej wojny handlowej Donalda Trumpa i pogarszającej się sytuacji gospodarczej Chin. Większość ekonomistów obniżyła prognozy rocznego wzrostu gospodarczego Chin, ponieważ sprzedaż detaliczna pozostaje słaba.

Problemy z chmurą obliczeniową

Cena akcji Amazon wzrosła głównie dlatego, że jego niezawodny biznes w zakresie chmury obliczeniowej zrekompensował spowolnienie lub zmienność w tym sektorze.

Biznes Alibaba Cloud nie osiągnął takiej skali. Analitycy szacują, że jego udział w rynku wynosi 4% po AWS, Azure i Google Cloud.

Głównym powodem jest to, że Alibaba nie zyskała udziału w rynku w innych krajach, gdzie dominują amerykańskie firmy.

Najnowsze wyniki pokazują, że przychody z chmury obliczeniowej Alibaba wzrosły o 7% do ponad 29 mld juanów, podczas gdy Microsoft i Amazon odnotowały dwucyfrowy wzrost.

Przychody Taobao i Tmall Group wzrosły zaledwie o 1%, podczas gdy Alibaba International Digital Commerce wzrosły o 29%. Chociaż wzrost ten był imponujący, dział ten odnotował ujemną skorygowaną stratę EBITDA w wysokości ponad 2,9 mld RMB.

Analitycy przewidują, że biznes Alibaba będzie nadal charakteryzował się jednocyfrowym tempem wzrostu. W tym roku wzrost przychodów wyniesie 6,24%, a w kolejnym roku finansowym 8,50%.

Zarząd Alibaba ciężko pracował, aby podnieść cenę akcji. Na przykład wydał miliardy na wykup akcji, zmniejszając liczbę akcji w obiegu z ponad 2,6 miliarda w 2021 r. do 2,32 miliarda obecnie. Te wykupy pomogły zwiększyć zysk na akcję poprzez zmniejszenie liczby akcji w obiegu.

Analiza cen akcji Alibaba

Wykres akcji BABA na TradingView

Wykres tygodniowy pokazuje, że cena akcji BABA konsolidowała się w ciągu ostatnich dwóch lat. Pozostała ona pomiędzy kluczowym wsparciem na poziomie 56,60 USD a oporem na poziomie 120 USD. Górna strona była zauważalna, ponieważ była to 23,6% poziom cofnięcia. Był to również najwyższy skok 23 stycznia, co czyni go górną stroną wznoszącego się wzoru trójkąta.

Dlatego też cena akcji Alibaba prawdopodobnie odbije w 2025 r. Odbić to się potwierdzi, jeśli akcje wzrosną powyżej górnej strony trójkąta na poziomie 115 USD. Jeśli tak się stanie, kolejnym celem do obserwacji będzie poziom 182 USD, czyli poziom 50% korekty, który jest około 115% powyżej obecnego poziomu. To prawdopodobnie wyjaśnia, dlaczego Michael Burry aktywnie kupuje akcje BABA.