Dlaczego Eli Lilly opublikowało mieszane wyniki za IV kwartał, mimo rosnącego popytu na Zepbound i Mounjaro?

W czwartek Eli Lilly opublikowało mieszane wyniki za czwarty kwartał, przekraczając oczekiwania dotyczące zysków, ale nie spełniając prognoz sprzedaży, mimo że popyt na jego flagowy lek na odchudzanie Zepbound i lek na cukrzycę Mounjaro nadal rośnie.

Gigant farmaceutyczny odnotował skorygowany zysk na akcję (EPS) w wysokości 5,32 USD, przewyższając prognozy Wall Street, które wynosiły 4,95 USD, jednakże całkowity przychód wyniósł 13,53 mld USD, co jest kwotą niewiele niższą od oczekiwanych 13,57 mld USD.

Chociaż przychody te wzrosły o 45% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku, niedobór przychodów wynikał głównie z niższych niż oczekiwano cen Mounjaro, pomimo dużego popytu.

Wyniki Eli Lilly za IV kwartał: powody

Zarówno Zepbound, jak i Mounjaro, kluczowe czynniki napędzające wzrost Eli Lilly, odnotowały spadki w dwóch kolejnych kwartałach.

Firma podała, że przyczyną niedoboru tych leków jest zmniejszenie zapasów u hurtowników, co wpłynęło na ich słabsze wyniki sprzedaży w porównaniu z szacunkami.

Sprzedaż Mounjaro wyniosła w tym kwartale 3,53 mld dolarów, co oznacza wzrost o 60% w porównaniu z poprzednim rokiem. Oczekiwano, że wyniesie ona 3,62 mld dolarów, ale spadła z powodu korekt rabatów i zniżek.

Zepbound z kolei w czwartym kwartale wygenerował 1,91 mld dolarów, nie spełniając prognozy 1,98 mld dolarów, ale nadal wykazując silny popyt.

Wyniki Eli Lilly za IV kwartał

Pomimo tych wyzwań, wyniki Eli Lilly w czwartym kwartale były dobre, a dochód netto osiągnął 4,41 mld USD, czyli 4,88 USD na akcję, w porównaniu z 2,19 mld USD, czyli 2,42 USD na akcję w poprzednim roku.

Po uwzględnieniu jednorazowych pozycji, spółka odnotowała zysk na akcję w wysokości 5,32 USD, utrzymując pozytywny trend pomimo spadku sprzedaży.

Patrząc w przyszłość, Eli Lilly utrzymało swoje prognozy na rok fiskalny 2025, zakładając, że zysk na akcję wyniesie od 22,05 do 23,55 USD, co pokrywa się z oczekiwaniami analityków.

Przewidywany przychód za rok wynosi od 58 do 61 miliardów dolarów, co jest zgodne z wcześniejszymi prognozami.

Jednakże firma ostrzegła inwestorów, że popyt na jej leki na odchudzanie i cukrzycę nie spełni poprzednich wysokich oczekiwań, co doprowadziło do korekty prognoz dotyczących przychodów na rok 2024 na początku tego roku.

Jednym z najjaśniejszych punktów w działalności Eli Lilly w 2024 r. jest oczekiwane opublikowanie danych z badań klinicznych w zaawansowanym stadium rozwoju nowego leku na otyłość Retatrutide, którego ogłoszenie spodziewane jest jeszcze w tym roku, kilka miesięcy wcześniej niż pierwotnie planowano.

W przeciwieństwie do obecnych metod leczenia, Retatrutide działa na trzy różne hormony regulujące głód, co może wyróżnić go na zatłoczonym rynku leków odchudzających.

Strategia firmy Eli Lilly polegająca na zwiększeniu produkcji leków incretynowych, w tym Zepbound i Mounjaro, zaczyna przynosić efekty.

Firma planuje wyprodukować 1,6 razy więcej dawek inkretyn w pierwszej połowie 2025 r. w porównaniu z tym samym okresem w 2024 r.

This increased manufacturing capacity follows the FDA’s December decision to declare the US shortage of tirzepatide—the active ingredient in both drugs—over.

Ponadto starszy lek na cukrzycę firmy Eli Lilly, Jardiance, odnotował lepsze niż oczekiwano wyniki sprzedaży, przynosząc przychody w wysokości 1,2 mld dolarów, co stanowi wzrost o 50% w porównaniu z poprzednim rokiem.

W tym przypadku chodzi o jednorazową korzyść w wysokości 300 milionów dolarów wynikającą z umowy o współpracy z Boehringer Ingelheim.