Rosnący kurs akcji GE Vernova stoi w obliczu kluczowego ryzyka wyceny

Cena akcji GE Vernova wzrosła do rekordowego poziomu po tym, jak spółka opublikowała dobre wyniki finansowe i prognozy dotyczące przyszłości. Akcje wzrosły o 15% do najwyższego poziomu 630 USD, co oznacza wzrost o 150% od najniższego punktu w tym roku, zwiększając kapitalizację rynkową do ponad 171 miliardów USD.

Akcje GEV były jednym z najlepiej radzących sobie spin-offów, ponieważ wzrosły o ponad 450% od czasu podziału z GE Aerospace.

Dobre zyski GE Vernova

GE Vernova, firma produkująca różne produkty energetyczne, zgodnie z naszymi przewidywaniami opublikowała dobre wyniki finansowe. Wydał również optymistyczne wytyczne dotyczące przyszłości, powołując się na utrzymujący się silny popyt na energię w Stanach Zjednoczonych i innych krajach.

Zamówienia firmy wzrosły o 4%, przekraczając 12,4 mld USD, podczas gdy portfel zamówień na sprzęt wzrósł o ponad 5,2 mld USD do 50 mld USD. Liczby te wskazały, że przychody firmy wzrosły o 11% do 9 mld USD, przekraczając konsensus szacunków na poziomie 8,8 mld USD.

Zysk netto i skorygowany zysk EBITA firmy wzrosły nieznacznie do odpowiednio ponad 0,5 mld USD i 0,8 mld USD.

Jego najważniejsze segmenty dobrze prosperują, a jedyną skazą jest biznes oparty na wygranej. Zysk EBITDA z mocy wzrósł do 770 mln USD, a liczba turbin gazowych o dużej wytrzymałości wzrosła do 20.

Ponadto działalność w zakresie elektryfikacji odnotowała silny wzrost, a jej EBITDA skoczyła ze 129 mln USD w drugim kwartale ubiegłego roku do 322 mln USD w tym roku. Jej przychody wzrosły o 20% dzięki trwającym rozwiązaniom sieciowym. Spodziewa się, że wzrost przychodów dywizji wyniesie w tym roku około 20%.

Sektor wiatrowy nadal pogarszał się w ciągu kwartału. Podczas gdy przychody z energetyki wiatrowej wzrosły o 9% r/r, EBITDA pogorszyła się do straty w wysokości ponad 165 mln USD. Jego kierownictwo powiedziało:

Następnie GE Vernova zwiększyła swoje forward guidance. Spodziewa się, że jego przychody w tym roku wyniosą od 36 mld USD do 37 mld USD, a skorygowana marża EBITDA i wolne przepływy pieniężne wyniosą od 3 mld USD do 3,5 mld USD. Analitycy spodziewają się, że jego przychody w tym roku wyniosą 37 miliardów dolarów, a w przyszłym roku 40 miliardów dolarów.

Utrzymują się obawy dotyczące wyceny

Głównym zmartwieniem GE Vernova jest to, że jej akcje stały się mocno przewartościowane. Ma wskaźnik forward PE na poziomie 97, znacznie wyższy niż 45, który miał w tym samym czasie w zeszłym roku.

Według SeekingAlpha, wskaźnik EV do EBITDA firmy wynosi 44, czyli znacznie więcej niż średnia dla segmentu przemysłowego wynosząca 11.

Liczby te są znacznie wyższe niż średnia indeksu S&P 500 wynosząca 24. Są one również wyższe niż w przypadku firm takich jak NVIDIA i Microsoft, które wciąż się rozwijają i mają wyższe marże.

W związku z tym firma będzie miała zresetowaną wycenę w ciągu najbliższych kilku miesięcy, gdy inwestorzy zaczną księgować zyski.

Analiza techniczna kursu akcji GE Vernova

GEV Wykres akcji | Źródło: TradingView

Wykres dzienny wskazuje, że cena akcji GEV doświadczyła w tym roku silnego wzrostu i osiągnęła obecnie rekordowy poziom 630 USD. Ryzyko polega jednak na tym, że wszystkie oscylatory, takie jak wskaźnik siły względnej (RSI) i oscylator stochastyczny, stały się mocno wykupione.

W tym samym czasie akcje odbiegły od średnich kroczących. 50-dniowa średnia krocząca wynosi 498 USD, podczas gdy 100-dniowa MA wynosi 445 USD. W związku z tym istnieje ryzyko, że akcje przejdą przez odwrócenie średniej, w którym spadną i ponownie przetestują te dwie średnie.