Prognoza USD/JPY: perspektywy jena po sygnałach BoJ o szybszych podwyżkach

Jen japoński osłabił się wobec dolara amerykańskiego, mimo że Bank Japonii (BoJ) w ostatnim posiedzeniu zasygnalizował rosnące ryzyko szybszych podwyżek stóp procentowych. Para USD/JPY wzrosła do 158,23, co stanowi prawie 2% powyżej najniższego poziomu w tym miesiącu. 

BoJ sygnalizuje możliwe szybsze podwyżki stóp

Pojawiają się sygnały, że BoJ rozważa szybsze podwyżki stóp procentowych, by zmniejszyć rozdźwięk względem stóp referencyjnych Fed.

Protokół z ostatnich posiedzeń pokazał, że członkowie byli gotowi akceptować wyższe stopy przez dłuższy czas, gdy inflacja utrzymuje się na podwyższonym poziomie. W protokole napisano:

“Biorąc pod uwagę, że bazowa inflacja CPI zbliża się do 2 proc. i że należy bardziej uwzględnić ryzyko wzrostu cen niż wcześniej, można rozważyć, że tempo podwyżek stopy polityki pieniężnej będzie szybsze niż oczekiwania rynku.”

W ostatnim posiedzeniu BoJ pozostawił stopy procentowe bez zmian na poziomie 1%, najwyższym od września 1995 r. Ostatnia podwyżka o 25 punktów bazowych miała miejsce w czerwcu, a traderzy na Polymarket wierzą, że bank podniesie stopy ponownie jeszcze w tym roku.

Najnowsze dane wykazały, że główny wskaźnik CPI wzrósł do 1,7% w czerwcu, najwyższego od grudnia ubiegłego roku. Wzrost ten był napędzany cenami prądu i gazu, gdy subsydia rządowe zostały ograniczone.

Ceny energii w Japonii w tym roku wzrosły z powodu trwającego konfliktu USA–Iran, który w szczycie podniósł ceny Brent i West Texas Intermediate (WTI) prawie do $120. Ceny ropy naftowej w poniedziałek poszybowały w górę, po tym jak Iran ogłosił surowsze zasady ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz. Domaga się odszkodowań, uwolnienia zamrożonych aktywów oraz zniesienia blokady morskiej.

Interwencje USA i Japonii

Para USD/JPY wzrosła ostatnio, ponieważ inwestorzy kupowali spadek po ostatnich interwencjach USA i Japonii. BoJ wydał w tym miesiącu ponad $50 billion, podczas gdy Stany Zjednoczone zamieniły euro o wartości miliardów dolarów na jeny japońskie. 

Stało się to, ponieważ USA obawiają się, że Japonia zostanie zmuszona do wyprzedaży części swoich amerykańskich obligacji skarbowych, by wzmocnić jena — co jest istotne, biorąc pod uwagę, że Japonia posiada ponad $1.1 trillion w obligacjach, a rentowności 30-letnich utrzymują się powyżej 5% od ponad miesiąca.

To normalne, że para walutowa odbija po tak dużym spadku, jaki USD/JPY zanotowała wcześniej w tym miesiącu.

Para zareaguje w następnej kolejności na nadchodzący amerykański raport o indeksie cen konsumpcyjnych (CPI), który zostanie opublikowany w środę. Ekonomiści oczekują, że dane pokażą umiarkowane spowolnienie inflacji w lipcu, ponieważ ceny paliw nieco spadły. Raport ten pojawia się kilka dni po słabych danych o zatrudnieniu pozarolniczym (nonfarm payrolls, NFP), które wykazały, że gospodarka straciła 23 tys. miejsc pracy w zeszłym miesiącu.

Analiza techniczna USD/JPY

Wykres USD/JPY | Źródło: TradingView

Na wykresie dziennym widać, że para USD/JPY spadła ze szczytu 163,96 do dołka 155,20. Obecnie notowania przebiegły poniżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co na razie wskazuje na przewagę niedźwiedzi.

Jednocześnie dwie linie Percentage Price Oscillator (PPO) zeszły poniżej linii zerowej i osiągnęły najniższe poziomy od miesięcy. Para tworzy także formację flagi spadkowej, typowy sygnał kontynuacji ruchu spadkowego.

W związku z tym perspektywy pary są na razie mieszane. Z jednej strony może kontynuować trend spadkowy, gdy sprzedający będą próbowali przetestować ponownie miesięczne minimum 155,20. Z drugiej strony możliwy jest odbieg do psychologicznego poziomu 160.