Akcje Caterpillar spadły — czy wyniki sprowokują odbicie?

Akcje Caterpillar znacznie się cofnęły, spadając z maksimum od początku roku $1,073 do obecnych $809. Spadły przez sześć kolejnych tygodni, co jest najdłuższą taką serią od lat. Ten artykuł analizuje, czy kurs CAT utrzyma silny trend spadkowy w obliczu nadchodzących wyników.

Akcje Caterpillar zanurkowały przed wynikami

Akcje CAT gwałtownie spadały w ostatnich tygodniach, gdy inwestorzy pozbywali się czołowych beneficjentów AI. 

Choć Caterpillar jest znany z dużych maszyn, stał się też ważną nazwą w branży sztucznej inteligencji ze względu na działalność w segmencie zasilania, który stał się jego najszybciej rosnącym biznesem. Jego generatory są powszechnie stosowane w centrach danych w Stanach Zjednoczonych i innych krajach.

Najświeższe wyniki pokazały, że segment power and energy wygenerował ponad $7 mld sprzedaży, czyli wzrost o 22% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej. Jego zysk skoczył do $1,45 mld, podczas gdy zysk zwiększył się o $162 mln. 

Ten biznes prawdopodobnie będzie nadal rosnąć w przewidywalnej przyszłości, ponieważ duże firmy technologiczne sugerują, że będą kontynuować wydatki. Alphabet, spółka matka Google i YouTube, ogłosiła, że przeznaczy ponad $205 mld na wydatki. 

Microsoft, Oracle, OpenAI i Tesla również kontynuują swoje wydatki, co z czasem zwiększy popyt na sprzęt zasilający. 

Segment budowlany również znacząco wzrósł w pierwszym kwartale, osiągając $7,2 mld wobec $5,2 mld w tym samym okresie rok wcześniej. Zysk segmentu wzrósł do $1,5 mld. 

Segment surowcowy, dostarczający sprzęt dla przemysłu wydobywczego, wygenerował $3,8 mld przychodów, podczas gdy jego zysk spadł do $378 mln. Łącznie Caterpillar zakończył kwartał z rekordowym backlogiem przychodów w wysokości $63 mld, co oznacza 79% wzrost rok do roku.

W perspektywie najbliższej reakcji na kurs Caterpillar będzie miało nadchodzące raportowanie wyników, a analitycy spodziewają się kontynuacji wzrostu przychodów. Średnia prognoza wśród analityków zakłada wzrost przychodów o 16% w drugim kwartale do $19,2 mld. Na cały rok analitycy oczekują, że przychody wyniosą $76,6 mld, czyli wzrost o 13% r/r. Zysk na akcję Caterpillar ma przejść z $4,72 w zeszłym roku do $6,2. 

Spółka stoi przed poważnymi wyzwaniami. Po pierwsze, jest znacznie przewartościowana — wskaźnik cena/zysk forward (forward P/E) wynosi 32. Utrzymuje się powyżej innych popularnych firm, takich jak Micron i Nvidia. 

Jednocześnie istnieje ryzyko, że spółka będzie miała trudności, jeśli inwestorzy zaczną rotować z beneficjentów AI do spółek, które radziły sobie słabiej.

Analiza techniczna kursu CAT

Wykres akcji Caterpillar | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs Caterpillar był w silnej wyprzedaży w ostatnich kilku tygodniach, jak przewidywaliśmy. Spadł z maksimum od początku roku $1,073 do obecnych $840. Pozostaje powyżej ważnego poziomu wsparcia $765, odpowiadającego poziomowi 38,2% zniesienia Fibonacciego. 

Akcje znalazły też wsparcie przy 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI) przesunął się do 40. W związku z tym kurs prawdopodobnie będzie bardzo zmienny po publikacji wyników. Rynek opcji sugeruje, że inwestorzy ustawiają się pod wzrosty — stosunek put/call wynosi 0,95, co wskazuje na nastawienie na zwyżkę.