Inwestorzy detaliczni przenoszą uwagę na Europę w związku z rosnącymi wycenami w USA

W miarę jak inwestorzy detaliczni zaczynają męczyć się krótkotrwałymi wzrostami na akcjach memów, takich jak Krispy Kreme i Kohl's, na rynkach światowych kształtuje się szerszy i potencjalnie bardziej zrównoważony trend.

Coraz większa liczba inwestorów indywidualnych obraca się w kierunku europejskich akcji, zakładając, że akcje zza Atlantyku są w stanie osiągnąć lepsze wyniki niż ich amerykańskie odpowiedniki – rzadka dynamika po latach amerykańskiej dominacji.

Zmiana ta nabrała nowego tempa w piątek po tym, jak słabszy niż oczekiwano raport o zatrudnieniu w USA spowodował spadek dolara i głównych indeksów amerykańskich.

Posunięcie to ponownie wzbudziło zainteresowanie narracją, że globalna dywersyfikacja – szczególnie w kierunku Europy – może przynieść większe zyski w obecnym klimacie geopolitycznym i gospodarczym.

Obronność i dywersyfikacja napędzają Europę

Europejskie firmy obronne okazały się wyraźnymi beneficjentami obecnego otoczenia makroekonomicznego, szczególnie w świetle stanowiska politycznego prezydenta Donalda Trumpa "America First" i późniejszej reorientacji globalnych wydatków na obronę.

Niemiecki Rheinmetall AG wzrósł w tym roku ponad trzykrotnie w ujęciu dolarowym, podczas gdy włoski Leonardo S.p.A. prawie się podwoił.

Obie firmy wzbudziły znaczne zainteresowanie detaliczne, czasami są nawet oznaczane jako "akcje memów" ze względu na ich szybkie zyski i rosnącą bazę fanów wśród inwestorów internetowych.

Apelacja wykracza poza obronę. Francuski BNP Paribas SA i fiński Nordea Bank Abp również odnotowały znaczny wzrost, podczas gdy znane europejskie blue chipy, takie jak Nestlé SA, Bayer AG i Adidas AG, stają się coraz bardziej popularne wśród inwestorów z USA.

Według Samuela Nofzingera, dyrektora generalnego broker Public Holdings, apetyt detaliczny na akcje międzynarodowe był bardziej stabilny niż zmienne przepływy obserwowane w tradycyjnych nazwach memów.

"Większość ludzi, którzy przeszli do międzynarodowych nazwisk, trzyma je w ręku" – powiedział.

Fundusze ETF odnotowują rekordowe przepływy, podczas gdy rynki amerykańskie pozostają w tyle

Europejskie fundusze ETF skoncentrowane na akcjach przyciągnęły do tej pory ponad 12 miliardów dolarów napływu w 2025 roku, co pozycjonuje tę klasę aktywów na najsilniejszy rok od 2021 roku.

Sam europejski ETF (VGK) firmy Vanguard przyciągnął ponad 5 miliardów dolarów od początku roku, odwracając 2 miliardy dolarów odpływów, które odnotował w zeszłym roku.

Indeks S&P 500 zyskał 6,1% w 2025 r. do piątkowego zamknięcia – jest to skromny wynik w porównaniu z 31-procentowym wzrostem niemieckiego DAX i 17-procentowym wzrostem brytyjskiego FTSE 100, oba mierzone w dolarach.

Dla inwestorów detalicznych lepsze wyniki i uwarunkowania geopolityczne sprawiły, że Europa była atrakcyjnym wyborem. Joseph Begonis z Tampy zainwestował niedawno 10 000 dolarów w VGK, powołując się na rosnące europejskie wydatki na obronę jako kluczowy czynnik. "Wierzę, że podążasz za pieniędzmi" – powiedział.

Słabszy dolar i rozciągnięte wyceny w USA skłaniają do równoważenia portfela

Atrakcyjność europejskich akcji została również wzmocniona przez słabszego dolara i opinie, że wyceny w USA stały się nadmierne.

Wielu doradców finansowych zachęca obecnie klientów do zwiększenia ekspozycji na zagraniczne akcje w celu zabezpieczenia się przed potencjalnymi spadkami na rynku amerykańskim.

Inwestorzy detaliczni, tacy jak Lia Holmgren z Miami, idą w ich ślady.

"Europa przeżywała naprawdę trudny okres w ciągu ostatniej dekady, więc jest duża wartość" – powiedziała, zauważając, że wraz z VGK dodała do swojego portfolio zarówno Rheinmetall, jak i Leonardo.

Dla Holmgrena i innych argumentów za międzynarodową dywersyfikacją coraz trudniej jest zignorować.