Inflacja w USA rozgrzewa się w czerwcu, ale zgodnie z szacunkami

Inflacja bazowa w USA ochłodziła się w czerwcu bardziej niż prognozowano, co oznacza piąty z rzędu miesiąc łagodniejszego niż oczekiwano wzrostu bazowych cen konsumpcyjnych, wynika z danych opublikowanych we wtorek przez Biuro Statystyki Pracy.

Bazowy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI), który nie obejmuje zmiennych składników żywności i energii, wzrósł o 0,2% miesiąc do miesiąca, nieco poniżej konsensusu szacunków na poziomie 0,3%.

W ujęciu rocznym bazowy wskaźnik CPI wzrósł o 2,9%, zgodnie z prognozami i nadal poniżej progu 3%, który jest uważnie obserwowany przez decydentów Rezerwy Federalnej.

Szerszy główny wskaźnik CPI wzrósł o 0,3% w porównaniu z majem, spełniając szacunki, i był o 2,7% wyższy niż rok wcześniej, nieco powyżej oczekiwanego tempa 2,6%.

Towary objęte cłami wykazują wzrost cen

Podczas gdy ceny towarów z wyłączeniem żywności i surowców energetycznych wzrosły o 0,2%, kategorie bezpośrednio narażone na ostatnie podwyżki ceł prezydenta Donalda Trumpa – w tym meble, zabawki, sprzęt AGD i odzież – odnotowały silniejsze wzrosty.

W tym samym okresie ceny odzieży wzrosły o 0,4%.

Dane sugerują, że niektóre przedsiębiorstwa zaczęły przerzucać wyższe koszty importu na konsumentów, gdy cła zaczynają obowiązywać.

Spadki cen nowych i używanych samochodów pomogły jednak zrównoważyć wpływ wzrostu cen w innych sektorach.

Ceny samochodów były głównym czynnikiem napędzającym wolniejsze tempo inflacji w ostatnich miesiącach, w warunkach słabnącego popytu i nadmiernych zapasów.

Ceny pojazdów spadły w czerwcu, przy czym ceny nowych pojazdów spadły o 0,3%, a używanych samochodów osobowych i ciężarowych o 0,7% w porównaniu z poprzednim miesiącem.

Publikacja danych następuje w czasie trwających napięć handlowych, a nowe rundy ceł mają wejść w życie w nadchodzących tygodniach.

Do tej pory inflacyjny wpływ tych taryf był stłumiony, częściowo dlatego, że wiele firm podobno gromadziło zapasy z wyprzedzeniem lub absorbowało koszty poprzez niższe marże, a nie podnosząc ceny konsumpcyjne.

Lipcowe posiedzenie Fed w USA

Łagodniejszy odczyt inflacji może zwiększyć presję polityczną na Rezerwę Federalną, aby rozpoczęła łagodzenie polityki pieniężnej.

Prezydent Trump wielokrotnie wzywał do obniżek stóp procentowych, argumentując, że cła i silny dolar szkodzą konkurencyjności USA.

Niektórzy urzędnicy Fed wyrazili chęć obniżenia stóp procentowych na następnym posiedzeniu banku centralnego za dwa tygodnie, chociaż komitet pozostaje podzielony.

Decydenci polityczni wciąż oceniają, czy podwyżki cen wynikające z ceł stanowią jednorazowy szok, czy też bardziej uporczywy trend inflacyjny, który jest kluczowym czynnikiem decydującym o czasie przyszłych ruchów stóp procentowych.

Dane o inflacji nieznacznie przyczyniły się do optymizmu inwestorów. Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje odnotowały wzrosty, rentowności obligacji skarbowych ulegały wahaniom, a dolar osłabił się po publikacji.

Rynki zwrócą teraz uwagę na nadchodzące komunikaty Fed i dodatkowe wskaźniki ekonomiczne, aby uzyskać wskazówki dotyczące tego, czy decydenci utrzymają stopy procentowe, czy też zmienią je jeszcze w tym miesiącu.