Oppenheimer aktualizuje Spotify pod kątem długoterminowego potencjału wzrostu, widzi 19% wzrost

Spotify Technology S.A. otrzymał wotum zaufania od Oppenheimera, a firma powołuje się na silny wzrost liczby subskrybentów giganta streamingowego, rosnące marże zysku i niewykorzystane kanały monetyzacji jako kluczowe czynniki długoterminowego wzrostu przychodów.

Analityk widzi cenę docelową na poziomie 800 USD przy silnych fundamentach

Analityk Oppenheimer, Jason Helfstein, podniósł w środę rating akcji Spotify z "osiągaj" do "przeważaj", wyznaczając cenę docelową na poziomie 800 USD za akcję.

Oznacza to potencjalny wzrost o prawie 19% w stosunku do obecnych poziomów.

Aktualizacja jest wspierana przez przekonanie Helfsteina, że Spotify skorzysta na sekularnej zmianie preferencji konsumentów w kierunku cyfrowego przesyłania strumieniowego dźwięku.

"Wierzymy, że SPOT skorzysta na sekularnym wietrze w postaci rosnącej adopcji cyfrowego przesyłania strumieniowego audio i że ekonomia subskrypcji firmy jest lepsza niż większość sądzi" – napisał Helfstein w swoim raporcie.

Akcje Spotify wzrosły w czwartek o 2% i od początku roku wzrosły już o 51%, dzięki poprawie finansów i optymizmowi inwestorów co do przyszłego potencjału monetyzacji.

Firma z siedzibą w Luksemburgu, która niedawno ogłosiła swój pierwszy pełny rok rentowności, nadal wykazuje dynamikę zarówno pod względem wzrostu liczby abonentów, jak i wyników operacyjnych.

Perspektywy wzrostu przychodów i abonentów do 2030 r.

Zgodnie z prognozami Oppenheimera, skumulowany roczny wzrost przychodów Spotify może osiągnąć 16% do 2030 roku.

Oczekuje się, że wzrost ten będzie wspierany przez dwa główne czynniki: 9% roczny wzrost liczby abonentów i 21% wzrost średniego przychodu na abonenta.

Wyniki Spotify za pierwszy kwartał, opublikowane w kwietniu, podkreśliły ciągłą siłę podstawowej działalności Spotify.

Firma odnotowała 12% wzrost liczby abonentów premium rok do roku, co daje łączną liczbę 268 milionów.

Ponadto marża zysku brutto poprawiła się o cztery punkty procentowe do 31,6%.

Helfstein zauważył, że chociaż Spotify historycznie nie monetyzował swojego darmowego poziomu, wykorzystując go głównie jako lejek do konwersji użytkowników na płatne subskrypcje, ta strategia zaczyna przynosić bardziej znaczące zyski.

Firma aktywnie rozwija swoją działalność reklamową i poszukuje nowych sposobów na odblokowanie wartości z dużej bazy bezpłatnych użytkowników.

Innowacje produktowe i wsparcie ekspansji rynkowej

Oppenheimer zidentyfikował wiele strategicznych czynników sprzyjających rozwojowi Spotify.

Analityk uważa, że Spotify ma "najdłuższą pas startowy" wśród akcji internetowych o dużej kapitalizacji, aby zwiększyć swoją miesięczną bazę aktywnych użytkowników, zwłaszcza że przechwytuje słuchaczy migrujących z radia naziemnego.

W czwartym kwartale Spotify odnotował 675 milionów aktywnych użytkowników miesięcznie, pokonując konsensus szacunków na poziomie 664,3 miliona.

Helfstein podkreślił również zbliżającą się premierę droższego poziomu "Superfan", który ma jeszcze bardziej zwiększyć przychody.

Ponadto zmiany w regulaminie Apple App Store, wynikające z orzeczenia sądu, ułatwiły użytkownikom iOS konwersję z bezpłatnych na płatne subskrypcje, co ma być kolejnym czynnikiem, który ma wspierać wysiłki Spotify w zakresie konwersji.

Patrząc w przyszłość, strategiczne skupienie się Spotify na monetyzacji, wzroście liczby użytkowników i innowacjach produktowych sprawia, że jest to atrakcyjna inwestycja długoterminowa, według Oppenheimera.

Dzięki podwyższonemu ratingowi i cenie docelowej, firma postrzega Spotify jako lidera w kolejnej fazie ewolucji cyfrowego audio.