Flaki giełdowe Figmy po debiucie: ożywienie IPO w zasięgu wzroku?

Figma dokonała w czwartek oszałamiającego wejścia na nowojorską giełdę papierów wartościowych, a jej akcje ponad trzykrotnie zyskały na wartości we wczesnym handlu.

IPO firmy zajmującej się oprogramowaniem projektowym, wycenione na 33 USD za akcję, przyniosło pierwszą transakcję na poziomie 85 USD i przekroczyło 112 USD, zanim handel został tymczasowo wstrzymany.

Debiut wycenił firmę z siedzibą w San Francisco na blisko 50 miliardów dolarów, wieńcząc jedno z najgłośniejszych notowań publicznych w tym roku.

Dobre wyniki Figmy wyznaczają kluczowy moment dla szerszego rynku IPO technologii, który od początku 2022 r. pozostawał w dużej mierze uśpiony w związku z gwałtownie rosnącą inflacją i agresywnymi podwyżkami stóp procentowych.

Wejście na giełdę jest powszechnie interpretowane jako punkt zwrotny, a Figma dołącza do grona ostatnich IPO technologicznych, w tym CoreWeave, Circle, Chime i kilku firm zajmujących się technologiami zdrowotnymi.

Inwestorzy nagradzają wzrost, rentowność i skalę produktu

Założona w 2012 roku przez 33-letniego obecnie Dylana Fielda firma Figma jest znana z opartych na chmurze narzędzi do wspólnego projektowania, z których korzystają zarówno profesjonaliści, jak i osoby niebędące projektantami.

Z ponad 13 milionami użytkowników miesięcznie, z których dwie trzecie nie są przeszkolonymi projektantami, oprogramowanie Figmy jest coraz bardziej popularne wśród zespołów produktowych i przedsiębiorstw.

Baza klientów firmy obejmuje gigantów branży, takich jak Google, Microsoft, Netflix i Uber.

Na dzień 31 marca ponad 1,000 klientów wydawało ponad 100,000 USD rocznie na jego narzędzia.

Zgodnie z prospektem emisyjnym, Figma odnotowała zysk operacyjny w wysokości od 9 mln USD do 12 mln USD przy przychodach w wysokości od około 247 mln USD do 250 mln USD w drugim kwartale, co stanowi wzrost rok do roku o około 40 procent.

Wyniki finansowe, skala i rozpoznawalność marki Figma pomogły jej wyróżnić się w zatłoczonym polu startupów na późnym etapie rozwoju.

Oferta zebrała 1,2 miliarda dolarów, choć większość z nich trafiła do obecnych akcjonariuszy, w tym wczesnych sponsorów, takich jak Greylock Partners, Index Ventures, Kleiner Perkins i Sequoia Capital.

Porzucona umowa z Adobe odchodzi w przeszłość

W 2022 roku Figma była przedmiotem proponowanego przejęcia za 20 miliardów dolarów przez Adobe, ale transakcja upadła pod koniec zeszłego roku po kontroli regulacyjnej w Wielkiej Brytanii w związku z obawami o konkurencję.

Wraz z czwartkowym debiutem Figma sama w sobie znacznie przekroczyła tę wycenę.

Przemawiając w programie CNBC "Squawk Box" przed otwarciem transakcji, dyrektor generalny Dylan Field uderzył w twardą nutę pomimo szaleństwa na rynku.

"Najważniejszą rzeczą, o której powinienem przypomnieć sobie, zespołowi, jest to, że cena akcji to chwila w czasie" – powiedział Field, którego udziały w firmie są warte ponad 4,5 miliarda dolarów w oparciu o cenę otwarcia.

"Prawdopodobnie dzisiaj, w ciągu najbliższych tygodni, będziemy obserwować wszelkiego rodzaju zachowania".

Rośnie optymizm w związku z planem IPO spółek technologicznych

Lynn Martin, prezes NYSE, określiła wejście Figmy na giełdę jako moment przełomowy.

"Myślę, że biorąc pod uwagę, że Figma tak dobrze poradziła sobie z wyceną zeszłej nocy i jest tak duży popyt, który nadal utrzymuje się w portfelu zamówień dla tej firmy, myślę, że otworzy to wrota" – powiedział Martin w CNBC.

Obserwatorzy kapitału wysokiego ryzyka są zgodni.

"IPO Figmy jest przełomowym wydarzeniem dla sektora technologicznego" – powiedział Derek Hernandez, starszy analityk w PitchBook.

W komentarzach dla Barron's i Fortune Hernandez zauważył, że Figma łączy skalę i zyski z przekonującą narracją, co czyni ją "jedną z najbardziej wiarygodnych notowań o wysokim wzroście w tym roku".

Przegląd Crunchbase dotyczący najlepszych IPO wspieranych przez venture capital w 2025 r. pokazuje, że wszystkie dziewięć największych ofert roku przewyższyło swoje ceny IPO w handlu na rynku wtórnym – na co mają nadzieję zarówno inwestorzy, jak i założyciele, nadal ma nadzieję.

Dzięki udanemu debiutowi Figma nie tylko nagrodziła wczesnych inwestorów, ale także przywróciła zaufanie do rynku IPO, który wielu obawiało się, że stracił swój blask.

Nadchodzące miesiące będą testem, czy ten entuzjazm uda się utrzymać, ponieważ inne firmy przyglądają się rynkom publicznym.