Prognoza USD/JPY: sygnał przed decyzją BoJ i FOMC

Kurs USD/JPY może być na skraju dużego ruchu po utworzeniu symetrycznego trójkąta przed decyzjami Rezerwy Federalnej i Banku Japonii (BoJ) w sprawie stóp procentowych. W poniedziałek para była notowana na poziomie 144, kilka punktów powyżej najniższego od początku roku poziomu 139,95.

Decyzja BoJ w sprawie stóp procentowych

Para USD/JPY będzie w centrum uwagi w tym tygodniu, ponieważ BoJ ogłosi we wtorek decyzję w sprawie stóp procentowych.

Będzie to godne uwagi spotkanie, ponieważ odbywa się w czasie, gdy japoński rynek obligacji stoi przed poważnymi wyzwaniami. Rentowność dziesięcioletnich obligacji osiągnęła ostatnio szczyt na poziomie 1,588%, gdzie utworzyła formację podwójnego szczytu z linią szyi na poziomie 1,06%. Formacja podwójnego szczytu wskazuje na dalsze spadki, co wyjaśnia, dlaczego rentowność spadła z powrotem do 1,45%.

Ekonomiści spodziewają się, że Bank Japonii pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie 0,50%, na którym znajdują się od stycznia. Już trzykrotnie podniósł stopy procentowe, przy czym obecny poziom jest najwyższy od dziesięcioleci.

Głównym powodem, dla którego bank nie obniży stóp procentowych, jest spowolnienie gospodarki kraju wraz ze spadkiem eksportu. Ostatnie dane pokazały, że japońska gospodarka pozostała w technicznym recesji w pierwszym kwartale, ponieważ eksport spadł.

Podwyżki stóp procentowych w okresie, gdy gospodarka zwalnia, są ryzykowne, ponieważ sprawiają, że kredytowanie jest droższe dla osób fizycznych i firm.

Jednocześnie BoJ wciąż zmaga się z wysoką inflacją w kraju. Ostatnie dane pokazały, że bazowy wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) skoczył w kwietniu do 3,5% z 3,2% w poprzednim miesiącu.

Główny wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) również skoczył do 3,6%, oddalając się od celu banku na poziomie 2,0%.

Podczas gdy BoJ pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie, może również zdecydować się na ograniczenie skupu obligacji w wolniejszym tempie. Bank zamierza ograniczyć skup obligacji, aby zmniejszyć swoją obecność na rynku. W notatce analityk powiedział:

Decyzja Rezerwy Federalnej przed nami

Kurs USD/JPY będzie również reagował na aktywność w Stanach Zjednoczonych. Po pierwsze, agencja statystyczna opublikuje we wtorek najnowsze dane dotyczące sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej i produkcyjnej. Liczby te dostarczą więcej światła na wpływ ceł na gospodarkę.

Po drugie, para zareaguje na decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych w środę. Ekonomiści spodziewają się, że bank pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie, tak jak sygnalizowali to urzędnicy w ciągu ostatnich kilku miesięcy.

Przedstawiciele banku obawiają się przede wszystkim, że cła Donalda Trumpa pobudzą inflację. Dane o inflacji w USA opublikowane w zeszłym tygodniu pokazały, że główny indeks cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł z 2,3% w kwietniu do 2,4% w maju.

Dlatego decyzja Fed zirytuje Trumpa, który naciskał na Jerome'a Powella, aby obniżył stopy procentowe o 1%. Uważa on, że wyższe stopy stawiają Stany Zjednoczone w niekorzystnej sytuacji w stosunku do Europy i Chin, gdzie utrzymują się na poziomie odpowiednio 2% i 3%.

Analiza techniczna USD/JPY

Wykres dzienny pokazuje, że kurs USD/JPY znajdował się w stanie silnej wyprzedaży w ciągu ostatnich kilku miesięcy, ponieważ przyspieszył krach indeksu dolara amerykańskiego . Spadł z najwyższego poziomu 158,85 w dniu 10 stycznia do 144,25 dzisiaj.

Para pozostała poniżej 50-dniowej i 25-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Spadek poniżej tych średnich jest znakiem, że niedźwiedzie na razie mają kontrolę.

Kurs wymiany USD/JPY również utworzył symetryczną formację trójkąta, której dwie linie wkrótce się zbiegną. W większości przypadków ta konwergencja często prowadzi do lub niedźwiedziego wybicia.

W związku ze zbliżającymi się decyzjami Fed i BoJ istnieje prawdopodobieństwo, że dojdzie do wybicia. Kluczowe poziomy wsparcia i oporu, które należy obserwować, znajdują się na 142 i 146.