Dlaczego indeks Nikkei 225 spada przy skoku rentowności 30-letnich obligacji Japonii

Indeks Nikkei 225 mocno się cofnął w środę, osiągając najniższy poziom od 10 sierpnia w związku ze wzrostem rentowności japońskich obligacji. Spadkowi sprzyjało także pozycjonowanie się analityków na możliwą podwyżkę stóp przez Bank Japonii (BoJ) oraz potencjalne wznowienie działań zbrojnych między USA a Iranem. Notowania wynosiły 65 684 punktów, nieznacznie poniżej tego tygodnia szczytu 69 622.

Rentowności japońskich obligacji rosną w oczekiwaniu na podwyżki stóp BoJ

Indeks Nikkei 225 osunął się w ciągu ostatnich kilku dni w związku z rosnącymi rentownościami japońskich obligacji. Rentowność 30-letnich obligacji rządowych wzrosła do 4,11%, do najwyższego poziomu od 20 maja. Rentowność 5-letnich obligacji skoczyła analogicznie do 2,13%.

Tendencja ta występuje też globalnie, gdzie rentowności długoterminowe są w silnym trendzie zwyżkowym. W USA wzrosła do najwyższego poziomu od 20 lat. W Niemczech rentowność 5-letnia podskoczyła do 3,79% z pandemicznego dołka poniżej 1%.

Wzrost tych wskaźników wynika z nasilających się obaw o kondycję gospodarek. Po pierwsze istnieje ryzyko, że wojna między USA a Iranem może wkrótce wznowić się, ponieważ nie ma zawieszenia broni, a Iran uważa, że ma przewagę. Rosnące prawdopodobieństwo starć tłumaczy wzrost cen ropy: Brent osiągnął 91,8 USD, a West Texas Intermediate (WTI) przesunął się do 85 USD.

Wyższe ceny ropy przełożą się na wyższą inflację w Japonii i innych krajach. To z kolei dodatkowo zwiększy presję na BoJ, by wkrótce rozpocząć podwyżki stóp. W wydanym we wtorek oświadczeniu analitycy z Mizuho przewidzieli, że bank zacznie podnosić stopy wkrótce i będzie to robić częściej.

Oprócz rosnącej inflacji BoJ może zdecydować się na podwyżki stóp ze względu na dotychczasowe ruchy jena. Para USD/JPY notowana była w środę na poziomie 159,36, wyraźnie powyżej tego miesiąca dołka 155,23. Taki ruch wskazuje, że wcześniejsze interwencje USA i Japonii w tym miesiącu zawiodły. 

Analitycy uważają, że jen pozostanie pod presją w przewidywalnej przyszłości, dopóki BoJ nie podniesie stóp dalej, aby zmniejszyć lukę względem USA.

Większość spółek z indeksu Nikkei 225 była dziś na minusie, z sektora technologicznego jako największymi słabymi punktami. Softbank, Kioxia i Tokyo Electron straciły odpowiednio 7,48%, 8,38% i 2,16%. Inne znaczące spółki, takie jak Mitsubishi UFJ, Toyota i Hitachi, spadły o ponad 4%.

Analiza techniczna indeksu Nikkei 225

Indeks Nikkei 225 | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks Nikkei 225 ostro zniżkował w ciągu ostatnich dwóch dni. Spadł do 65 724 punktów, nieznacznie poniżej tego miesiąca szczytu 69 577.

Osunął się do 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) oraz do górnej granicy zakresu handlowego wg narzędzia Murrey Math Lines. Ponadto wskaźnik Relative Strength Index (RSI) wykazuje tendencję spadkową w ostatnich dniach.

W związku z tym ścieżka o najmniejszym oporze jest niedźwiedzia, a kolejnym kluczowym celem do obserwacji jest główny punkt pivot S/R na poziomie 62 500.