Analityk: spadek kursu Adobe po wynikach nie wynika tylko z obaw o AI

Akcje Adobe ADBE otworzyły niżej 11 września, a starszy analityk D.A. Davidson, Gil Luria, uważa, że spadek był uzasadniony.

Luria ocenia giganta oprogramowania jako kupuj i ustalił cel cenowy na poziomie 250 USD.

„Adobe został określony jako przegrany w AI” — przyznał w niedawnym wywiadzie dla CNBC dziś.

Jednak, jak dodał analityk, to nie jedyny czynnik obciążający cenę akcji w chwili pisania.

Akcje Adobe zawiodły inwestorów w obliczu obaw o zakłócenia związane z AI w 2026 r. – obecnie spadły o ponad 25% względem początku roku.

Zmiana CEO szkodzi kursowi Adobe

Luria wskazał niedawną reorganizację kierownictwa Adobe jako kolejny istotny ciężar ciągnący w dół kurs akcji.

Były dyrektor generalny spółki, Shantanu Narayen, ustąpił około trzy miesiące temu – a przy okazji publikacji wyników wczoraj wieczorem spółka ogłosiła mianowanie wewnętrznego kandydata, Anila Chakravarthy’ego, na jego następcę.

Zdaniem analityka D.A. Davidson awansowanie kandydata z wewnątrz po „kilkumiesięcznym” okresie przejściowym sugeruje, że rada poszukiwała kogoś z zewnątrz, ale nie udało się przyciągnąć zewnętrznego talentu skłonnego poprowadzić giganta przez obecne zawirowania.

Ta nieporadna zmiana tworzy tarcia — sprawiając, że inwestorzy są coraz bardziej ostrożni i obawiają się, iż akcjom ADBE brakuje świeżej perspektywy kierownictwa, która pozwoliłaby poradzić sobie z presją rynkową i odwrócić spadek notowań od początku roku.

Warto zauważyć, że Adobe obecnie nie wypłaca dywidendy, która mogłaby zachęcać do posiadania akcji mimo pogarszającego się sentymentu.

Wyniki Adobe nie złagodziły obaw przed zakłóceniami AI

Dolewając oliwy do niepewności wokół kierownictwa, wyniki Adobe za fiskalny III kwartał dały Wall Street niewiele lub żadnego powodu do uspokojenia.

Gigant oprogramowania ponosi ciężar dowodu, aby obalić narrację, że pozostaje w tyle w wyścigu o generatywną AI.

A dostarczenie jedynie wyników zgodnych z oczekiwaniami kwartalnymi nie obala tej szkodliwej percepcji „przegrany w AI”, — argumentował w „Closing Bell: Overtime”.

Luria podkreślił, że spełnianie podstawowych oczekiwań rynku nie daje inwestorom przekonującego powodu, by wierzyć, że ADBE potrafi obronić swoją przewagę konkurencyjną przed agresywnie rozwijającymi się rywalami AI.

Bez wyraźnego wzrostu ani jednoznacznego dowodu monetyzacji AI najnowszy raport wzmacnia obawy, że akcje Adobe pozostają wysoce podatne na zakłócenia związane ze sztuczną inteligencją.

Jak grać akcjami ADBE po wynikach za III kwartał

Aby kurs ADBE odwrócił ostatnie spadki, kierownictwo musi przedstawić jasną i „wykonalną” mapę drogową przyspieszającą wzrost przychodów, zauważył Luria.

Według niego Adobe może odzyskać impet, realizując przejęcia poprawiające wyniki finansowe lub nawiązując wpływowe partnerstwa w ekosystemie AI — podobne do przełomowej umowy Salesforce Inc z Anthropic — aby udowodnić, że jej biznesy będą nadal się rozwijać.

Warto zauważyć, że dziś rano ADBE było chwilowo notowane poniżej swojej 100-dniowej średniej kroczącej (MA) — co wskazuje, że niedźwiedzi impet może utrzymać się w krótkim terminie.

Inwestorzy powinni też zauważyć, że pomimo utrzymania rekomendacji kupuj, cel cenowy D.A. Davidson na poziomie 250 USD jest w praktyce mniej więcej zgodny z aktualnym kursem akcji.