Barclays o akcjach mediów: Disney, Netflix, Spotify otrzymuje aktualizacje

Barclays zrewidował swoje prognozy dla kilku dużych firm medialnych i rozrywkowych, powołując się na dobre wyniki reklamowe w tradycyjnej telewizji, szczególnie w sporcie, jako potencjalne źródło wzrostu dla starszych firm medialnych.

Dom maklerski zaobserwował, że wydatki na reklamę pozostały solidne w drugim kwartale 2025 r., mimo że ceny reklam strumieniowych nadal pozostawały w tyle.

Podczas gdy platformy streamingowe stoją przed ciągłymi wyzwaniami związanymi z siłą cenową, starsze sieci telewizyjne z treściami sportowymi na żywo wydają się czerpać korzyści z odpornego popytu.

Barclays podkreślił ten trend jako kluczowy wyróżnik dla firm o ugruntowanej pozycji na rynku nadawczym, pozycjonując je pod kątem wyższych przychodów z reklam w najbliższym czasie w porównaniu z graczami korzystającymi przede wszystkim ze streamingu.

Disney, Warner Bros. Discovery i Paramount doczekały się aktualizacji

Wśród beneficjentów zaktualizowanej perspektywy jest Walt Disney Co. (DIS), którego cena docelowa została podniesiona do 140 USD ze 120 USD.

Barclays przypisał ten wzrost solidnemu potokowi treści Disneya, różnym katalizatorom wzrostu i pozytywnym perspektywom nadchodzącej zmiany przywództwa w firmie, przy czym oczekuje się, że dyrektor generalny Bob Iger przekaże stery w 2026 roku.

Firma postrzega te czynniki jako wspierające zarówno krótkoterminową dynamikę, jak i długoterminową przejrzystość strategiczną.

Warner Bros. Discovery (WBD) również otrzymał podwyżkę, a Barclays podniósł cenę docelową do 13 USD z 9 USD.

Chociaż dom maklerski zauważył, że wyniki reklamowe WBD pozostają w tyle za rówieśnikami, widzi potencjalny wzrost związany z wyceną spółki po podziale.

Konglomerat medialny jest w trakcie procesu restrukturyzacji, który może odblokować wartość dla akcjonariuszy, zwłaszcza jeśli szersze trendy reklamowe poprawią się w drugiej połowie roku.

Paramount Global (PARA) nie został wyznaczony do nowej ceny docelowej, ale Barclays spodziewa się, że akcje będą "nadal notowane wyżej" niż ich wartość wewnętrzna.

Oczekiwania te są w dużej mierze napędzane przez składnik gotówkowy w oczekującej na zawarcie umowie spółki ze Skydance Media, która wydaje się wspierać ceny akcji pomimo fundamentalnych przeszkód.

Akcje spółek muzycznych i streamingowych również odnotowują rewizje

Poza tradycyjnymi mediami, Warner Music Group (WMG) odnotowała wzrost ceny docelowej do 30 USD z 28 USD. Barclays wymienił nadchodzące wrześniowe wydania muzyczne znanych artystów, takich jak Ed Sheeran i Cardi B, jako potencjalne źródła przychodów dla wytwórni.

Spotify (SPOT) otrzymał bardziej znaczący impuls, a Barclays podniósł swoją cenę docelową do 800 USD z 650 USD.

Dom maklerski uważa, że Spotify jest dobrze przygotowany do skorzystania ze zmian regulacyjnych, w szczególności nadchodzących modyfikacji zasad w Apple App Store, które mogą poprawić dynamikę pozyskiwania użytkowników i subskrypcji Spotify.

Wreszcie, Netflix (NFLX) również odnotował niewielki wzrost ceny docelowej – z 1 000 USD do 1 100 USD – sygnalizując ciągłe zaufanie do dynamiki subskrypcji firmy i globalnej strategii treści, pomimo szerszych wyzwań związanych z cenami reklam strumieniowych.

Według Barclays, dotychczasowa siła transmisji i ukierunkowane zmiany strategiczne równoważą osłabienie w niektórych segmentach, takich jak reklamy strumieniowe.

Zrewidowane cele firmy napawają optymizmem firmy, które albo skłaniają się ku silnym cyklom treści, albo skutecznie dostosowują się do zmieniającego się otoczenia regulacyjnego i konsumenckiego.