Oto dlaczego rand (USD/ZAR), akcje z RPA, obligacje szybują w górę

Południowoafrykański rand znajduje się w tym roku w silnym rajdzie, co czyni go jedną z najlepiej radzących sobie walut na rynkach wschodzących. Kurs USD/ZAR spadł do najniższego poziomu 17,75, najniższego poziomu od 12 grudnia ubiegłego roku i 10,5% od najniższego punktu w kwietniu.

Obligacje rządowe Republiki Południowej Afryki również poszybowały w górę. Rentowność dziesięcioletnich obligacji spadła w tym miesiącu do 10 proc., najniższego poziomu od stycznia, podczas gdy pięcioletnia spadła do 8,4 proc. z prawie 5 proc. na początku tego roku. Spadające rentowności obligacji oznaczają, że ich ceny gwałtownie rosną z powodu ich odwrotnej zależności.

Akcje w RPA również poszybowały w górę, a indeks giełdowy JSE Top 40 skoczył do najwyższego poziomu 89 130 ZAR, co oznacza wzrost o 27% w stosunku do najniższych poziomów w tym roku. Bliższe przyjrzenie się spółkom wchodzącym w jego skład pokazuje, że większość z nich poszybowała w tym roku w górę.

Dlaczego rand, akcje i obligacje szybują w górę

Południowoafrykański rand, akcje i obligacje rosną w górę z kilku powodów. Po pierwsze, kurs USD/ZAR spadł z powodu trwającego spadku indeksu dolara amerykańskiego (DXY).

Indeks, który śledzi wyniki dolara w stosunku do koszyka walut, spadł do 98,80 USD. Spadł o ponad 10% od najwyższego punktu w tym roku.

Dolar amerykański zanurkował w stosunku do większości walut rynków wschodzących. Na przykład USD/RUB spadł ze 114,50 do 78,9, podczas gdy USD/CNY przesunął się z 7,35 w kwietniu do 7,18 dzisiaj.

Z drugiej strony południowoafrykańskie akcje i obligacje zareagowały na działania banku centralnego, który obniżał stopy procentowe wraz ze schłodzeniem inflacji.

Najnowsze dane pokazały, że inflacja w RPA przesunęła się do 2,8%, zgodnie z celem banku. Bank centralny obniżył stopy procentowe o 0,25% w zeszłym tygodniu, sprowadzając oprocentowanie kredytów do 7,25%. Od zeszłego roku kilkakrotnie obniżył stawki.

Niższe stopy procentowe oznaczają, że mieszkańcy RPA, którzy cieszyli się wysokimi zwrotami ze swoich funduszy rynku pieniężnego, teraz zarabiają mniej. Oznacza to, że niektórzy zaczynają obracać się na giełdzie.

Co więcej, akcje wzrosły z powodu niedawnego wzrostu cen złota, który pchnął akcje spółek wydobywczych złota, takie jak Gold Fields i Harmony Gold, znacznie wyżej w tym roku. Inne kluczowe surowce, takie jak platyna i pallad, również dobrze radziły sobie w tym roku, wzmacniając ich górników.

Budżet, GNU i postęp mocy

Południowoafrykański rand, akcje i obligacje spadły w tym roku z powodu postępów, jakie rząd poczynił w sektorze energetycznym. Chociaż wyzwania nadal istnieją, przerwy w dostawie prądu, które miały miejsce kilka lat temu, uległy poprawie w tym roku.

Co więcej, Rząd Jedności Narodowej (GNU) utrzymał się na tym samym poziomie przez ponad rok po swoim utworzeniu. Analitycy mają nadzieję, że utrzyma się ona w czasie, gdy przywódcy negocjują porozumienie budżetowe. W oświadczeniu analityk z Merchant West Investments powiedział:

Mimo to południowoafrykańskie akcje, rand i obligacje stoją w obliczu pewnego ryzyka. Po pierwsze, pogorszyły się stosunki ze Stanami Zjednoczonymi, kluczowym partnerem handlowym RPA. Istnieje również ryzyko realizacji zysków wśród inwestorów księgujących zyski.