Akcje Rigetti mogą przesadnie reagować na przełom w zakresie 36 kubitów: oto dlaczego

Rigetti Computing Inc (NASDAQ: RGTI) wzrósł w środę aż o 30% po ogłoszeniu ważnego osiągnięcia technicznego: udanej demonstracji 36-kubitowego modułowego komputera kwantowego z wiernością 99,5%.

System, składający się z czterech 9-kubitowych chipletów, oznacza znaczne zmniejszenie liczby błędów w porównaniu z poprzednim 84-kubitowym układem Ankaa-3.

Dyrektor generalny Subodh Kulkarni podkreślił zalety kubitów nadprzewodzących, powołując się na prędkości bramek ponad 1000 razy szybsze niż w przypadku konkurencyjnych modalności.

Uwzględniając dzisiejszy wzrost, akcje Rigetti wzrosły o około 170% w stosunku do najniższego poziomu od początku roku w styczniu.

To powiedziawszy, pomimo postępu technicznego, finanse i długoterminowa rentowność firmy pozostają pod znakiem zapytania.

Dlaczego przełom w zakresie 36 kubitów może nie mieć większego znaczenia dla udziałów RGTI

Chociaż przełom w zakresie 36 kubitów jest imponujący z punktu widzenia badań, nie przekłada się od razu na rentowność komercyjną lub wzrost przychodów.

Rigetti pozostaje na wczesnym etapie rozwoju technologii kwantowych, a jego systemy są jeszcze lata przed powszechnym przyjęciem w przedsiębiorstwach.

Mapa drogowa firmy obejmuje system 100+ kubitów do końca 2025 r., ale przewaga kwantowa – punkt, w którym komputery kwantowe przewyższają klasyczne – jest nadal szacowana na cztery lata.

W międzyczasie przychody Rigetti pozostają minimalne, a baza klientów jest w dużej mierze ograniczona do instytucji badawczych i programów pilotażowych.

Punkt kontrolny 36 kubitów jest krokiem naprzód, ale nie zmienia zasad gry dla udziałów RGTI.

Akcje Rigetti są obecnie notowane po wyższej wycenie

Inwestorzy powinni zauważyć, że fundamenty Rigettiego nadal malują niepokojący obraz.

Pomimo postępu technologicznego firma odnotowała zaledwie 1,5 miliona dolarów przychodów w I kwartale, co oznacza spadek o 52% rok do roku.

Straty operacyjne przekroczyły 21 mln USD, co podtrzymuje obawy o tempo spalania.

Dodatkowo, akcje Rigetti są obecnie notowane z mnożnikiem ceny do sprzedaży wynoszącym prawie 350, znacznie powyżej norm branżowych, co sugeruje spekulacyjną pianę.

Ze znaczącymi przychodami wciąż odległymi o trzy do pięciu lat – i nasilającą się konkurencją ze strony gigantów takich jak IBM, Google i Amazon (z których wszyscy mają znacznie głębsze kieszenie), RGTI pozostaje ryzykownym zakładem dla inwestorów na drugą połowę 2025 roku.

Czy powinieneś zainwestować w Rigetti Computing na drugą połowę 2025 roku?

Podsumowując, osiągnięcie firmy zajmującej się obliczeniami kwantowymi 36 kubitów jest technicznym kamieniem milowym, ale reakcja cen akcji wydaje się nadal oderwana od jej rzeczywistości finansowej.

Przy spadających przychodach, gwałtownych stratach i długiej drodze do komercjalizacji, akcje RGTI pozostają spekulacyjną grą w rodzącej się branży.

Podczas gdy rynek obliczeń kwantowych jest obiecujący, obecna wycena akcji Rigetti zakłada niemal bezbłędną realizację i szybką adopcję – z których żadne nie jest gwarantowane.

Inwestorzy powinni również zauważyć, że Rigetti Computing jest obecnie notowany znacznie powyżej nawet wysokiej ceny docelowej wynoszącej 16 USD, według Barchart, co dodatkowo wskazuje, że może to być teraz czas na zmniejszenie ekspozycji na firmę zajmującą się technologią kwantową.

Wreszcie, brak dywidend sprawia, że akcje RGTI są również nieatrakcyjne dla inwestorów dochodowych.