Akcje Monster Beverage spadły o 3% po tym, jak ten dom maklerski obniżył ocenę akcji

Monster Beverage Corp. (NASDAQ: MNST) spadł w środę o 3% po tym, jak Rothschild & Co Redburn obniżył rekomendację dla akcji z "kupuj" do "neutralnie".

Firma obniżyła również swoją cenę docelową z 63 USD do 60 USD.

Decyzja ta jest następstwem ogłoszenia przez rząd USA podwojenia ceł na importowane aluminium z 25% do 50% – kluczowego materiału opakowaniowego dla napojów energetycznych firmy.

Podczas gdy Monster ma strategie mające na celu zmniejszenie bezpośredniego wpływu na marże, notatka badawcza Redburn wskazuje, że zwiększone koszty aluminium prawdopodobnie będą wywierać presję na rentowność w 2026 roku.

Zbiega się to w czasie z oczekiwanym wygaśnięciem podwyżek cen w USA, które obecnie pomagają zrównoważyć koszty produkcji.

W związku z tym analitycy wyrazili obawy co do zdolności Monstera do osiągnięcia prognozowanego wzrostu marży brutto w tym roku.

Obniżenie ratingu następuje pomimo stosunkowo stabilnych obecnych poziomów notowań.

W oparciu o roczne prognozy 23 analityków, średnia cena docelowa dla MNST wynosi 62,28 USD, co oznacza wzrost o zaledwie 1,12% w stosunku do ostatniej ceny akcji wynoszącej 61,59 USD.

Najwyższe oszacowanie to 72,00 USD, a najniższe to 49,00 USD.

Poprawa marży przy spadku sprzedaży

W raporcie finansowym za I kwartał 2025 r. opublikowanym w maju, Monster poinformował o sprzedaży netto w wysokości 1,85 mld USD, co oznacza spadek o 2,3% z 1,9 mld USD w I kwartale 2024 r.

Jednak marża zysku brutto wzrosła do 56,5% z 54,1% rok wcześniej, co wskazuje na poprawę efektywności kosztowej.

Zysk operacyjny wzrósł o 5,1% do 569,7 mln USD, podczas gdy zysk netto pozostał prawie bez zmian na poziomie 443 mln USD w porównaniu z 442 mln USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Rozwodniony zysk na akcję (EPS) wzrósł do 0,45 USD, co oznacza wzrost o 7,4% rok do roku.

Firmie udało się również obniżyć koszty operacyjne z 485,1 mln USD w I kwartale 2024 r. do 478,2 mln USD.

Pomimo tych zysków operacyjnych, na sprzedaż netto negatywnie wpłynął niekorzystny wpływ kursów walutowych w wysokości 57,3 mln USD, a także wzorce zamówień rozlewni i dystrybutorów.

Sprzedaż flagowej marki Monster wzrosła o 8,7% w okresie 13 tygodni kończącym się 26 kwietnia 2025 r., podczas gdy marka Rain odnotowała spadek o 9,9%.

Udział Monstera w amerykańskim kanale convenience i gazowym nieznacznie spadł z 29,2% do 29%.

Międzynarodowa siła

Rynki międzynarodowe były jasnym punktem w tym kwartale.

W ujęciu neutralnym walutowo, sprzedaż netto Monster poza Stanami Zjednoczonymi wzrosła o 6,2% do 790,5 mln USD.

Warto zauważyć, że sprzedaż wzrosła o 40,1% w Chinach i o 21,6% w Oceanii.

Firma nadal postrzega Chiny i Indie jako strategiczne, długoterminowe rynki wzrostu, z planami ekspansji marki Predator w tych regionach.

Jeśli chodzi o innowacje, Monster wprowadził nowe smaki i produkty w wielu regionach, w tym w Ameryce Północnej, Ameryce Łacińskiej, Kanadzie i regionie EMEA.

Globalna kategoria napojów energetycznych pozostaje w fazie wzrostu, a Monster zwiększył udział w rynku w takich krajach jak Belgia, Niemcy, Dania, Czechy i Wielka Brytania.

Jednak nie wszystkie segmenty działały jednakowo. Segment marek alkoholowych osiągnął sprzedaż netto w wysokości 34,7 mln USD, co stanowi gwałtowny spadek o 38,1% w porównaniu z rokiem poprzednim.