Wyniki Reddit: dlaczego inwestorzy są zaniepokojeni mimo mocnych liczb?

Akcje Reddit RDDT są dziś pod ogromną presją, mimo że platforma społecznościowa odnotowała imponujące wyniki za II kwartał i przedstawiła optymistyczne prognozy na przyszłość.

Inwestorzy wycofują się z RDDT nie z powodu samego kwartalnego raportu, lecz z obaw o długoterminowy wzrost ruchu na stronie.

Po dzisiejszym spadku akcje Reddit są niżej o ponad 40% w porównaniu z początkiem roku.

Dlaczego akcje Reddit spadają w piątek?

Wyniki finansowe Reddit za drugi kwartał były znakomite; przychody wzrosły rok do roku o 61% do 805 mln USD, a zysk na akcję wyniósł 1,25 USD — oba wskaźniki przewyższyły oczekiwania rynku.

Przychody z reklam poszybowały w górę o 64% w II kw., co dało zarządowi pewność, by przedstawić prognozy lepsze od oczekiwanych.

Mimo to akcje RDDT doświadczają wyprzedaży głównie dlatego, że inwestorzy obawiają się zmian w wyszukiwaniu Google związanych ze sztuczną inteligencją (AI).

W komunikacie wynikowym kierownictwo przyznało, że przekierowania z wyszukiwarki Alphabet Inc stały się „choppy”, czyli niestabilne.

Ponieważ RDDT historycznie polegał na Google Search w pozyskiwaniu nowych odwiedzających, rynek obawia się, że AI-generowane odpowiedzi giganta mogą z czasem ograniczyć ruch.

Właśnie dlatego w zeszłym tygodniu pojawiły się doniesienia, że Reddit chce renegocjować warunki umowy z Google lub całkowicie z niej zrezygnować.

Co jeszcze osłabia dziś akcje RDDT?

Akcje Reddit spadają także dlatego, że wzrost liczby użytkowników w USA rozczarował w fiskalnym II kwartale.

Średnia dzienna liczba aktywnych użytkowników (DAU) globalnie wzrosła do 130,3 mln, natomiast wzrost w USA wyniósł około 6%.

Międzynarodowe rynki odpowiadały za większość wzrostu użytkowników Reddit w drugim kwartale, dostarczając 85% netto nowych użytkowników.

Ta zmiana ma znaczenie, ponieważ Reddit generuje zdecydowanie więcej przychodów z użytkowników w Stanach Zjednoczonych.

Firma podała średni przychód na użytkownika w USA na poziomie około 11,85 USD, w porównaniu do zaledwie 2,26 USD dla użytkowników międzynarodowych, co uwypukla lukę w monetyzacji poza rynkiem krajowym.

Inwestorzy powinni też zauważyć, że w piątek działa sprzedaż napędzana algorytmami. Reddit przebił dziś swoje 50- i 100-dniowe średnie kroczące (MA), co zwykle przyspiesza krótkoterminowy impet spadkowy.

Jak zagrać Reddit po wynikach za II kwartał?

Zaleca się inwestorom ostrożność przy kupnie akcji RDDT na fali spadków po wynikach, ponieważ AI stawia firmę społecznościową przed pytaniem o jej długoterminową egzystencję.

Analitycy coraz bardziej obawiają się, że asystenci AI będą w stanie streszczać dyskusje z Reddit bez potrzeby odwiedzania platformy przez użytkowników.

Nawet jeśli Reddit udostępnia dane firmom takim jak OpenAI i Alphabet, inwestorzy oczekiwali więcej dowodów, że umowy licencyjne mogą zrekompensować ewentualny spadek ruchu napędzanego wyszukiwaniem.

Na konferencji wynikowej nie padły jednak istotne nowe informacje na temat tych porozumień, dlatego inwestorzy pozbywają się RDDT pomimo silnego kwartalnego raportu.

Jednocześnie Wall Street w dużej mierze była nastawiona byczo wobec Reddit przed publikacją wyników.

Konsensus rekomendacji dla spółki notowanej na NYSE wynosił Moderate Buy, a średni kurs docelowy 224 USD sygnalizował duży potencjał wzrostu.