Aktywa rynków wschodzących są gotowe do wzrostów w związku z osłabieniem dolara amerykańskiego, twierdzi BofA

Aktywa rynków wschodzących przyciągają uwagę inwestorów jako potencjalne okazje do uzyskania znacznych zwrotów.

Zgodnie z niedawną analizą przeprowadzoną przez Bank of America (BofA) Securities, aktywa te są gotowe do osiągnięcia "kilku procent" zwrotów w 2025 r., głównie ze względu na osłabienie dolara amerykańskiego.

Prognoza ta pojawia się w obliczu rosnącej niepewności gospodarczej w USA i zmieniającej się dynamiki na światowych rynkach walutowych.

Ponieważ indeks dolara spadł już w tym roku o prawie 9%, gospodarki wschodzące mogą skorzystać na sprzyjających warunkach, potencjalnie przyciągając znaczny napływ kapitału.

Dlaczego dolar amerykański słabnie?

Spadek wartości dolara amerykańskiego w 2025 roku przypisuje się kilku czynnikom. Indeks dolara, który mierzy siłę waluty w stosunku do koszyka głównych walut światowych, spadł o prawie 9% od początku roku.

Osłabienie to jest związane z niepewnością co do polityki w USA, potencjalnymi trudnościami gospodarczymi wynikającymi z ceł oraz łagodzącymi się warunkami na rynku pracy.

Co więcej, ostatnie dane sugerują, że nastawienie polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej, w połączeniu z obawami fiskalnymi i stromą krzywą dochodowości, zmniejszyło status dolara jako bezpiecznej przystani w oczach globalnych inwestorów.

Optymistyczne perspektywy Bank of America

Bank of America Securities, dzięki spostrzeżeniom udostępnionym przez stratega Davida Haunera, wyraził optymizm co do trajektorii aktywów rynków wschodzących w 2025 roku.

BofA przewiduje, że ciągły spadek wartości dolara amerykańskiego będzie działał jako katalizator zwrotów na tych rynkach.

W szczególności Hauner zauważył, że aktywa z rynków wschodzących mogą przynieść w tym roku zwrot na poziomie "kilku procent", co jest prognozą zgodną z ostatnimi ruchami na rynku.

Akcje rynków wschodzących rosły przez kolejne sesje na początku czerwca 2025 r., a aktywa z Korei Południowej przewodziły wzrostowi po wyborach prezydenckich.

Regionalne jasne punkty i konkretne zyski

Niektóre regiony i kraje należące do strefy rynków wschodzących już teraz wykazują znaczną siłę.

Indeks MSCI Emerging Market osiągnął w ciągu roku wyniki lepsze od indeksu S&P 500 o ponad 7%.

Na przykład Korea Południowa odnotowała w ostatnich dniach wzrost swoich aktywów, które pobiły świat, napędzane przez wydarzenia polityczne i solidne wskaźniki gospodarcze.

Średnia stopa zwrotu z lokalnego długu państwowego wynosi 5,7% w ciągu roku. Brazylia była najlepiej zarabiającym krajem z 20% zwrotem, napędzanym przez transakcje typu carry trade.

W carry trade inwestorzy szukają zysku z różnicy stóp procentowych między dwiema walutami lub aktywami.

Podobnie rynki Ameryki Łacińskiej okazały się zaskakującymi zwycięzcami w 2025 r., a stopy zwrotu od początku roku odzwierciedlają ponowne zainteresowanie inwestorów.

Zyski te są częściowo przypisywane korzystnemu otoczeniu walutowemu i poprawie dynamiki handlu wynikającej ze spadku wartości dolara.

Poza akcjami, waluty rynków wschodzących również czerpią korzyści ze zmieniającego się krajobrazu globalnego.

Wraz ze stromizną krzywej dochodowości w USA w związku z obawami fiskalnymi, korelacja między wyższymi premiami terminowymi w USA a słabszym dolarem stała się bardziej wyraźna, co stanowi korzystny wiatr w żagle dla tych walut.

Tendencja ta podkreśla wzajemne powiązania światowych rynków finansowych i kaskadowy wpływ polityki gospodarczej USA na gospodarki wschodzące.

Implikacje dla inwestorów i rynków światowych

Dla inwestorów potencjalne zyski z aktywów rynków wschodzących stanowią zarówno szanse, jak i wyzwania.

Z jednej strony słabnący dolar amerykański i pozytywna prognoza BofA sugerują okno na dywersyfikację portfela i wyższe stopy zwrotu.

Z drugiej strony, rynki wschodzące pozostają podatne na zmienność, czy to wynikającą z napięć geopolitycznych, nagłych zmian w polityce, czy nieoczekiwanego spowolnienia gospodarczego.

Inwestorom zaleca się podejście do tych rynków ze zrównoważoną strategią, wykorzystującą dokładne badania i narzędzia zarządzania ryzykiem.