Czy teraz jest dobry czas dla inwestorów w dochody stałe?

Inwestycje o stałym dochodzie wydają się bardziej atrakcyjne niż od lat, twierdzi Rick Wurster, dyrektor generalny Charles Schwab Corporation (NYSE: SCHW).

Sytuacja finansowa uległa drastycznej zmianie po latach utrzymywania się niemal zerowych stóp procentowych, które skłoniły inwestorów do wycofywania się z obligacji rządowych.

Jednak po podwyżkach stóp procentowych przez banki centralne na całym świecie w celu walki z inflacją po pandemii, inwestycje w dochody stałe ponownie wydają się atrakcyjne dla osób zainteresowanych stabilnymi zwrotami przy minimalnym ryzyku, powiedział Wurster z Schwab w wywiadzie dla CNBC dzisiaj.

Gigant usług finansowych odnotował wzrost zainteresowania inwestycjami o stałym dochodzie w swoim IV kwartale roku obrotowego.

Inwestycje o stałym dochodzie wiążą się z minimalnym ryzykiem.

Rick Wurster w wywiadzie wyraził pozytywne nastawienie do inwestycji w instrumenty o stałym dochodzie, ponieważ wiele z nich oferuje „świetne stopy procentowe” w momencie pisania.

Na przykład 30-letnie obligacje zabezpieczające przed inflacją (TIPS) wydają się szczególnie atrakcyjne dla emeryta, który obecnie może uzyskać realną stopę zwrotu w wysokości 2,5% bez ryzyka inflacji lub jakiegokolwiek innego ryzyka, dodał.

Rosnące stopy procentowe sprawiają, że inwestycje w instrumenty o stałym oprocentowaniu stają się również bardziej odpowiednie do dywersyfikacji portfela.

Wypowiedzi dyrektora generalnego pojawiły się zaledwie kilka dni po tym, jak Charles Schwab opublikował wyniki finansowe za czwarty kwartał, które znacznie przekroczyły szacunki analityków. Akcje SCHW zyskały od września około 50%.

Czy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych przekroczy 5% w 2025 r.?

W osobnym wywiadzie dla CNBC na Światowym Forum Ekonomicznym w Davos w Szwajcarii, dyrektor generalny BlackRock Larry Fink powiedział, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych może w tym roku wzrosnąć do 5,5%.

Dalszy wzrost rentowności obligacji 10-letnich USA z obecnych 4,65% „wstrząsnąłby rynkiem akcji” i zapoczątkował długo oczekiwaną rozmowę na temat „jak zmniejszyć nasz deficyt”, dodał.

Według Finka z BlackRock, skupienie prezydenta Trumpa na uwolnieniu prywatnego kapitału w celu pobudzenia wzrostu „może wywołać nowe naciski inflacyjne”, potencjalnie wspierając wyższe rentowności obligacji, a jednocześnie negatywnie wpływając na rynek akcji.

Indeks S&P 500, będący punktem odniesienia, wzrósł o ponad 4% w porównaniu z najniższym poziomem od początku roku.

Dlaczego wyższe rentowności obligacji są złe dla giełdy?

Wyższe stopy procentowe mają tendencję do obniżania notowań na giełdzie przede wszystkim dlatego, że sprawiają, że obligacje stają się bardziej atrakcyjne w porównaniu do akcji.

Wraz z przenoszeniem się inwestorów na obligacje ze względu na atrakcyjność wyższych stóp procentowych i minimalne ryzyko, popyt na akcje spada, co skutkuje spadkiem cen akcji.

Ponadto wyższe rentowności obligacji często sprawiają, że pożyczanie pieniędzy staje się droższe dla przedsiębiorstw. Może to skutkować wyższymi kosztami odsetek, zmniejszając zyski korporacji i zniechęcając do ekspansji, co może negatywnie wpłynąć na ceny akcji.

Wreszcie, wzrost plonów oznacza wyższe stopy dyskontowe stosowane przy obliczaniu wartości bieżącej przyszłych przepływów pieniężnych.

Mówiąc prościej, wyższe stopy zwrotu obniżają wartość bieżącą przyszłych zysków, co może skutkować wielokrotnym spadkiem wyceny akcji.