Akcje Kioxia utknęły w bessie — dlaczego mogą wkrótce jeszcze spaść

Cena akcji Kioxia znacznie spadła i w tym roku weszła w rynek niedźwiedzia. Osiągnęła poziom ¥50,780, co oznacza spadek o ponad 54% względem najwyższego poziomu w tym roku. Ten spadek może się utrzymać w krótkim terminie wraz z pojawieniem się ryzyk technicznych.

Dlaczego akcje Kioxia Holdings zanurkowały

Kioxia Holdings to czołowa firma w branży pamięci masowej, która skorzystała na trwającym boomie związanym ze sztuczną inteligencją. W pewnym momencie tego roku stała się największą spółką w Japonii.

Ostatnio jednak spółka straciła impet, odzwierciedlając wyniki innych czołowych firm z sektora pamięci, takich jak Micron, SanDisk, Samsung Electronics i SK Hynix. DRAM, popularny ETF śledzący największe firmy pamięciowe, spadł o ponad 27% względem swojego szczytu w tym roku.

Inwestorzy obawiają się charakteru branży pamięci, która historycznie cechuje się cyklami boomu i załamania. W takich cyklach firmy osiągają znakomite wyniki, gdy popyt rośnie, a następnie ich przychody kurczą się, gdy sytuacja się odwraca. 

Kioxia doświadczyła tej słabości w 2023 r., kiedy to jej przychody spadły do $9 miliardów z $11,7 miliarda rok wcześniej. Inne czołowe firmy, jak Micron i SK Hynix, przechodziły podobne osłabienie.

Byki wskazują, że Kioxia i inne firmy pamięciowe mają jeszcze przestrzeń do wzrostu, ponieważ popyt na pamięć NAND pozostaje odporny. Co istotne, Kioxia i inne podmioty zawarły teraz duże długoterminowe umowy, które zapewniają im popyt i ceny. 

SanDisk zawarł umowy z ośmioma dużymi firmami. Na konserwatywnym końcu tych kontraktów spółka szacuje, że przyniosą one ponad $90 miliardów. To istotne dla Kioxia, ponieważ łączy ją wieloletnia współpraca z SanDisk.

Obie firmy wspólnie rozwijają technologię NAND; niemal cały wolumen pamięci flash SanDisk pochodzi ze wspólnego przedsięwzięcia z Kioxia. Kioxia posiada także zakłady produkcyjne w Japonii. W niedawnym oświadczeniu obie firmy zobowiązały się do zainwestowania $31 miliardów w Japonii.

Wzrost przychodów Kioxia trwa

Najnowsze wyniki pokazały, że działalność Kioxia nadal dobrze radziła sobie w drugim kwartale wraz ze skokiem popytu na pamięć. Jej przychody wzrosły o 415% do 1.78 trillion yen, a zysk osiągnął ¥842 billion, rosnąc o ponad 400% w porównaniu z tym samym okresem roku poprzedniego.

Przychody Kioxia wzrosły z powodu większych wolumenów dostarczonej pamięci oraz wyższych cen. Większość popytu pochodziła od klientów z centrów danych. Wraz z kontynuacją wdrożeń w centrach danych popyt ten będzie nadal rosnąć. 

Zarząd wykorzystał ten wzrost przychodów do poprawy bilansu — łączne aktywa obrotowe wzrosły do ponad ¥2.4 trillion. 

Analiza techniczna akcji Kioxia

Wykres akcji Kioxia | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs akcji Kioxia utrzymywał się w wąskim przedziale przez ostatnie tygodnie. W efekcie pozostaje on poniżej wykładniczych średnich kroczących 50‑ i 100‑dniowych (EMA), co wskazuje, że niedźwiedzie mają przewagę.

Akcja uformowała formację proporca spadkowego, która zwykle prowadzi do silnego wybicia w dół. Jeśli to nastąpi, kolejnym poziomem do obserwacji będzie ¥35,970 — najniższy poziom z lipca tego roku. Ten scenariusz potwierdzi się, jeśli kurs przebije dolne ograniczenie trójkąta.