Co dalej z amerykańskimi akcjami spółek z sektora energii słonecznej po tym, jak Senat przytaknął w sprawie cięć zachęt dla energii odnawialnej?

Akcje spółek z sektora energii słonecznej doznały dziś rano istotnego spadku po tym, jak Senat USA zatwierdził cięcia w zachętach do korzystania z energii odnawialnej, które administracja Trumpa zaproponowała w kontrowersyjnej ustawie o wydatkach w zeszłym miesiącu.

We wtorek izba wyższa opowiedziała się za utrzymaniem zachęt dla energetyki wodnej, jądrowej i geotermalnej – ale zawarła we wspomnianym projekcie zapis, który do 2028 r. całkowicie wyeliminuje te zachęty dla energii słonecznej i wiatrowej.

Enphase, Sunrun, Solaredge i First Solar – wszystkie spadły o 18% do 43% w momencie pisania tego tekstu.

Co zniesienie ulg podatkowych oznacza dla amerykańskich akcji spółek zajmujących się energią słoneczną?

Należy pamiętać, że zachęty podatkowe dla energii słonecznej/wiatrowej w ramach ustawy o redukcji inflacji (IRA) poprzedniego rządu miały pierwotnie obowiązywać do 2032 roku.

Wczesny zachód słońca ma znaczenie dla akcji spółek z sektora energii słonecznej, ponieważ niszczy krytyczne podstawy finansowe trwających i planowanych projektów, zmniejsza rurociągi biznesowe i wymusza zwolnienia lub odwołania, zwłaszcza w segmencie mieszkaniowym.

Dostawcy energii słonecznej dla gospodarstw domowych, tacy jak Enphase czy Sunrun, stoją w obliczu skoncentrowanej utraty popytu po wtorkowym przytaknięciu Senatu w sprawie cięć zachęt dla energii odnawialnej .

Bez ogólnokrajowych ulg podatkowych koszt systemu dachowego mógłby wzrosnąć o około 30%, zmniejszając wykorzystanie i ostatecznie zyski.

Szczególnie narażeni są mniejsi instalatorzy, ponieważ marże kontraktowe mogą nawet doprowadzić ich do bankructwa w drugiej połowie 2025 roku.

W jaki sposób IRA pomogła akcjom spółek z sektora fotowoltaicznego osiągać lepsze wyniki w ostatnich latach?

IRA Bidena zaoferowała dodatkowe dodatki do krajowego zaopatrzenia i płac/praktyk zawodowych dla firm zajmujących się energią słoneczną oprócz standardowego 30% kredytu.

Zachęty te są powszechnie przypisywane czterokrotnemu zwiększeniu zdolności produkcyjnych energii słonecznej w USA, dodając w zeszłym roku aż 31 GW i przyciągając ponad 20 miliardów dolarów inwestycji tylko w pierwszym roku.

Ustawa o redukcji inflacji pomogła zaoszczędzić na dachowych instalacjach fotowoltaicznych milionom gospodarstw domowych w USA.

W 2023 roku 3,4 miliona rodzin zaoszczędziło do 8,4 miliarda dolarów, podczas gdy ustawa podobno wsparła około 100 tys. miejsc pracy związanych z czystą energią w niecały rok.

Ponadto ulgi podatkowe napędzały lokalną energię słoneczną, rozszerzyły zasięg na gospodarstwa domowe o niskich dochodach i wygenerowały korzyści ekonomiczne w wielu stanach.

Czy warto kupić dołek amerykańskich akcji fotowoltaicznych we wtorek?

Krótko mówiąc, senacka wersja ustawy o wydatkach Trumpa cofa lata słonecznego rozpędu. Obniża ona ulgi podatkowe na energię słoneczną do 60% w 2026 r., zmniejsza je jeszcze bardziej w następnym roku i całkowicie znosi w 2028 r.

Inwestorzy powinni pamiętać, że decyzja izby wyższej o pozostawieniu zachęt dla energetyki wodnej, jądrowej i geotermalnej na niezmienionym poziomie do 2036 r. może z czasem zachwiać równowagą inwestycji energetycznych.

Tymczasem amerykańskie firmy zajmujące się energią słoneczną tracą finansowe koła ratunkowe, inwestorzy wycofują się, projekty utknęły w martwym punkcie, a łańcuch dostaw stoi w obliczu niepewności. Efekt? Utrzymująca się potencjalna słabość akcji spółek z sektora energii słonecznej i poważne pogorszenie krzywej wzrostu czystej energii.

W związku z tym inwestorom zaleca się zachowanie ostrożności przy kupowaniu we wtorek dołków takich spółek jak Enphase, SolarEdge, Sunrun czy First Solar.