Złoto pozostanie wspierane w obliczu niepewności gospodarczej i utrzymujących się wysokich ceł, mówi Metals Focus

Szeroki optymizm inwestorów i miesięczne opóźnienie w nałożeniu ceł importowych z USA utrzymują ceny złota w okolicach 3 300 USD za uncję.

Chociaż zmieniające się nastroje inwestorów mogą nadal ciążyć na złocie, Metals Focus spodziewa się, że ceny pozostaną dobrze wspierane do końca roku, podał Kitco.com w raporcie.

Odporne ceny złota

Metals Focus, firma zajmująca się analizą surowców, przewiduje ograniczone spadki cen złota w drugiej połowie roku.

Ich najnowsza nota wskazała, że oczekuje się, że utrzymująca się niepewność gospodarcza wzmocni popyt inwestycyjny na metal szlachetny.

"Chociaż wydaje się, że światowa gospodarka uniknęła wojny handlowej na pełną skalę, oczekuje się, że amerykańskie cła pozostaną historycznie wysokie przez jakiś czas" – stwierdzili analitycy Metals Focus.

"Być może ważniejsze jest to, że podczas gdy gospodarka USA pozostawała do tej pory odporna, inflacyjny wpływ ceł może potrwać kilka miesięcy, zanim w pełni odbije się echem wśród konsumentów.

W związku z tym ryzyko stagnacji prawdopodobnie będzie się utrzymywać".

W momencie pisania tego tekstu cena złota na COMEX wynosiła 3 345,92 USD za uncję, co oznacza wzrost o 0,7% w stosunku do poprzedniego zamknięcia.

Oczekuje się, że obawy związane z niezrównoważonym globalnym zadłużeniem będą stanowić podstawę długoterminowego trendu wzrostowego złota, według brytyjskiej firmy badawczej zajmującej się metalami szlachetnymi.

Obawy o zadłużenie w USA

Inwestorzy szczególnie monitorują rosnące zadłużenie rządu USA, które przekroczyło już 37 bilionów dolarów.

Przewiduje się, że nowe przepisy budżetowe dodadzą prawie 4 biliony dolarów do deficytu w ciągu następnej dekady.

To podsyciło obawy o skalę zadłużenia rządu USA, prowadząc do wzrostu rentowności długoterminowych obligacji i spychając dolara do wieloletnich minimów Kitco.com.

"Przewiduje się, że ustawa podatkowa i wydatkowa prezydenta Trumpa zwiększy deficyt, skupiając się na obawach o podaż obligacji. Zaufanie inwestorów do niezależności amerykańskiego banku centralnego również pozostanie kluczową kwestią" – napisano w Metals Focus.

W drugiej połowie roku perspektywy dla złota pozostają przedmiotem intensywnej debaty wśród analityków.

Nastroje rynkowe i pozycjonowanie

Dominujący sentyment sugeruje, że metal szlachetny może napotkać trudności, przede wszystkim ze względu na "przepełniony" charakter pozycjonowania.

Oznacza to, że znaczna liczba inwestorów postawiła już długie pozycje na złoto, potencjalnie pozostawiając ograniczone miejsce na dalszy ruch w górę i zwiększając ryzyko korekty w przypadku zmiany nastrojów rynkowych.

Jednak bardziej zniuansowaną perspektywę oferuje Metals Focus.

Firma badawcza wskazała, że obserwowane wcześniej intensywne pozycjonowanie wykazało oznaki złagodzenia w lipcu.

Rozwój ten może być kluczowym czynnikiem w łagodzeniu niektórych obaw związanych z nadmiernie rozciągniętym rynkiem.

Redukcja spekulacyjnych długich pozycji może sugerować, że rynek się rekalibruje, potencjalnie tworząc bardziej trwałe podstawy dla cen złota w przyszłości lub przynajmniej zmniejszając natychmiastową presję na gwałtowną korektę.

"Na początku lipca długie pozycje netto zarządzane pieniędzmi w kontraktach terminowych na CME powróciły do poziomów ostatnio widzianych w kwietniu, choć pozostają one znacznie poniżej maksimów odnotowanych na początku roku" – stwierdzili analitycy.