Analiza cen akcji PayPal: uważaj na poważne ryzyko

Cena akcji PayPal odbiła się od dna po osiągnięciu najniższego poziomu 55,8 USD w kwietniu tego roku. Wzrósł do 77,23 USD, najwyższego poziomu od 26 lutego. Od najniższego poziomu skoczył o ponad 38%. Ten artykuł wyjaśnia, dlaczego stablecoiny są głównym zagrożeniem dla modelu biznesowego PayPal.

Stablecoiny są egzystencjalnym zagrożeniem dla PayPal

PayPal to wiodąca firma fintech, która oferuje szeroki zakres usług finansowych milionom klientów na całym świecie. Na przykład usługa portfela oferuje rozwiązania, które upraszczają sposób, w jaki ludzie i firmy przenoszą pieniądze na całym świecie.

Firma oferuje również niemarkowe rozwiązania, które pomagają firmom otrzymywać płatności cyfrowo i w punktach sprzedaży detalicznej. Następnie pobiera niewielką prowizję we wszystkich tych transakcjach.

Biznes ten stoi w obliczu poważnego zagrożenia w postaci stablecoinów. Stablecoin to waluta cyfrowa, która jest w pełni wspierana przez walutę fiducjarną, zazwyczaj dolar amerykański lub inną walutę krajową.

Te stablecoiny działają za pośrednictwem sieci blockchain, takich jak Ethereum, Tron, Polygon i Arbitrum. W większości przypadków te koszty transakcyjne są często znikome. Na przykład wysłanie 1 miliona USDT na Tron może kosztować mniej niż 10 USD. Transakcje są realizowane w ciągu kilku sekund.

PayPal na przestrzeni lat zwiększył swoje koszty. Na przykład międzynarodowa transakcja osobista ma koszt transakcji w wysokości 5% i maksymalną kwotę 4,99 USD. Wiąże się to również z opłatą za przewalutowanie i dodatkowymi kosztami przy przejściu na karty kredytowe lub debetowe.

W niektórych przypadkach, gdy użytkownik otrzymuje pieniądze z systemu PayPal, zatrzymuje gotówkę na 24 godziny. Dodatkowo może minąć kilka dni, zanim użytkownik otrzyma gotówkę.

To samo dzieje się w jego niemarkowym biznesie, gdzie pobiera niewielką prowizję za wszystkie transakcje, które obsługuje.

Stablecoiny odpowiadają na to wyzwanie, zapewniając, że transakcje są szybkie, łatwe w przetwarzaniu i niedrogie. W rezultacie istnieje prawdopodobieństwo, że jego działalność zostanie zakłócona, gdy płatności te nabiorą rozpędu. Rzeczywiście, firmy takie jak Walmart i Amazon powiedziały, że badają tę przestrzeń.

Stablecoiny rosną, ale PYUSD nie

Dane zebrane przez Visa pokazują, że transakcje z udziałem stablecoinów gwałtownie rosną w tym roku. W ciągu ostatnich 12 miesięcy przeprowadzono ponad 36,1 biliona transakcji o wartości 76,1 biliona dolarów, przy czym skorygowana liczba wyniosła 7,5 biliona dolarów.

Skorygowana liczba transakcji skoczyła do 1,7 miliarda, a liczba unikalnych adresów wzrosła do ponad 271 milionów.

W związku z tym można argumentować, że działalność PayPal już zaczęła odczuwać wpływ tego wzrostu stablecoinów, ponieważ niektóre z tych transakcji przepływałyby w jego sieci.

Czytaj więcej: Prognoza cen akcji PayPal: dlaczego PYPL się załamuje i co dalej

Co gorsza dla firmy, jej stablecoin, PYUSD, nie zyskał znaczącej popularności w branży. Dane pokazują, że podaż PYUSD wynosi 891 milionów dolarów, dwa lata po jego uruchomieniu. Jego podaż spadła o 10% w ciągu ostatnich 30 dni.

Z kolei niedawno uruchomiony stablecoin Ripple USD (RLUSD) przekroczył granicę 500 milionów dolarów.

Liczba adresów stablecoinów PYUSD wzrosła o 5,36% do 97 000, podczas gdy liczba transakcji spadła o 13% do 1,6 miliona.

Aby PayPal czerpał korzyści z PYUSD, musi przyciągnąć miliardy dolarów w gotówce, które następnie zainwestuje i wygeneruje roczny zwrot.

Dlatego, chociaż akcje PayPal są tanie, istnieje prawdopodobieństwo, że pozostaną pod presją w obliczu ryzyka związanego ze stablecoinami. PayPal jest notowany przy stosunkowo niskiej wycenie, a jego wskaźnik forward P/E wynosi 15,27, czyli jest niższy niż średnia dla S&P 500 wynosząca 22.