Akcje Stevena Maddena rosną o 5% po tym, jak Citi podnosi wartość akcji

Akcje Steven Madden Ltd. (NASDAQ: SHOO) wzrosły w czwartek o 5% po tym, jak Citi podniósł rekomendację dla akcji z neutralnej do "kupuj" i podniósł cenę docelową do 32 USD.

Bank inwestycyjny wymienił oznaki dna marży, złagodzenie trudności taryfowych i zmieniające się trendy w modzie jako kluczowe czynniki stojące za bardziej optymistycznymi perspektywami.

Citi spodziewa się, że zyski za drugi kwartał, które zostaną ogłoszone 30 lipca, będą oznaczać najniższy punkt marż po tym, jak firma stanęła w obliczu wysokich ceł, niektórych sięgających nawet 145% na towary pochodzące z Chin.

Dzięki aktywnej dywersyfikacji łańcucha dostaw i zmniejszeniu zależności od chińskiej produkcji, bank uważa, że marże brutto odbiją się powyżej 40% do roku fiskalnego 2026.

Podwyższenie i zrewidowane prognozy napędzały czwartkowy rajd akcji, który przedłużył ich wzrost do 10% w ciągu miesiąca.

Nota Citi sugerowała, że firma wkracza w okres ponownego wzrostu i rentowności, co sprawia, że obecna wycena jest atrakcyjna w stosunku do jej historycznej średniej.

Zysk na akcję i przychody będą rosły dzięki zmianom produktów i przejęciom

Citi podniósł również swoje szacunki zysku na akcję (EPS) zarówno na 2025, jak i 2026 rok, przewidując, że zysk na akcję w 2026 roku osiągnie co najmniej 2,15 USD, znacznie powyżej obecnego konsensusu na poziomie 1,84 USD.

Firma przewiduje, że silniejszy asortyment produktów i lepsze marże brutto będą napędzać to przyspieszenie zysków.

Oczekuje się, że przychody wzrosną o 12% w 2025 r., wspierane przez całoroczny wkład marki KG, którą Steven Madden nabył w ramach strategicznego dążenia do kategorii obuwia premium i bardziej eleganckiego.

Citi postrzega przejęcie jako znaczący wkład zarówno w sprzedaż, jak i rentowność, zwłaszcza że trendy w modzie odchodzą od casualowych sneakersów w kierunku stylów ubierania się.

Oczekuje się, że te zmieniające się preferencje po pandemii będą działać na korzyść firmy, dając Stevenowi Maddenowi przewagę na rynku, który zaczyna faworyzować bardziej formalne i półformalne buty.

Potencjał wyceny i prognoz wspiera wyższy cel

Przy około 11,5-krotności szacunkowego zysku na akcję Citi w 2026 r., akcje Stevena Maddena są notowane poniżej pięcioletniej średniej mnożnika ceny do zysku wynoszącej 15x.

Cena docelowa Citi na poziomie 32 USD odzwierciedla powrót do tej średniej, powołując się na poprawę marż brutto, bardziej zrównoważony ślad zaopatrzeniowy i złagodzenie ryzyka taryfowego.

Strategia marki obuwniczej polegająca na ograniczeniu zaopatrzenia z Chin ma kluczowe znaczenie dla perspektyw.

Rozszerzając produkcję na inne regiony, firma obniża ryzyko koncentracji łańcucha dostaw i pozycjonuje się bardziej konkurencyjnie w obliczu wyzwań geopolitycznych i związanych z handlem.

Chociaż Steven Madden zawiesił swoją praktykę wydawania całorocznych prognoz, Citi uważa, że jest miejsce na wzrost, jeśli firma przedstawi prognozy na trzeci kwartał podczas nadchodzącej konferencji prasowej.

Przy mniejszej niepewności związanej z cłami i silniejszymi trendami popytowymi, zarząd może zdecydować się na przedstawienie pozytywnej perspektywy, co może jeszcze bardziej zwiększyć zaufanie inwestorów.

Dzięki czwartkowemu wzrostowi o 5%, rynek pozytywnie zareagował na poprawę stanowiska Citi, sygnalizując rosnące przekonanie o ożywieniu i strategicznej realizacji przez producenta obuwia.