Cena akcji Yes Bank skacze o 3%, ponieważ SMFG planuje dodatkową inwestycję w wysokości 1,1 miliarda dolarów

Cena akcji Yes Banku wzrosła we wtorek o 3% po tym, jak raport Bloomberga wskazał, że Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) rozważa dodatkową inwestycję w bank w wysokości 1,1 miliarda dolarów.

Raport pojawił się dwa miesiące po tym, jak SMFG zakupiło 20% udziałów w Yes Banku, sygnalizując pogłębianie zaangażowania w szybko rozwijający się sektor finansowy w Indiach.

Jeśli transakcja zostanie sfinalizowana, SMFG obejmie około 5% akcji Yes Banku, które zostaną odkupione od Carlyle Group i kilku innych mniejszych inwestorów.

Równolegle mówi się, że SMFG rozważa również inwestycję w wysokości prawie 680 milionów dolarów w obligacje zamienne Yes Banku, co może znacznie wzmocnić plany ekspansji prywatnego pożyczkodawcy.

Razem te kroki mogą zwiększyć udział SMFG w Yes Banku do nieco poniżej 25%, ostrożnie zatrzymując się poniżej poziomu 26%, który uruchomiłby obowiązkową otwartą ofertę na kolejne 25% zgodnie z indyjskimi normami regulacyjnymi.

Umacnianie wpływów

Proponowana inwestycja jest następstwem wcześniejszego ruchu SMFG w maju 2025 r., kiedy to nabył 20% udziałów w Yes Bank za około 1,6 mld USD.

Transakcja ta uczyniła SMFG największym akcjonariuszem banku i uprawniała go do mianowania dwóch członków zarządu, co znacznie pogłębiło jego wpływ na strategiczne decyzje banku.

Rosnące zaangażowanie SMFG w Yes Bank jest częścią szerszego schematu zwiększania obecności japońskich banków w indyjskim krajobrazie finansowym.

Z ogromnym, wciąż w dużej mierze niewykorzystanym rynkiem i wzrostem gospodarczym, który ma utrzymać się powyżej 6% rocznie do roku obrotowego 27, Indie stają się coraz bardziej atrakcyjnym miejscem dla inwestorów zagranicznych poszukujących długoterminowych możliwości.

Na uwagę zasługuje ożywienie Yes Banku w ostatnich latach. Po poważnym kryzysie związanym z kredytami zagrożonymi w 2020 r., który skłonił do akcji ratunkowej prowadzonej przez SBI i konsorcjum inwestorów, bank stopniowo się odbudowuje.

Poprawa jakości aktywów i powrót do stałej rentowności sugerują, że najgorsze jest już za nami, co oznacza wyraźną zmianę trajektorii operacyjnej.

Tak Cena akcji Banku może pozostać zmienna

Jeśli transakcja dojdzie do skutku, całkowita inwestycja SMFG w Yes Bank wzrośnie do 2,7 miliarda dolarów, co mocno umocni jego pozycję jako największego akcjonariusza banku.

Partnerstwo jest korzystne dla obu stron: Yes Bank zyskuje dobrze skapitalizowanego sponsora z doświadczeniem w bankowości międzynarodowej, a SMFG wzmacnia swoją obecność na jednym z najbardziej obiecujących rynków wschodzących na świecie.

Jednak analitycy i inwestorzy nadal utrzymują ostrożne stanowisko w sprawie ceny akcji Yes Banku, ponieważ zarówno ICICI Securities, jak i Emkay Global Financial Services nadal utrzymują rekomendacje "sprzedaj" dla Yes Banku, z cenami docelowymi odpowiednio 20 i 12 jenów.

Przeważające negatywne oceny wynikają z utrzymujących się obaw o zdolność banku do utrzymania rentowności, jego stosunkowo dużego uzależnienia od depozytów hurtowych oraz stonowanych wskaźników rentowności, mimo że jakość aktywów i kapitałowe wykazują oznaki poprawy.