Dlaczego akcje SpaceX wzrosły około 1% w piątek

Akcje SpaceX SPCX wzrosły w piątek o ponad 1% do około $149 po początkowym spadku, przedłużając odbicie po spadku z tego tygodnia, gdy inwestorzy przyswajali kolejny duży kontrakt na moc obliczeniową dla sztucznej inteligencji.

Według dyrektora finansowego Breta Johnsena, który ujawnił umowę na konferencji Communacopia + Technology organizowanej przez Goldman Sachs, najnowszy kontrakt mógłby przynieść dodatkowe $1.11 billion miesięcznych przychodów począwszy od 1 grudnia.

To przekłada się na około $13.3 billion w ujęciu annualizowanym od pojedynczego nieujawnionego klienta, dając inwestorom kolejny powód do ponownej oceny wyceny SpaceX jako firmy infrastruktury AI.

SpaceX pozyskuje kolejnego dużego klienta AI

Johnsen powiedział, że SpaceXAI sfinalizowało nową umowę na hosting mocy obliczeniowej na początku września.

William Blair potwierdził rekomendację Outperform dla SpaceX po ogłoszeniu, zauważając, że annualizowana umowa na $13.3 billion jest odrębna od $6.7 billion sześciomiesięcznego kontraktu na moc obliczeniową, który SpaceX ujawnił podczas prezentacji wyników za sierpień.

Najnowszy kontrakt to czwarta duża umowa na moc obliczeniową ogłoszona przez SpaceX w ciągu ostatnich czterech miesięcy, o annualizowanej wartości przekraczającej $11 billion.

W maju SpaceX ogłosił umowę z Anthropic na $1.25 billion miesięcznie.

Firma następnie zawarła na początku czerwca umowę z Google o wartości $920 million miesięcznie.

Szybka ekspansja tych kontraktów zmienia sposób, w jaki inwestorzy mogą postrzegać potencjał przychodowy SpaceX.

Firma wygenerowała około $23 billion przychodów w ciągu ostatnich 12 miesięcy, według William Blair, podczas gdy jej kapitalizacja rynkowa wynosi w przybliżeniu $2.01 trillion.

SpaceX zapowiedział również osiągnięcie $100 billion w rocznych przychodach powtarzalnych (ARR) do końca 2026 roku.

Johnsen wskazał na konferencji Goldman Sachs, że firma ma większą pewność co do osiągnięcia tego celu do grudnia.

„Bret Johnsen, dyrektor finansowy SpaceX, stwierdził, że ma teraz jeszcze większą pewność co do osiągnięcia celu $100 billion ARR w grudniu” — powiedział DiPalma.

SpaceX znacznie zwiększa też planowaną moc obliczeniową dla AI.

Firma teraz celuje w zakres 5–10 gigawatów do końca 2027 roku, w porównaniu z poprzednim celem wynoszącym 2 gigawaty do końca 2026 roku.

DiPalma uważa, że SpaceX ma przewagę we wdrażaniu mocy szybciej niż konkurenci, a relacja z Nvidią zapewnia SpaceXAI priorytetowy dostęp do GPU.

„SpaceX skorzystał z możliwości wdrażania mocy znacznie szybciej niż konkurenci” — powiedział DiPalma.

Lockupy pozostają obciążeniem

Impuls związany z AI pojawia się po burzliwym tygodniu dla akcji SpaceX.

Akcje spadły około 3% w środę po tym, jak trzecia zaplanowana transza lockup uwolniła do 319 milionów akcji klasy A, o wartości około $49 billion według ostatnich cen.

Kolejne 59.1 million akcji powiązanych zostało odblokowanych w czwartek.

Dodatkowa podaż początkowo wywarła presję na kurs, ale akcje nieco się odbiły w czwartek i są teraz wyżej o 12% w ujęciu 30 dni.

Inwestorzy wciąż stoją w obliczu miliardów dolarów dodatkowych akcji, które staną się przedmiotem obrotu, co może generować okresową presję sprzedażową.

Do końca 2026 roku oczekuje się, że około 4.9 billion akcji SpaceX stanie się dostępnych do obrotu.

Inwestorzy zachowują ostrożność przy zakupach w obliczu możliwego realizowania zysków przez wczesnych akcjonariuszy.