Chińska gospodarka odzyskuje oddech: obniżka ceł pobudza krótkoterminowy wzrost.

Oczekuje się, że 90-dniowe zawieszenie ceł między USA a Chinami zwiększy wysyłki i produkcję w ciągu najbliższych trzech miesięcy.

Deeskalacja przynosi również ulgę chińskiej gospodarce.

„Uważamy obecnie, że wzrost gospodarczy w pierwszej połowie roku będzie silniejszy niż wcześniej oczekiwano, ale wzrost w drugiej połowie roku będzie pod presją ze względu na niepewne perspektywy handlowe po upływie 90-dniowego okresu” – powiedział Tommy Wu, starszy ekonomista w Commerzbank AG, w raporcie.

Od 14 maja Stany Zjednoczone obniżą dodatkową 145% taryfę na chiński import do 30% na okres 90 dni.

W odpowiedzi Chiny również obniżą swoje odwetowe cło z 125% do 10%, dostosowując się do obniżki wprowadzonej przez USA.

Chiny zaprzestały stosowania lub zlikwidowały różne pozataryfowe środki odwetowe, w tym ograniczenia eksportu kluczowych minerałów do Stanów Zjednoczonych.

Następne 90 dni

Według Commerzbanku, w ciągu 90 dni amerykańskie firmy zwiększą import z Chin, a jednocześnie chińscy producenci przyspieszą produkcję, aby zaspokoić ten ożywiony popyt.

Według doniesień prasowych , detaliści i firmy logistyczne przygotowują się do wcześniejszego wysyłania towarów.

„Problem polega na tym, że pod koniec kwietnia przewoźnicy obsługujący trasy do USA już zredukowali liczbę lotów w odpowiedzi na spadek wolumenu przewozów z Chin do USA” – powiedział Wu.

Dodał, że pilność transportu towarów do USA przez firmy ma się nasilić, co może prowadzić do znacznego wzrostu kosztów frachtu.

Nowy pułap taryfowy

Sekretarz skarbu USA, Scott Bessent, wyjaśnił, że wcześniej zapowiedziana 34% wzajemna taryfa na Chiny, o której poinformowano 2 kwietnia, będzie stanowić maksymalną możliwą stawkę.

Do tego dochodzi 20% ceł związanych z fentanylem, co oznacza, że po 90 dniach efektywny górny limit dodatkowych ceł nałożonych na Chiny wynosi 54%.

Oczekuje się, że wynikiem negocjacji handlowych między USA a Chinami będzie końcowa stawka celna niższa niż obecny „pułap”.

Jednakże, zdaniem Wu, 90 dni prawdopodobnie nie wystarczy obu stronom na wynegocjowanie i sfinalizowanie szczegółów porozumienia.

Aby zmniejszyć deficyt handlowy z Chinami, USA prawdopodobnie będą naciskać na Chiny, aby te zlikwidowały rzekome subsydia przemysłowe i inne praktyki.

Stany Zjednoczone twierdzą, że te środki są niezbędne do przywrócenia równowagi handlowej.

Jednakże, interes Chin leży we wspieraniu krajowej technologii i innowacji, co jest sprzeczne z żądaniami Stanów Zjednoczonych.

„Biorąc pod uwagę cel Chin, jakim jest dywersyfikacja źródeł importu ze względu na bezpieczeństwo narodowe, osiągnięcie porozumienia w sprawie zwiększenia importu z USA będzie dziś jeszcze trudniejsze” – powiedziała Wu z Commerzbanku.

Gospodarka Chin

Według Commerzbanku, ulgi taryfowe prawdopodobnie przyniosą chińskiej gospodarce tymczasową ulgę.

W związku z przyspieszonym eksportem, prognozy dla chińskiej gospodarki na drugi kwartał przewidują utrzymanie rozsądnego tempa wzrostu, wbrew wcześniejszym oczekiwaniom znacznego spowolnienia.

5,4% wzrostu rok do roku w pierwszym kwartale był w znacznym stopniu napędzany przez eksport netto, który stanowił 40% tej ekspansji.

Niemiecki bank uważa, że eksport wesprze chińską gospodarkę w ciągu najbliższych dwóch kwartałów.

„Jednakże, po upływie 90-dniowego okresu, jest za wcześnie, aby stwierdzić, czy zawieszenie broni będzie kontynuowane i jakie będą stawki celne” – powiedział Wu.

Chociaż obecna amerykańska stawka celna wynosząca 30% stanowi znaczną redukcję w porównaniu z poprzednią stawką 145% i nie przewiduje się, aby ponownie osiągnęła tak wysoki poziom, nadal jest wysoka w porównaniu ze stawkami historycznymi, a jej wpływ należy dokładnie rozważyć.

Firmy i ich łańcuchy dostaw będą się dostosowywać i reorganizować w odpowiedzi na zmieniający się krajobraz handlowy.

Przekierowywanie handlu będzie się utrzymywać.

Commerzbank poinformował, że utrzymująca się niepewność co do taryf celnych będzie nadal napędzać przekierowywanie handlu i dostosowywanie łańcuchów dostaw.

Pomimo wysokich amerykańskich ceł na chińskie towary, wprowadzonych w kwietniu, ogólny eksport Chin zaskakująco wzrósł o 8,1% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Ten wzrost nastąpił pomimo gwałtownego spadku eksportu do USA o 21%, co wskazuje na wyraźny przypadek przekierowania handlu.

Pomimo spadku eksportu do USA, ogólny eksport pozostał stabilny dzięki zwiększonym wysyłkom na inne rynki, w szczególności do krajów Stowarzyszenia Narodów Azji Południowo-Wschodniej (ASEAN).

Wu powiedział:

Stany Zjednoczone rozważają wprowadzenie „ceł wtórnych”.

Te cła nakładałyby sankcje na kraje trzecie lub podmioty, które prowadzą handel z krajem objętym sankcjami, którym w tym przypadku są Chiny.

„Ostateczne stawki celne, które zostaną nałożone na kraje azjatyckie, wpłyną na stopień przekierowania handlu i na to, w jakim stopniu korporacje będą inwestować w tych krajach” – dodał Wu.