Japoński FSA proponuje klasyfikację kryptowalut jako produktów finansowych

Regulatorzy w Japonii chcą przeklasyfikować status prawny kryptowalut jako produktów finansowych zgodnie z ustawą o instrumentach finansowych i giełdach.

Propozycja, przedstawiona przez japońską Agencję Usług Finansowych (FSA) 24 czerwca, jest częścią szerszego dążenia do dostosowania krajowego systemu finansowego do strategii "Nowego Kapitalizmu", która ma na celu przekształcenie Japonii w gospodarkę bardziej opartą na inwestycjach.

Zgodnie z proponowanymi zmianami, kryptowaluty przeniosłyby się z istniejącego zakresu regulacyjnego ustawy o usługach płatniczych do bardziej kompleksowej ustawy o instrumentach finansowych i giełdach (FIEA), tych samych ram, które regulują papiery wartościowe i tradycyjne produkty finansowe.

Jeśli zostanie przyjęty, pozwoli to na uruchomienie funduszy giełda kryptowalut (ETF) w Japonii i obniżenie podatku od zysków kapitałowych od kryptowalut ze stawki do 55% do płaskich 20%, co zrównałoby go z opodatkowaniem inwestycji w akcje.

Wśród innych przepisów znajdują się plany powołania specjalnej grupy roboczej, która miałaby zbadać proponowaną reklasyfikację i nadzorować zmiany regulacyjne.

W dokumencie politycznym FSA podkreśliła, że adopcja kryptowalut w kraju odnotowała zauważalny wzrost w ciągu ostatnich lat.

W styczniu 2025 r. aktywnych było ponad 12,1 miliona krajowych kont kryptowalutowych, a zasoby kryptowalut na platformach przekroczyły 5 bilionów jenów (około 34 miliardy dolarów).

FSA stwierdziła, że posiadanie kryptowalut wyprzedziło udział w tradycyjnych instrumentach, takich jak handel walutami i obligacje korporacyjne, szczególnie wśród młodszych, obeznanych z technologią inwestorów.

Dzięki tej propozycji Japonia ma nadzieję dogonić postęp poczyniony w wiodących gospodarkach, takich jak Stany Zjednoczone, gdzie produkty ETF Bitcoin i Ethereum odniosły wielki sukces.

Powołując się na dane z marca 2025 r., FSA wskazała na ponad 1 200 instytucji finansowych, w tym amerykańskie fundusze emerytalne i Goldman Sachs, posiadające obecnie notowane w USA spotowe ETF-y Bitcoin.

Japonia rozwija przepisy dotyczące kryptowalut

Przed przedstawieniem swojej czerwcowej propozycji, FSA podjęła już działania mające na celu przedefiniowanie kryptowalut poprzez projekt ram kategoryzujących tokeny według funkcji i struktury.

W tym czasie FSA zaproponowała klasyfikację tokenów w oparciu o ich rolę ekonomiczną i model zarządzania, oddzielając aktywa do pozyskiwania funduszy, oznaczone jako Typ 1, od zdecentralizowanych, niezwiązanych z pozyskiwaniem funduszy tokenów, takich jak Bitcoin i Ethereum, obecnie określanych jako Typ 2.

Japońscy regulatorzy rozgrzali się do sektora kryptowalut w ciągu ostatnich lat, a w kręgach decydentów rośnie liczba wezwań do uznania aktywów cyfrowych za legalny składnik systemu finansowego.

Na przykład Bank Japonii ostrzegł, że w wysoce zdigitalizowanym społeczeństwie zaufanie do waluty fiducjarnej może spaść, jeśli banki centralne nie zapewnią stabilności cen.

Według zastępcy gubernatora Shinichi Uchida, w takich scenariuszach kryptowaluty lub stablecoiny mogłyby ostatecznie wypełnić lukę, stanowiąc wiarygodną alternatywę dla suwerennych pieniędzy w oczach przyszłych pokoleń.

Oddzielnie Japonia stała się jednym z pierwszych krajów, które zatwierdziły licencję na stablecoin zgodnie ze zaktualizowanymi zasadami. SBI VC Trade, spółka zależna SBI Holdings, uzyskała licencję na obsługę stablecoinów i powiedziała, że przygotowuje się do obsługi USDC Circle.