Akcje Samsung i SK Hynix tracą 9%: dlaczego wyprzedaż Micron dotarła do Korei

Akcje Samsung Electronics i SK Hynix gwałtownie spadły w środę, gdy wtorkowa wyprzedaż amerykańskich producentów półprzewodników rozlała się przez Pacyfik, pociągając w dół rynek Korei Południowej.

SK Hynix tracił nawet 9.63% w handlu porannym, a Samsung spadł o 7.64%, podczas gdy KOSPI wywołał falę sprzedaży po otwarciu notowań niemal 5% niżej.

O godzinie 11:20 czasu lokalnego SK Hynix był niżej o 8.36%, a Samsung o 7.08%.

Ruch nastąpił po sesji na Wall Street. Micron Technology spadł o 7% do $940.76, SanDisk stracił 9%, a notowany w USA SK Hynix odnotował spadek o 9.2%.

Philadelphia Semiconductor Index spadł o 5% w reakcji na rosnące rentowności obligacji i napięcia na Bliskim Wschodzie, które skłoniły inwestorów do wyjścia z akcji technologicznych.

Wyprzedaż akcji Micron staje się problemem Korei Południowej

Transmisja z Wall Street do Seulu była niezwykle bezpośrednia.

Micron wchodził w wtorek po wzroście prawie 18% w ciągu poprzednich pięciu sesji, jednak odbicie się odwróciło, gdy inwestorzy ograniczyli ekspozycję na akcje z sektora chipów.

Nvidia spadła o 2.3%, podczas gdy inne spółki z branży półprzewodników i pamięci masowej również były wyprzedawane.

Analityk z zespołu handlowego Mizuho Securities, Jordan Klein, przypisał część amerykańskiego spadku handlowi napędzanym przez maszyny przy cienkich wolumenach w połowie sierpnia.

To ma znaczenie, ponieważ akcje producentów pamięci stały się stanowiskami o wysokiej dynamice, gdzie algorytmiczna sprzedaż i szybkie zmiany pozycji mogą wyolbrzymiać ruchy rynkowe.

Wyższe rentowności obligacji skarbowych dodały kolejny punkt nacisku. Rentowność 30-letnich obligacji USA osiągnęła we wtorek najwyższy poziom od 2007 r., gdy podwyższone ceny ropy ożywiły obawy inflacyjne.

Analityk Jefferies, Jeffrey Favuzza, powiedział MarketWatch, że wysokie rentowności obligacji były jednym z czynników obciążających akcje producentów półprzewodników.

Koreańscy giganci pamięci potęgują wahania w handlu związanym z AI

Samsung i SK Hynix mają nieproporcjonalny wpływ na rynek Korei Południowej, co sprawia, że każdy globalny spadek w sektorze półprzewodników jest szczególnie bolesny dla KOSPI.

Analiza Macquarie wykazała, że obie spółki odpowiadały za 71% strat KOSPI podczas lipcowej wyprzedaży. Razem straciły 48%, w porównaniu z 26% dla reszty rynku.

Ten epizod pokazał, jak pozycjonowanie może spotęgować fundamentalne obawy.

Podczas lipcowej wyprzedaży Peter Kim z KB Securities powiedział Reutersowi, że spadek „nie był spowodowany pogorszeniem fundamentów”, lecz płynnością, nastrojem i wymuszonym zamykaniem lewarowanych ETF-ów na pojedyncze spółki.

Frank Benzimra z Société Générale wyraził podobną opinię, mówiąc wtedy Reutersowi, że koreańskie akcje związane z AI stały się „bardzo zatłoczonym zagraniem, które jest rozwiązywane”.

Popyt na pamięci nadal wygląda na wyjątkowo silny

Paradoks polega na tym, że dane branżowe nie stały się nagle niedźwiedzie.

TrendForce podał we wtorek, że silny popyt ze strony serwerów AI powinien nadal wspierać wzrost NAND w trzecim kwartale.

Zakupy centrów danych utrzymały rynek w niedoborze w drugim kwartale, podczas gdy łączne przychody pięciu największych dostawców NAND wzrosły kwartalnie o 77% do $68.87 miliarda.

Samsung pozostał największym dostawcą pod względem przychodów, przed SK Hynix i Micron.

Macquarie posunęło się dalej, mówiąc Business Insider, że branża stoi w obliczu „najgorszego kryzysu pamięci w historii” i że ograniczenia podaży mogą nie ustąpić przez trzy lata.

Opisało popyt na pamięć napędzany przez wnioskowanie AI jako „poza skalą”.