Czekają nas turbulencje taryfowe: czy akcje linii lotniczych mogą utrzymać się na wysokim poziomie?

Delta Air Lines Inc (NYSE: DAL) mogła przedstawić w czwartek przebojowy raport o zyskach , ale inwestorzy liczący na płynny wzrost cen akcji linii lotniczych powinni trzymać pasy bezpieczeństwa.

Flagowy przewoźnik odnotował dziś rano rekordowe przychody kwartalne w wysokości 16,65 mld USD przy 3,27 USD zysku na akcję za drugi kwartał fiskalny, z łatwością pokonując szacunki Street.

Akcje amerykańskich linii lotniczych na całym świecie idą dziś w górę po tym, jak Ed Bastian – dyrektor generalny Delta Air Lines – powołał się na "większą jasność" w sprawie umów handlowych, przywracając całoroczne prognozy firmy.

Przejrzystość to jednak nie to samo, co pewność – a szeroko pojęty sektor lotniczy pozostaje narażony na nadchodzące zagrożenie: cła.

Agresywna postawa handlowa administracji Trumpa już wstrząsnęła światowymi rynkami, a linie lotnicze są szczególnie narażone.

Chociaż wyniki DAL sugerują odporność, nie usuwają one zagrożeń strukturalnych związanych z eskalacją ceł importowych, zwłaszcza że zbliża^{się termin 1} sierpnia dla nowych ceł.

Cła Trumpa mogą jeszcze zaszkodzić akcjom amerykańskich linii lotniczych

Pomimo dobrych wyników Delty, przekroczenie ceł pozostaje poważnym problemem dla akcji linii lotniczych.

Dzieje się tak, ponieważ amerykańscy przewoźnicy w znacznym stopniu polegają na globalnych łańcuchach dostaw komponentów lotniczych, silników odrzutowych i części do konserwacji.

W związku z tym nowe cła na importowane towary lotnicze – niektóre sięgające nawet 50 proc. – mogą znacząco podnieść koszty operacyjne dla branży lotniczej.

W rzeczywistości Airlines for America uważa, że te cła w rzeczywistości "osłabią nasze bezpieczeństwo gospodarcze i narodowe oraz będą miały istotny i wyniszczający wpływ na zdolność krajowego przemysłu lotnictwa komercyjnego do wzrostu, konkurencyjności, innowacji i inwestowania".

Poza tym czas nie mógł być gorszy. Lato jest zazwyczaj najbardziej dochodowym sezonem dla linii lotniczych, ale niepewność związana z taryfami już doprowadziła do zmienności.

Na początku tego roku akcje linii lotniczych spadły aż o 24% w związku z obawami o zmniejszony popyt i wyższe koszty. Nawet chwilowa przerwa we wprowadzaniu ceł przyniosła jedynie chwilową ulgę.

Analitycy Deutsche Bank ostrzegają, że branża "stanie w obliczu recesji zysków w 2025 roku", jeśli napięcia handlowe będą się utrzymywać.

Gwałtowny wzrost cen ropy spowodowany cłami może odbić się na akcjach linii lotniczych

Cła mogą zakłócić łańcuch dostaw w lotnictwie, prowadząc do opóźnień w konserwacji i dostawach samolotów.

Stowarzyszenie Przemysłu Lotniczego i Kosmicznego ostrzegło, że pozyskiwanie nowych krajowych dostawców może zająć nawet dekadę, potencjalnie zagrażając bezpieczeństwu i wydajności.

Inwestorzy powinni również zauważyć, że polityka handlowa Trumpa stanowi istotną przeszkodę dla akcji amerykańskich linii lotniczych, nie tylko ze względu na części i komponenty, ale także ze względu na koszty paliwa.

Wyższe cła importowe i zakłócenia w globalnych przepływach ropy naftowej mogą sprawić, że rafinerie staną w obliczu wzrostu cen surowców, a to z kolei przełoży się na rosnące koszty paliwa lotniczego.

Ponieważ paliwo stanowi do 30% kosztów operacyjnych linii lotniczych, każdy wzrost może obniżyć marże i wywrzeć presję na ceny biletów.

W sektorze, w którym marże są już bardzo niskie, a niezawodność jest najważniejsza, takie zakłócenia mogą mieć katastrofalne skutki.

Krótko mówiąc, zyski Delty mogły dać chwilę optymizmu, ale groźba ceł jest daleka od uzasadnienia.

Wraz z eskalacją napięć handlowych w miarę zbliżania się sierpniowego terminu, akcje linii lotniczych pozostają w trendzie "trzymaj" – czekając, aby zobaczyć, czy czekają nas turbulencje.